美國4月CPI下滑不及預期，持續看漲美元仍是不二之選！
強於預期的美國4月CPI數據出爐後，美元指數經歷過山車行情並再度爆發，又一次刷新2003年1月以來新高。
美國勞工部周三（5月11日）公布的數據顯示，美國4月未季調CPI年率錄得8.3%，由逾40年高位8.5%稍稍回落，不過高於預期的8.1%；美國4月季調後CPI月率錄得0.3%，儘管較較前值的1.2%大幅下調，但高於預期的0.2%；美國4月未季調核心CPI年率上漲了6.2%，高於預期的6%，前值6.5%；4月核心CPI月率錄得0.6%，高於預期的0.4%，前值0.3%。
上述數據公布後，10年期美債收益率短線猛烈拉升並再次突破3.0%，貨幣市場加大了對美聯儲加息的押註：6月份加息70個基點，此前為68個基點。美元指數則經歷了劇烈的過山車行情，先是迅速拉升至104.11，之後急墜逾70點至103.37，最後又演繹了V反走勢。至周四（5月12日）歐洲時段，美元指數最高觸及104.43，再度創下逾19年新高。
或許美國通脹已經見頂，但現在討論這個問題意義並不大。由於通脹水平沒有出現大幅度的下滑且仍遠高於美聯儲的目標水平，美聯儲不太可能改變其激進的收緊政策。筆者認為，在高於預期的4月CPI數據出爐後，美聯儲6月加息75基點的概率已提升。
當日，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示美聯儲將採取行動遏制通脹，不排除未來會出現加息75個基點的舉措，可能有1到2萬億美元的過剩流動性可以從美聯儲的資產負債表中去除。如果通脹持續，他將支持在利率上採取更多行動。
大鷹派、聖路易斯聯儲主席布拉德表示：通脹的範圍變得更廣更持久了；4月份的一些通脹數據是“暫時的”，但很大一部分可能是持續的，需要相關的政策回應；美聯儲已經準備在未來的會議上加息50個基點；美聯儲必須讓利率高於中性才能讓物價下降，但“基本情況”不包括加息75個基點，年底前聯邦基金利率的目標應該在3.5%左右。
此前已有多位美聯儲官員呼籲儘快行動以抑制通脹。周二（5月9日），美聯儲三把手、FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯表示：如果有必要，會（支持）毫不猶豫地將實際利率提高到中性水平以上；如果通貨膨脹率更高，就需要調整利率以適應更高的通貨膨脹；美聯儲需要將長期通脹預期錨定在2%；在接下來的兩次會議上加息50個基點是有道理的。
高燒不退的通脹也引起了美國總統拜登的擔憂。當地時間5月11日，拜登指出稱通脹仍高得令人無法接受，對美聯儲會做好通脹方面的工作有信心。
對於美元的走勢，筆者認為——美國的通脹是否見頂並不重要，重要的是它仍遠高於美聯儲目標水平2%；美聯儲6月或未來是否會單次加息75基點並不重要，重要的是該行很可能會連續加息50基點。只要通脹仍遠高於美聯儲的目標水平，美聯儲將不得不持續大幅升息；一旦美聯儲持續大幅升息，即使不是單次升息75基點，也將不斷拉開與其它主要發達經濟體的息差優勢。
如上，則持續看漲美元恐怕仍是投資者的不二之選！從技術面看，美元指數目前已突破了關鍵壓力水平，或將啟動更瘋狂的上漲行情！
美元指數技術分析：突破104關口後，下一阻力在這裡！
美元指數的周線圖顯示，目前價格企上2014年12月以來的大區間88.25~104.00頂部，一旦本周收盤確認漲破此箱體，則過去7年多的大區間震盪格局將被破壞，行情有望打開2000多點的上行空間，潛在目標指向120上方！
下一阻力位留意104.80水平，此位置為看跌AB=CD模式的理想收斂點，在KDJ指標嚴重超買的情況下，需要觀察價格104.80~105.00區間表現。一旦價格在上述位置附近受阻，則不排除引發較大幅度的回落修正行情。
另外，若本周價格再次回落至104關口下方收盤，在KDJ指標超買修正壓力下，應提防行情大幅回落的風險。
（Jack 撰寫）
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圖表來源：tradingview
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