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黃金價格走勢預測:黃金基本面環境日趨惡化,金價長期看跌

黃金價格走勢預測:黃金基本面環境日趨惡化,金價長期看跌

Cindy Chen, 分析師
  • 黃金價格在美聯儲暗示未來幾個月將進一步加息後受到打壓
  • 技術面顯示金價可能還有更多下行空間
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黃金基本面環境日趨惡化

 

美聯儲9月利率決議比市場預期的更為強硬。在這次會議之前,利率市場預計聯邦基金利率將在2023年達到4.5%的峰值,年底時接近4%。但9月的經濟預測摘要顯示,一些美聯儲政策制定者傾向於將主要利率調至接近5%的峰值水平。

 

 

美聯儲決議後,美國國債收益率和美國實際收益率進一步上升,這也是過去幾個月金價走低的根本原因。很顯然,黃金的基本面環境在過去24小時變得更加艱難,進一步強化了已經疲弱的技術面背景,季節性趨勢也顯示金價在9月往往表現不佳

 

黃金價格波動性下跌

 

從歷史上來看,黃金價格與波動率的關係與其他資產類別不同。債券和股票等其他資產類別不喜歡波動加劇,因為這往往意味着現金流、股息、票面支付等方面的不確定性增大,而黃金價格卻往往在波動加劇期間上漲。黃金波動性已經適度回落,在美國收益率(名義和實際)走高以及美元走強的背景下,金價將繼續掙扎。

黃金價格走勢預測:黃金基本面環境日趨惡化,金價長期看跌

來源:tradingview

 

截至筆者發文,黃金價格波動性報17.91。黃金價格和黃金價格波動性的5日相關性係數為-0.51,20日相關性係數為-0.92,一周前則分別為-0.98和-0.89。

 

黃金價格技術分析

 

黃金價格走勢日圖

黃金價格走勢預測:黃金基本面環境日趨惡化,金價長期看跌

來源:tradingview

 

筆者在上周的技術分析中指出,“短期內不排除金價重返年內低點的可能性”。金價在美聯儲決議前就跌破了1680、昨日刷新了年內低點至1653.87。雖然目前還沒有明顯的下行跟進,但事實證明前支撐位1680似乎確實成了不可逾越的關鍵阻力位。

 

 

動能指標目前仍然看跌:金價繼續承壓在5、8、13和21日EMA均線下方,且四條均線呈看跌排列,MACD指標在信號線下方傾向下行,慢速隨機指標進入超賣區間。因此,一旦金價跌破1653.87則可能會打開下行空間測試1630附近。

 

黃金價格走勢周圖

黃金價格走勢預測:黃金基本面環境日趨惡化,金價長期看跌

來源:tradingview

 

筆者對金價的長期觀點略有改變:雙頂仍然有效,且1680年到2075年之間的巨大橫盤區間可能已經形成。周線圖上的的勢頭看跌:金價跌破了4、8和13周EMA均線,且三條均線呈看跌排列。MACD指標仍低於其信號線,慢速隨機指標也處於超賣區域。如果金價未能回升至1680上方,則雙頂形態意味着金價將長期(至少是數月)看跌。

 

黃金價格IG客戶情緒指標

 

IG客戶情緒報告顯示81.23%的散戶淨看多黃金價格,看多的散戶與看空的散戶之比為4.33:1。看多的散戶較昨日減少4.75%,較上周減少11.33%;看空的散戶較昨日減少15.92%,較上周增加35.61%。

 

作為一個反向指標,散戶淨看多暗示金價可能會繼續下跌。但看空的散戶較昨日減少,卻較上周增加,暗示當前散戶情緒不明,該指標指向性較為模糊。(Christopher Vecchio撰,Cindy譯)

黃金價格走勢預測:黃金基本面環境日趨惡化,金價長期看跌

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