黃金基本面環境日趨惡化
美聯儲9月利率決議比市場預期的更為強硬。在這次會議之前，利率市場預計聯邦基金利率將在2023年達到4.5%的峰值，年底時接近4%。但9月的經濟預測摘要顯示，一些美聯儲政策制定者傾向於將主要利率調至接近5%的峰值水平。
美聯儲決議後，美國國債收益率和美國實際收益率進一步上升，這也是過去幾個月金價走低的根本原因。很顯然，黃金的基本面環境在過去24小時變得更加艱難，進一步強化了已經疲弱的技術面背景，季節性趨勢也顯示金價在9月往往表現不佳。
黃金價格波動性下跌
從歷史上來看，黃金價格與波動率的關係與其他資產類別不同。債券和股票等其他資產類別不喜歡波動加劇，因為這往往意味着現金流、股息、票面支付等方面的不確定性增大，而黃金價格卻往往在波動加劇期間上漲。黃金波動性已經適度回落，在美國收益率(名義和實際)走高以及美元走強的背景下，金價將繼續掙扎。
來源：tradingview
截至筆者發文，黃金價格波動性報17.91。黃金價格和黃金價格波動性的5日相關性係數為-0.51，20日相關性係數為-0.92，一周前則分別為-0.98和-0.89。
黃金價格技術分析
黃金價格走勢日圖
來源：tradingview
筆者在上周的技術分析中指出，“短期內不排除金價重返年內低點的可能性”。金價在美聯儲決議前就跌破了1680、昨日刷新了年內低點至1653.87。雖然目前還沒有明顯的下行跟進，但事實證明前支撐位1680似乎確實成了不可逾越的關鍵阻力位。
動能指標目前仍然看跌：金價繼續承壓在5、8、13和21日EMA均線下方，且四條均線呈看跌排列，MACD指標在信號線下方傾向下行，慢速隨機指標進入超賣區間。因此，一旦金價跌破1653.87則可能會打開下行空間測試1630附近。
黃金價格走勢周圖
來源：tradingview
筆者對金價的長期觀點略有改變：雙頂仍然有效，且1680年到2075年之間的巨大橫盤區間可能已經形成。周線圖上的的勢頭看跌：金價跌破了4、8和13周EMA均線，且三條均線呈看跌排列。MACD指標仍低於其信號線，慢速隨機指標也處於超賣區域。如果金價未能回升至1680上方，則雙頂形態意味着金價將長期(至少是數月)看跌。
黃金價格IG客戶情緒指標
IG客戶情緒報告顯示81.23%的散戶淨看多黃金價格，看多的散戶與看空的散戶之比為4.33:1。看多的散戶較昨日減少4.75%，較上周減少11.33%；看空的散戶較昨日減少15.92%，較上周增加35.61%。
作為一個反向指標，散戶淨看多暗示金價可能會繼續下跌。但看空的散戶較昨日減少，卻較上周增加，暗示當前散戶情緒不明，該指標指向性較為模糊。（Christopher Vecchio撰，Cindy譯）
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