美國經濟衰退的擔憂日益加劇
在上周五，我討論了美元/日元與美國10年期國債收益率之間緊密的正相關關係，並指出如果美債收益率進一步回落，美元/日元將繼續走弱。截至目前，實際走勢與預測基本相符，在過去三天的時間裡，美元/日元從128.20跌至127.15的同時，美債10年期收益率也從2.85%回落至2.72%。
目前我們需要回答的問題是，近期的價格變動是否還會持續？在過去數月的時間裡，美聯儲和日本央行之間的貨幣政策分歧是美元/日元走勢的主導因素，但隨着美聯儲鷹派預期達到頂峰（如果通脹不出現意外情況的話），利空日元的因素正在逐漸減弱。
與此同時，在判斷美元/日元走勢的時候，我們需要重點考慮的一個變量是美國的經濟狀況。在過去幾周里，美國公布的經濟數據並不令人滿意，數據顯示經濟增長的放緩要比預期的更快到來，這引發了人們對經濟衰退即將到來的擔憂。
對經濟衰退的擔憂使得市場參與者重新評估美聯儲貨幣政策緊縮的路徑，市場對接下來的兩次利率決議均加息50個基點的預期在逐漸減弱，這表明如果經濟進一步放緩，投資者開始擔憂美聯儲可能無法兌現其收緊貨幣政策以遏制通脹的承諾。
隨着美國經濟陷入衰退的擔憂蔓延、美國國債收益率進一步從高點回落以及風險偏好情緒降溫，美元/日元的回調修正在未來幾天甚至幾周可能繼續擴大。
本周還有一個重要的經濟數據是周五20:30(GMT+08:00)公布的美國4月PCE物價指數，市場目前預計4月核心PCE物價指數年率為4.9%；預計4月核心PCE物價指數月率為0.30%，本次數據將有助與投資者進一步確認美國通脹前景。
美元/日元4H走勢圖
圖表來源：TradingView
在技術面，美元/日元在過去兩天有所反彈，目前已觸及自5月高點以來的短期下降趨勢線。如果美元/日元突破該阻力位，將打開進一步走高的空間，有望向128.40發起衝擊；如果該貨幣對轉為下跌，下方關鍵支撐在126.50/126.15之間，進一步跌破該區間，後市可能將繼續回落至125.00心理水平位。
(Diego Colman 撰，Chris Li譯)
本網頁上的內容僅為一般市場評論，並不可能構成任何形式（稅務、法律、會計）的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊，其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保證。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播，在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。
版權聲明：除非為了瀏覽本網站的信息，或依照適用法律或本條款與條件許可，否則沒有我們的特定書面允許，任何人不得以任何方式向第三方複製、篡用、上傳、鏈接、公開演示，發行或傳送本網站上的任何信息或內容。對於未經授權擅自轉載的侵權行為，我們保留進一步追究相關行為主體的法律責任的權利。
如有市場推廣、資源互換等 商務合作 需求，請與我們聯繫。
