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南非央行決議回顧:美元/南非蘭特仍面臨電力供應等基本面逆風

南非央行決議回顧:美元/南非蘭特仍面臨電力供應等基本面逆風

Sloan Liu, 編輯

摘要:南非央行貨幣政策委員會5位官員中有3位支持加息75基點;儘管增長前景惡化,該央行的核心目標仍是將通脹率恢復到目標水平;南非蘭特受益於最近美元的弱勢,但當地基本面的惡化可能會抑制該貨幣短期的復甦。

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基本面:連續斷電和高於目標的通貨膨脹對增長構成壓力

 

增長

 

南非央行預測第三季度GDP增速為0.4%,第四季度增速為0.1%,這些令人失望的數字主要是由於連續停電。2023年、2024年和2025年的GDP增長預期稍有好轉,分別為1.1%、1.4%和1.5%。

 

通貨膨脹

 

通貨膨脹在今年5月突破了3-6%的目標上限,此後證明很難控制住。疲軟的南非蘭特抵消了全球油價下跌的影響,這導致燃料泵的價格變化很小(儘管價格現在已經全面穩步上升),從而導致通貨膨脹率上升。總體通脹率預計在2024年第二季度才會恢復到目標中點。

 

電力供應

 

導致GDP增長水平低下的一個主要因素是不確定的電力供應狀況。南非國家電力公司Eskom已經發出警告,斷電將持續6至12個月,這是因為該國唯一的電力供應商開始進行重大維修和資本投資項目,這將減少已經受到限制的供應。

 

 

南非蘭特(ZAR)前景

 

南非蘭特目前正在取得自2019年1月以來最佳月度表現,這主要是由鴿派的FOMC會議紀要和美元走軟所推動的。該會議紀要向市場證實了美聯儲從激進的加息到溫和的加息的轉變將是更加合適。紀要中最值得注意的是這句話:“絕大多數與會者判斷,放緩加息步伐可能很快就會變得合適”,這導致了“風險資產上漲,美元下行”的情況,有利於南非蘭特等新興市場貨幣的上揚。變化率指標(藍色)顯示,11月是2021年1月以來南非蘭特表現最好的月份。迄今為止,蘭特兌美元下跌了約6%,南非蘭特多頭將密切關注長期反轉的可能性。

 

美元/南非蘭特月圖

南非央行決議回顧:美元/南非蘭特仍面臨電力供應等基本面逆風

來源:TradingView

 

日圖顯示,價格在10月和11月的上漲乏力,未能創出更高的高點,以及一些較長的上影線表明價格拒絕保持在更高的水平。

 

價格跌破了上升的乾草叉,現在正測試17.00心理水平和7月高點。下方支持可能位於16.70,然後是16.20。然而,近期低迷的流動性可能會導致較低的波動性,直到美國在下周一重新開市。

 

美元/南非蘭特日圖

南非央行決議回顧:美元/南非蘭特仍面臨電力供應等基本面逆風

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