拜登再度呼籲歐佩克增產，美國、沙特關係有望緩和？
周一（5月23日）美國總統拜登（Joseph Biden）表示，希望歐佩克提高石油產量，同時提及美國戰略石油儲備（SPR）的釋放不足以滿足潛在的需求。事實上，在美國即將進入駕車旺季之際，美國白宮正考慮宣布進入緊急狀態，動用位於新英格蘭地區的東北家庭取暖石油儲備以緩和油價。
不僅如此，據知情人士透露，美國總統拜登正考慮最快於下月與沙特阿拉伯的王儲穆罕默德·本·薩勒曼會面。這被外界視為在俄烏衝突之後美國高通脹問題正迫使拜登寄希望於與沙特王儲重新建立更緊密的合作關係，尤其在美國11月中期選舉即將來臨之際。
值得留意的是，除卻美國即將進入駕車旺季外，歐盟對俄石油禁運、全球第二大經濟體中國復工復產亦進一步增加市場對石油需求端的擔憂。具體而言，歐盟正欲對俄羅斯實施石油禁運，並考慮準備在沒有匈牙利支持的情況下實施該舉措。投資者可重點關注歐盟將於本月底舉行特別峰會，市場預計在峰會上歐盟各成員國將就石油禁運等進一步協調立場。
全球石油供應短缺的問題並未得到妥善解決，這或成為油價在2022年下半年總體維持高位的重要信號。不過，由於主要央行已進入貨幣政策收緊階段，油價的上漲將成為經濟衰退的風險因素。因而在美聯儲6月、7月加息50基點預期以及6月正式開啟縮表之際，油價或面臨回調壓力。
控制通脹仍當務之急，通脹預期領先於油價回落
幾乎可以肯定的一點是，控制通脹是各國主要央行的當務之急。周一（5月23日）世界經濟論壇（WEF）在最新發布的《首席經濟學家展望》中表示，預計2022年全球經濟活動將衰弱、通脹率將升高、糧食不安全狀況將加劇，其中美國的通脹預期最高，其次是歐洲和拉丁美洲。
通脹預期VS油價：
鑑於油價與通脹預期關係密切，美國消費者價格指數4月（CPI）環比上漲0.3%，同比上漲8.3%，維持於40年來高位。同時美聯儲官員表示，如果通脹仍然很高，對於更激進的行動保持開放態度，甚至不排除美聯儲需要對加息採取“超級強硬”的態度。
在此背景下，我們可以看到通脹預期正在回落，而油價與通脹預期走勢在4月中旬產生分化，這或因歐盟對俄禁運預期所致。筆者認為，若通脹預期進一步回落，油價後續或再度與通脹預期回歸正相關關係。
筆者的基本預期是，在各國以控制通脹為首要目標之際，油價需求端的擔憂將蓋過供應端短缺擔憂，並令油價承壓。展望本周，周四（5月26日）公布的美聯儲5月會議紀要、一季度GDP以及周五（5月27日）公布的美國核心PCE物價指數等數據料將為美聯儲或許貨幣政策提供更多線索。
WTI原油走勢分析：縮量上漲突破無效，油價或回踩100關口
4小時圖顯示，WTI原油再度受阻111.0水平後回落，在經歷一周時間後未能有效企穩111.0美元上方暗示多頭上攻乏力，成交量萎縮亦強化了這一信號，同時暗示油價後市存進一步回調可能。
展望後市，油價跌破109美元後或進一步下行考驗下方100美元關口，而中期則關注前期低位93.60美元水平得失，擊穿則關注下方86.0-88.0美元區域支持。（Billy撰）
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