內容提要：
上海復工復產進程刺激風險情緒，內地股市與香港股市受到鼓舞
美國通脹降低，美聯儲可能於9月放緩加息，美股風險情緒回歸，提振港股及恒生科技指數
阿里巴巴與百度季度業績好於預期，利好恒生科技指數
互聯網股已經受到諸多政策打壓，投資者期待中央政府釋放更多刺激政策
恒生科技指數（HSTECH）突破關鍵價位4300的壓制，有望繼續向4800-5000反彈，消息面與風險情緒的顯著改善是支撐恒生科技指數反彈的重要因素。
上海做為中國第一大城市和金融中心，還是中國高端製造業的核心地區，上海的復工復產將帶動全國經濟和各行業的復甦，解封的消息極大刺激了內地與香港兩地風險情緒。
去年至今互聯網行業受到各種監管政策影響，股價大幅下挫，拖累了恒生科技指數創低，隨着上海的解封，吹響了中國經濟復甦的號角，中央政府亟需重振消費，互聯網是重點領域，市場預計互聯網企業利空接近出盡，等待更多利好刺激政策。
綜合5月公布的美國4月CPI、PPI、PCE物價指數和零售銷售數據來看，美國通脹有所回落，美聯儲直言“通脹降低可能加息25基點”，市場猜測關鍵時間在9月，且不排除美聯儲會停止加息，這極大打擊了強勢美元和美債收益率走勢，美聯儲與市場等待接下來幾個月的數據進行確認。
美股自去年年末不斷下探，主因正是美聯儲加息預期，經過幾輪加息後，美聯儲可能放緩加息節奏無疑是重大利好，已經下跌三成左右的美股吸引了股市買盤迴歸，股市情緒好轉。美股尤其是納指的反彈提振恒生科技指數走勢。
HSTECH的成分股中，阿里巴巴是占比最大的公司，阿里股價走勢對科技指數影響最大。隨着阿里一季度財報高於預期，阿里股價的反彈帶動了科網股表現，支撐了HSTECH的破位上行。
圖表走勢顯示，恒生科技指數突破了紅色趨勢線的壓制，若能持穩於4300上方，有望打破去年3月以來的下行態勢，進入底部整理或反彈階段。
4300-3800是近一個多月來的波動區域，4300處於11000下行趨勢線，這是恒生科技指數上市以來的最高點。恒生科技指數持續創低是中概股危機、香港資金流出以及個股下挫、市場情緒惡化的綜合產物。隨着指數充分釋放利空，也跟隨個股跌到了低估值區域，本輪指數突破4300，表明科技指數價值正在回歸。
以4300為支撐，上方關鍵阻力在5000-4800，若站上5000將確立恒生科技指數築底接近完成，受阻於5000維持低位震盪，若下破3800則可能再次轉向跌勢。
HSTECH仍處於建倉持有階段。
（Arthur 撰）
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