遜於預期的一季度GDP修正值加劇美元跌勢
周五（5月27日）亞太時段，美元指數進一步擴大隔夜以來的跌幅並一度失守101.50水平，創逾一個月新低。遜於預期的美國二季度GDP修正值遜於預期，加劇了美元的下行壓力。
美國商務部周四（5月26日）公布的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）修正值按年率計算下降1.5%，低於道瓊斯此前估計的下降1.3%，也低於最初公布的數字（下降1.4%）。對此，美國全國廣播公司商業頻道（CNBC）分析稱，私人庫存投資（private inventory）和住宅投資的向下修正抵消了消費支出的上升變化，不斷膨脹的貿易赤字也拖累了GDP總量。
上述數據表明美國今年一季度經濟萎縮程度比預期更加嚴重。值得注意的是，自美聯儲3月加息之後，美國經濟增長的穩健度明顯下降，特別是該行5月宣布加息50基點後，多組經濟數據出現了滑坡的情況。
CNBC的快速更新調查顯示，美國第二季度經濟增長的預期中值為3.3%；亞特蘭大聯儲的GDPNow跟蹤數據也顯示美國第二季度經濟出現反彈，但反彈幅度為1.8%。
穆迪分析公司高級主管斯科特•霍伊特表示，由於美聯儲似乎完全專注於降低通脹，衰退風險高得令人不安，明年的風險可能比今年更大。
儘管美聯儲更專注於對抗通脹，但對於經濟增長的放緩甚至衰退，該行其實留有後手。
美聯儲FOMC公布的5月會議紀要上，以下內容格外值得關註：
不少與會官員預測，加快撤出支持性貨幣政策將使委員會在今年晚些時候處於有利地位，以便更好評估政策緊縮的影響及經濟的發展形勢能在多大程度上支持政策調整。
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上述內容被認為大幅加息將為今年晚些時候提供政策靈活性，這個所謂的靈活性包括暫停加息甚至是降息！美國中期選舉將在11月8日舉行，在此之前還有四次美聯儲政策會議。由於6月和7月的加息已被充分預估，而11月3日的利率決議離中期選舉太近，因此9月的利率決議可能是本輪美聯儲加息周期的一個轉折！
在上述遜於預期的一季度GDP修正值出爐後，市場對美聯儲年底前暫停加息的預期進一步升溫，美元指數自102關口上方持續承壓，於今日（5月27日）亞太時段最低跌至101.43，刷新4月26日以來最低水平。
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美聯儲最青睞通脹指標重磅襲來，美元何去何從？
從市場近日的反應來看，投資者似乎越來越相信美聯儲將在9月暫停加息甚至降息，美元指數恐對去年5月以來的牛市進一步修正。不過，接下來一數據將對美元的短期走勢產生較大的衝擊。
本交易日，美國商務部將發布美國4月核心PCE物價指數年率，該數據是美聯儲最青睞的通脹指標。2012年1月，美聯儲將核心PCE年率漲幅2%定為長期通脹目標，從此宣告美聯儲也有了明確的通脹目標。美聯儲曾進行的大量分析顯示，PCE是比CPI更準確、更全面的通脹衡量指標。
美國核心PCE物價指數年率的結果或影響美聯儲接下來幾個月特別是9月是否暫停加息的預期。目前市場預期美國4月核心PCE物價指數年率錄得4.9%，低於前值的5.2%。
若公布值低於預期，或暗示美國通脹的放緩情況或超出市場的預計，並令美聯儲9月暫停加息甚至降息的可能性增加，屆時將對美元的短期走勢產生沉重的打擊，令美元指數進一步擴大跌幅甚至失守101關口。不過，若上述數據高於預期，則表明美國的通脹形勢仍令人擔憂，從而提升美聯儲9月繼續加息的預期，將對美元帶來支持，若令美元指數緩解近期劣勢。
美元指數技術分析：繼續回撤的風險甚高
美元指數的周線圖顯示，價格於2018年2月12日當周下探88.25（A點）持續上揚，於2020年3月16日當周觸及102.99（B點）後一度大跌至89.21（2021年1月4日當周低點，C點），隨後行情再度啟動大牛市，2022年5月9當周最高漲至105.01（D點）後迅速下挫，構成了看跌AB=CD模式：
0.886AB=BC
1.13BC=CD
0.886AB=CD
與此同時，KDJ指標在超買區頂背離後死叉，疊加看跌AB=CD模式及看跌K線結構，後市大幅走低的概率不低，行情恐將跌至101.05、100關口甚至98.60水平尋求支持。
值得注意的是，價格很可能連續第二周錄得大陰線，這將是今年以來首次周線連跌。同時，行情恐將創下近兩年以來的最大半月下跌幅度。這意味着空頭的動能相當強勁，或有進一步回落的慣性。
（Jack 撰寫）
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圖表來源：tradingview
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