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美元兌日元走勢:外匯干預與貨幣政策相矛盾,美/日升勢或難扭轉

美元兌日元走勢:外匯干預與貨幣政策相矛盾,美/日升勢或難扭轉

Legen Tang, 高級分析師

日本當局不置可否的外匯干預給美元兌日元升勢帶來降溫,但在日本堅定寬鬆立場不放鬆的情況下,干預的影響或不足以扭轉美元日元上升趨勢。

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外匯干預或難扭轉美元兌日元升勢

美元兌日元周二結束前一天的反彈回落,並回吐了周一大部分漲幅。值得注意的是,周二美元兌日元的下跌主要集中在晚上9點(GMT+8),而當時市場上並無利空美元的重大消息。所以,不能排除日本當局進行了小規模的再次干預的可能性。

從上周五美國時段、以及本周一亞洲時段美元兌日的走勢看,結合日本當局不置可否的態度,市場猜測日本財政部和央行正在採用一種模糊、小規模以及頻繁的外匯干預策略,以期市場參與者在做空日元時更加謹慎。

毫無疑問,9月22日以及上周五以來日本的干預起到了阻止日元過快貶值的效果,但是可能難以扭轉美元兌日元的升勢,因為目前這種沒有鷹派貨幣政策配合的干預治標不治本。

日本央行開始進行頻繁干預,美元兌日元第四季度前景如何?👇👇👇

實質上,日本一面維持超級寬鬆的貨幣政策,一面通過外匯干預以支持日元,這是一種自相矛盾的操作。寬鬆貨幣政策是導致日元大貶值的根本,而在外匯市場干預阻止日元貶值沒有觸及根本。所以,干預對美元兌日元升勢雖有影響,但程度和時效都有限。

本周五日央行將公布最新利率決議,但是目前沒有任何立場鬆動的跡象。根據最新報道,為了維持收益率控制目標,日本央行進行了超計劃規模的國債購買。

當然,隨着日本當局已經將口頭干預變為實際行動,加之日本充足的外匯規模,干預雖不能扭轉美元兌日元的上升趨勢,但是給凌厲升勢降溫的效果還是會有的。

美元兌日元走勢技術分析

日圖顯示,美元兌日元處在突破4月以來上行壓力線失敗的回落當中,目前下方初步支持在148,往下支持關注146.50-147區域,跌破該支持區域或迎來更大下跌空間。而若反彈往上,上方阻力關注149.50-150區域,若有效突破150將迎來更大上漲空間,或很快指向上周高點152附近。 (可關注作者推特 @Legen_DailyFX )

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