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市場觀察:美元回調正酣,零售銷售數據高企再拉響通脹警鐘

市場觀察:美元回調正酣,零售銷售數據高企再拉響通脹警鐘

Arthur Zhang, 高級分析師

 

近期股市情緒顯著提振非美貨幣,超跌反彈需求影響金融市場。美國零售銷售數據維持再高位,暗示美國通脹前景還不樂觀。

 

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要點:

股市情緒回暖,短期風險情緒不利於美元上行

非美貨幣超跌反彈需求旺盛,市場目光轉向歐央行與英國央行加息預期

市場將美聯儲6月加息50基點計入市場走勢,美元上漲預期過度,需要更多刺激因素

美國通脹是否見頂仍處於爭論之中,零售銷售將指引短期走勢,整體通脹形勢仍有待於觀察

 

1、連續下跌之後,金融市場展開反撲走勢,股市是急先鋒。美股反彈的主要邏輯在於投資者經過美聯儲加息初期的慌亂後冷靜下來,接受了美聯儲持續加息的預期,並且對50基點也開始表示理解。然而美股對75基點較為敏感,但目前未止還沒有明顯線索顯示美聯儲一定會在6月加息75基點。

短期情緒因此回暖,部分中長期投資者趁機吸納籌碼也成為美股低位反彈的動力。股市走向仍是接下來金融市場的風向標。

 

2、市場終於將目光轉向歐洲央行和英國加息預期。歐洲央行面對嚴峻的通脹形勢終於有所反應,執委頻繁釋放即將緊縮的措辭來進行預熱,行長拉加德也似乎願意放棄寬鬆;而英國央行在經濟和通脹中面臨兩難選擇,但市場仍認為英國迫於高昂的物價要選擇加息。歐元英鎊近幾個月下跌嚴重,借着美元回調啟動反彈,炒作加息預期加速了反彈,但歐洲貨幣仍面臨重壓,即俄烏對歐洲政治和經濟的衝擊。

 

3、美聯儲加息周期是美元上漲的基礎,市場對美元期望很高,過度預期使得沒有更好的消息美元無法突破新高。良性回調有利於未來的上漲,下一個關鍵節點是6月中旬的FOMC會議。

 

 

4、今日的重要數據是美國4月零售銷售數據。數據顯示,美國4月零售銷售月率錄得0.9%,與預期一致,創今年1月以來新高;核心零售銷售月率為0.6%,高於預期的0.4%。

結合本月已經公布的CPI、PPI數據來看,美國通脹降幅有限,整體繼續運行在高位,通脹是否見頂還需要數據來作驗證。

 

市場觀察:美元回調正酣,零售銷售數據高企再拉響通脹警鐘

從市場的實際反應來看,非美繼續強勢主導日內走勢,數據未能推動走勢反轉,宜關注美股開盤後的表現,並注意接下來三個交易日美元在103-102.50支撐區域表現。

美元指數在102.50上方止跌,將展開反彈;若有效跌破102.50,將引發進一步調整,看回下方101.00,這意味着歐元、英鎊將展開更大規模的反彈。

 

(Arthur 撰)

歡迎關注我的推特  @ArthurZ22426704
 

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