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江恩最偉大的發明——江恩角度線的基本原理、正確畫法及實際應用

江恩最偉大的發明——江恩角度線的基本原理、正確畫法及實際應用

Billy Liao, 高級分析師

摘要:江恩角度線被譽為江恩最偉大的發明之一,因其打開了時間與價格不可調和但密不可分的格局。江恩線的正確畫法;江恩角度線實際應用。

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什麼是江恩角度線?
 

江恩角度線(Gann Fan),又被稱為甘氏線,是江恩理論的重要組成部分之一。眾所周知,江恩理論是非常著名的投資分析理論,與道氏理論、波浪理論並稱為技術分析三大理論。而威廉·江恩(Willian D.Gann)亦被稱為二十世紀最著名的投資家之一,在其長達近50年的投資生涯中創造了江恩角度線、江恩四邊形、江恩輪中輪等大家耳熟能詳的工具。
 

不過,投資界一直將江恩角度線視為江恩最偉大的發明之一,因其打開了時間與價格不可調和但密不可分的格局。江恩角度線是江恩理論中的重要組成部分,具有非常直觀的分析效果,根據角度線提供的縱橫交錯的趨勢線,能幫助分析者作出明確的趨勢判斷。

 

江恩何許人也?——
參閱文章:
技術分析三大理論之——江恩理論簡介與24條常勝法則

 

江恩角度線的基本原理
 

江恩認為,股票、外匯、期貨等市場均存在宇宙中的自然法則,市場價格的運行趨勢不是雜亂無章的,而是可以通過數學方法預測的。
 

江恩最偉大的發明——江恩角度線的基本原理、正確畫法及實際應用

江恩角度線運行原理主要包括兩項:一是市場運動原理;二是時間與價格運動原理,這是江恩線的數學表達有兩個基本要素。江恩在X軸上建立時間,在Y軸建立價格,江恩線符號由“TXP”表示。江恩線的基本比率為1:1,即一個單位時間對應一個價格單位,此時的江恩線為45度。通過對市場的分析,江恩還分別以3和8為單位進行劃分,如1/3,1/8等,這些江恩線構成了市場回調或上升的支持位和阻力位。
 

江恩認為,市場的時間與價格存在着嚴謹的數學關係,它們相互作用,又相互制約。正是基於此,江恩進而提出了“波動率”概念。波動率,是指單位時間內價格上升或下降的幅度。
 

 

波動率的計算分為上升波動率計算和下降波動率計算兩種。
 

上升波動率的計算方法:在上升趨勢中,底部與底部的距離除以底部與底部的時間間隔,再取整。

其計算公式如下:

升波動率=(第二個底部一第一個底部)/兩底部的時間距離

下降波動率的計算方法:在下跌趨勢中,頂部與頂部的距離除以頂部與頂部的時間間隔,再取整。

其計算公式如下:

下降波動率=(第二個頂部一第一個頂部)/兩頂部的時間距離

 

江恩線的正確畫法:
 

市場上對於江恩線的畫法五花八門,但正確的畫法應該先建立而為坐標,橫軸為時間T,縱軸為價格波動率P,然後以明確的頭部或底部為原點,畫出TXP線。值得留意的是,在主要的7條角度線當中,與橫軸呈45度角的1X1線角度線是中心線,為多空格局分水嶺,當價格圍繞此線行進,代表趨勢會持續,當股價脫離此線,表示多空力量出現變化,趨勢即將反轉。

 

因此,在江恩角度線中,1X1線與1X2角度線最為重要。不過,考慮到實際應用過程相對複雜,對於高低點與重要時間點的選取容易出錯。因而筆者認為投資者可從價格入手,選取重要一段時間內重要的高低點作為1X1線的兩端。事實上,投資者可以結合波浪理論等周期理論作為參考,一個完全的循環波段即意味這價格圍繞1X1線運行的趨勢從開始走向終結。

 

江恩角度線實際應用

 

美元指數為例:

江恩最偉大的發明——江恩角度線的基本原理、正確畫法及實際應用

美元日線圖顯示:我們選取了美國2020年3月(疫情初期)作為高點、2021年1月美國經濟復甦作為低點進行江恩角度線的連線(紅色箭頭)。
 

可以明顯看到,美元在這段時期一直圍繞1X1中心線運行,表明趨勢仍在持續,而當美元在2021年1月後開始脫離1X1中心線,表明多空力量出現變化,趨勢即將反轉。
 

而待美元於2021年7月突破2X1時(黃色箭頭),我們看到美聯儲開始逐步扭轉其對通脹前景的預期,這亦代表美元下跌趨勢確認扭轉。其後,在美元進入新的升勢過程中,如1/3,1/8線均為我們提高潛在的阻力水平(藍色箭頭)。
實踐證明,若能將江恩線運用自如,將有助提高我們對趨勢的判斷以及交易的成功率。
Billy撰)
 

 

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