美國銀行業風波暫告一段落，但商品壓力仍不容忽視
周一（3月27日）美國聯邦存款保險公司（FDIC）表示，第一公民銀行（First Citizens Bank）購買硅谷銀行“所有的存款和放款”。 這大幅緩解了市場對美國銀行業擔憂。10年期美債收益率企穩3.4%並回升至3.5%，黃金盤中一度擊穿1950美元至1944。一系列因均表明市場避險情緒正在降溫。
然而，美國銀行業風險尚存不確定性，更重要的是該事件與美聯儲貨幣政策前景息息相關。市場參與者預計美聯儲等主要央行或將轉向鴿派、暫停加息計劃，因銀行被視為將央行政策傳導到更廣泛經濟領域的渠道。
不過，鑑於在過去三周銀行業危機的持續發酵，當前市場對美聯儲轉鴿預期或過於激進。上周五（3月24日）聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)表示，其將2023年政策利率預測上調至5.625％。
值得留意的是，上周四（3月23日）凌晨，美聯儲宣布升息25基點，將聯邦基金利率目標區間上調至4.75%-5%之間，為美聯儲自去年3月以來連續第9次升息。而其後公布美國3月Markit製造業PMI初值錄得49.3，創2022年10月來新高；美國3月Markit服務業PMI初值錄得53.8，為2022年4月來新高，凸顯通脹仍具粘性。
中金研報指出，梳理歷史上美聯儲降息的條件，發現要麼是經濟衰退和通縮風險顯著上升；要麼是金融市場出現重大“黑天鵝”，且可能演變為金融系統性風險。中金表示，若不發生比現在更大的金融風險事件，美聯儲或不會輕易降息。
可與預見的是，隨着美國銀行業風險緩解，市場需警惕美聯儲重申其控制通脹的目標，這或於短期內為美元提供支撐。投資者可重點關注周五（3月29日）公布的美國2月個人消費這物價（PCE），若數據表現強勁，預計LME銅、黃金等以美元計價的大宗商品將承壓。
黃金技術分析：短期升勢面臨完結，長期整理格局或展開
黃金日線圖：
圖片來源於：tradingview
黃金短期處於1950-2000美元區間整理，預計這一格局或將延續，投資者可大志視為區間整理對待。
不過，自2020年8月以來的調整並不充分，這或預示黃金在中期而言已處於頂部區域，後市整體方向偏向下行，下方關注1880美元支撐。
綜上所示，筆者認為黃金在自去年9月底以來的快速反彈後即將進入大範圍的區間整理格局，這意味後市節奏把握尤其重要。
LME銅技術分析：警惕反彈結束後跌勢加劇
LME銅：
圖片來源於：tradingview
LME銅在跌至8500美元後暫時企穩，短期存在進一步構建反彈可能。不過，考慮到整體調整存在進一步延續可能。投資者需警惕LME銅在反彈結束後跌勢加劇可能。8500-8600美元區域為當前銅價的重要支撐，若後市有效擊穿，LME銅或進一步回落考驗8000美元關口。（Billy撰）
把握後續黃金走勢重要轉折：
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