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台股指數:台灣加權指數是什麽?如何購買加權指數?

台股指數:台灣加權指數是什麽?如何購買加權指數?

Billy Liao, 高級分析師

了解台灣加權指數,掌握台灣加權指數的計算公式、成分股、特點以及如何購買加權指數。

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台灣加權指數是什麼?
 

台股指數,全稱為台灣加權股價指數,又名台股指數或台灣指數,英文簡稱TAIEX,是由台灣證券交易所於1967年創立的編制的股價指數,該股價指數包含了在台灣證券交易所上市的所有普通股,被視為是呈現台灣經濟走向的主要指標之一。
 

 

如何計算台灣加權指數?
 

台灣證券交易所採用「柏謝加權算式」(Passche Formula),與美國S&P 500的公式相同,是反應整體市場股票價值變動的指標。台股指數以上市股票之市值當作權數來計算股價指數,採樣樣本為所有掛牌交易中的普通股。

 

計算公式為: 加權指數=(當期縂發行市值/基值)x 基期指數

市值= 股票價格x 流通股票數量
 

舉例:假設發行量加權股價指數和股價平均數皆以甲、乙、丙、丁四種股票為採樣股票。基期時股價分別為20、30、40、50元,發行股數為5、2、6、2千萬 股,則基期之市值總和為(20×5)+(30×2)+(40×6)+(50×2)=500千萬元。

 

基期時之發行量加權股價指數為500 / 500 ×100 = 100

 

若在某年底,四種股票的發行股數未變股價分別為40、50、50、100元,則該年底的發行量加權股價指數為

 

[(40×5) + (50×2) + (50×6) + (100×2)] / 500 ×100 = 160

 

值得留意的是,加權股價指數的特點是股本較大的股票對指數的影響會大於股本小的股票,像台積電、鴻海、國泰金、中鋼和台塑等市值較高的權值股,其股價變化就會對大盤指數有比較大的影響。
 


 

台灣加權指數的成分股有哪些?
 

毫無疑問,台積電(2330)在所有成分股中最被重視的,從數據上可以看到,台積電占了台股逾三成的比重,因而台積電的股價漲跌往往牽扯着大盤走勢。

台股指數:台灣加權指數是什麽?如何購買加權指數?

資料來源:台灣期貨交易所

資料統計時間截至2022/05/23

 

台灣加權指數的特點
 

台灣股市從80年代開放間接投資,由半開放逐漸實現全面開放、引進外資。這令市場機構化速度加快,穩定性提升,市場整體成熟度得到快速提高。外資機構的投資理念相對成熟,在投資風格上更加青睞前景良好的績優藍籌公司。外資的流入降低藍籌公司的融資成本,帶動企業擴張,藍籌公司盈利能力持續提高,形成資源配置優化的良性循環,市值低、業績差的小盤股逐漸被拋棄。因此市場整體估值更加合理。
 

不過,正是由於外資的流入,一旦未來外資撤出時,台股風險也會相應提高,可能會加大股市震盪。

 

如何購買台灣加權指數?

 

加權指數期貨
 

台指期為一種期貨,分為大台指、小台指,也就是大家俗稱的大台(TX)、小台(MTX)。兩者都是以「台灣加權指數」做為對應的標的,並以「前一天的收盤的正負10%」做為每日的漲跌幅限制。根據台灣期貨交易所資料「台灣證券交易所股價指數期貨契約規格」,台指期的交易時段分為下兩類,併合計 19 小時,無 24 小時交易的服務。

1.一般交易時段 8:45~13:45(到期月份契約最後交易日之交易時間為 8:45~ 1:30)
2.盤後交易時段 15:00~隔天 5:00(到期月份契約最後交易日無盤後交易時段)

 

 

加權指數ETF

ETF也稱為指數股票型基金,是一種追蹤股票指數,且集中在市場上掛牌交易的開放式基金。台灣加權指數的ETF基金的表現和台灣加權指數相掛鈎,同時投資者可以像投資股票一樣,在交易日買賣ETF。

 

台灣股指差價合約(CFD)

價差合約是一種衍生性金融商品,差價合約不需要投資者買入任何的實物金融資產而是透過台灣股指價格上漲或下跌的快速波動進行交易。但值得注意的是,差價合約是一種較高風險的交易方式。由於槓桿能夠放大投資者收益的同時,損失也將被放大。

 

差價合約(CFD)交易是什麼?如何進行CFD交易?

 

總結
 

台灣指數整體成熟度較高、外資機構的投資理念相對成熟。其中台積電占了台股逾三成的比重,因而台積電的股價漲跌往往牽扯着大盤走勢。投資者可通過加權指數期貨、ETF、差價合約(CFD)三種方式參與。Billy撰)

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