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美聯儲會議紀要釋放兩大重磅信號,WTI原油下行風險仍不容忽視!

美聯儲會議紀要釋放兩大重磅信號,WTI原油下行風險仍不容忽視!

Billy Liao, 高級分析師

摘要:FED五月會議紀要釋放兩大重磅信號,中期選舉前後面臨政策轉向可能?EIA庫存降幅不及預期,WTI原油下行風險仍不容忽視!

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美聯儲會議紀要釋放重磅信號,三次加息50基點後或結束收緊周期
 

周四(5月26日)凌晨公布的美聯儲5月會議紀要釋放兩個重要信號。其一,美聯儲貨幣政策立場轉向中性非常重要(5月政策會議上,美聯儲將聯邦基金目標區間上調至0.75%-1.0%區間,為近20年以來首次加息50基點)。鑑於目前並未有明顯證據顯示通脹出現回落,同時與會者認為通脹風險傾向於上行,這或表明美聯儲在未來幾次會議上有望維持強而有力的加息力度。
 

其二,美聯儲上調了通脹預期,預計個人消費支出價格指數(PCE)在2022年將上升4.3%,但將2023年和2024年的預期分別下調至2.5%和2.1%。暗示下半年在美國中期選舉前美聯儲貨幣政策面臨政策轉向可能。
 

 

具體而言,會議紀要顯示大多數與會者認為在接下來的幾次會議上,繼續加息50個基點可能是合適的,因大幅升息將為今年晚些時候提供政策靈活性。此外,與會者一致認為,當前經濟前景具有高度不確定性,政策決定應取決於數據,並側重於將通脹率恢復至委員會2%的目標,同時維持強勁的勞動力市場狀況。
 

值得留意的是,會議紀要顯示根據不斷變化的經濟前景和前景面臨的風險,採取調節性政策立場很可能變得合適。
 

金融博客零對沖在會議紀要後表示,我們可能看到美聯儲於9月會議上發生轉折,從現在到9月期間的3次CPI可能證明通脹實質性放緩。這或許可以解釋為什麼本周早些時候博斯蒂克還暗示美聯儲可能會在9月暫停加息。
 

此外,美國國會預算辦公室周三發布的預測顯示,在10月1日開始的2023財年,預算赤字也將收窄至9840億美元。今明兩財年的赤字明顯低於2021財年的2.8萬億美元。預計2022財年聯邦債務總額將增加1.9萬億美元。
 

國會預算辦公室預測到2022年底,美聯儲只會將基準利率提高到1.9%(市場預期為2.6%),到2023年底提高到2.6%。
會議紀要公布後美國三大股指集體收漲,其中標普500指數漲0.95%,道瓊斯指數漲0.6%,納斯達克指數漲1.51%。

 

不過,筆者提醒,目前美元指數仍處於中期升勢過程中,尤其是美聯儲將於6月1日正式開啟縮表,同時在未來數次大幅加息預期下,短期投資者或將重點放在風險規避上,一旦主要央行貨幣政策收緊疊加全球經濟復甦放緩預期進一步發酵,預計在短期內仍有無促使資金流入美元尋求避險。

 

EIA庫存降幅不及預期,WTI原油下行風險仍不容忽視
 

周三(5月25日)公布的EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油庫存減少101.9萬桶至4.198億桶,減少0.2%,預期減少690萬桶,前值減少339.4 萬桶;美國上周戰略石油儲備(SPR)庫存減少597.1萬桶至5.32億桶,降幅1.11%,戰略石油庫存為1987年9月4日當周以來最低。
 

美國至5月20日當周EIA精煉油庫存增幅錄得2022年1月7日當周以來最大。美國至5月20日當周原油出口量為2020年3月13日當周以來最高。
 

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示,石油市場目前仍然左右為難,一方面是對經濟衰退的擔憂,另一方面是供應緊張,尤其是石油產品,以及美國汽油需求在夏季駕駛季節上升的前景。此外,德國商業銀行預計到今年年底,布倫特原油價格將跌至每桶95美元,而本季度布倫特原油價格將在100美元至115美元之間波動,下半年將出現下跌。
 

 

值得留意的是, 伊核協議困難重重,美國伊朗問題特使Malley表示,如果伊朗繼續在2015年協議之外提出要求,美國將繼續拒絕這些要求,協議就會被破壞。 此外,Malley表示,若無法達成協議,美國準備實施並進一步加強對伊朗的制裁,並與以色列等國一道對伊朗局勢的任何升級作出強烈回應。
 

鑑於維也納時斷時續的談判超過一年,雙方在當前的談判接近停滯,而一旦伊核談判破裂,預計將加劇原油供應端短缺的擔憂。但相較而言,筆者認為當前市場焦點仍在於主要央行貨幣政策上,對於油價而言,全球經濟復甦放緩似乎已成為難以避免的事實,這或意味,油價中期內更加需警惕的是下行而非上行風險。

 

WTI原油走勢分析:爭奪於111.0水平,後市傾向下行
 

原油4小時圖:

美聯儲會議紀要釋放兩大重磅信號,WTI原油下行風險仍不容忽視!

4小時圖顯示, WTI原油麵臨中期方向選擇,並已持續一周時間爭奪於111.0美元水平,凸顯該水平的重要性。值得留意的是,WTI原油後市總體傾向下,MACD雙線在零軸上方並未顯示出進一步走高的跡象。一旦WTI原油後市確認受阻111.0,預計中期將有望下行考驗95.0美元甚至86.0-88.0美元區域支持的可能。
 

若WTI原油要扭轉當前下行格局,需突破上方117.0美元水平。Billy撰)
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