全球經濟面臨二戰來最大考驗，達沃斯論壇聚焦央行抉擇
2022年世界經濟論壇年會（達沃斯論壇）於5月22日至26日在瑞士達沃斯∙克洛斯特斯舉行，本屆主題為“歷史轉折點——政府政策和商業戰略”。全球經濟在受到2020年疫情衝擊以來，俄烏衝突更引發市場對能源、糧食、滯脹等多重風險的擔憂，這令此次論壇備受市場關注。
世界經濟論壇創始人兼執行主席克勞斯·施瓦布表示，本屆年會是全球領導者在新形勢下首次舉行峰會，在這一“歷史轉折點”上，為世界經濟論壇成立50多年來最及時、最重要的一次年會。
國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃表示，糧食和能源價格給全世界的家庭帶來沉重負擔。在持續受到擾動的情況下，各國和企業正在重新評估全球供應鏈。IMF在此前發布的報告中預計2022年全球經濟增速為3.6%，較1月的預測值下調0.8個百分點。
值得留意的是，儘管供應鏈問題以及低庫存令銅供需格局仍然偏緊，這為LME銅提供一定支撐。但據IMF的研究估計，僅技術分裂就可能導致許多國家的GDP損失5%。
更為重要的是，以美聯儲為首的西方央行紛紛加速收緊貨幣政策，其中美聯儲將於6月1日正式開啟縮表，同時大概率於6月、7月分別加息50基點。其他央行方面，歐洲央行管委隔夜表示應加息50基點以顯示遏制通脹的決心，紐儲行於周三（5月25日）舉行的貨幣政策會議上宣布委員會一致同意加息50個基點、將官方現金利率（OCR）上調至2.00%。
與此同時，發達國家製造業增速放緩，其中美國製造業PMI初值從4月的59.2降至5月的57.5。由於企業“進一步報告原材料短缺和供應商交貨時間延遲”，工廠產出指標從4月份的57.6降至5月的55.2，這也增加了未完成的工作積壓。日本5月製造業活動擴張速度為三個月來最慢，歐元區和英國企業增長放緩。
可以預見的是，一旦通脹未顯示明顯回落信號，在各國央行以控制通脹為第一目標情況下，這或為市場帶來“最後一擊”，而全球經濟增速放緩亦將打壓LME銅需求。
花旗銀行分析師表示，最近的消費運行率意味着4月份全球銅和鋁轉為供應過剩，可能需要一些時間來收緊平衡。花旗銀行表示最看空鎳，然後是銅，最不看空的工業金屬是鋁和鋅。
投資者可重點關注周四（5月26日）公布的美聯儲5月會議紀要、一季度GDP以及周五（5月27日）公布的美國核心PCE物價指數等數據料將為美聯儲或許貨幣政策提供更多線索。
LME銅：
LME銅目前維持於9800美元下方整固，儘管LME銅近日保持反彈格局，但考慮到整體趨勢難以在短期內扭轉，預計LME銅後市將維持震盪下行格局。短期來看，若LME銅無法有效收復9800美元，後市料將進一步下行考驗9000美元甚至8700美元水平。
黃金走勢分析：爭奪於1860，跌勢或一觸即發！
黃金：
黃金目前維持於1860美元下方整固，目前更跌破三角形下軌支持（1860），暗示後市仍存進一步下跌風險。從走勢角度而言，黃金自1800美元下方開啟的反彈有望宣告結束，一旦後市擊穿1850，需警惕黃金進一步下行考驗1800美元下方支撐。（Billy撰）
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