1、美聯儲在5月利率決議中釋放溫和措辭，然而投資者並不贊同，市場仍認為美聯儲在未來存在大幅加息的可能。美元和美債收益率繼續上漲。
2、伴隨着俄烏局勢的膠着和美歐繼續制裁俄羅斯，市場對歐洲乃至全球原材料供應和價格、通脹形勢以及經濟放緩的擔憂得到強化，美元走勢受到避險情緒的提振。
3、以美股為代表的風險資產加劇波動，極大影響了本就脆弱的市場情緒。美聯儲加息周期已經壓制美股表現，如今對停滯性通膨（滯漲）乃至經濟放緩的擔憂發作， VIX恐慌指數逼近36-38區域，這裡是2020年9月以來的高點，顯示出股市情緒不佳，主動拋售增加。
4、一邊是美聯儲持續“收水”，一邊是國際政治經濟前景充滿不確定性，投資者謹慎情緒集中爆發，於是加速拋售美股、黃金、原油和加密貨幣等一切資產，增加了美元現金需求。
5、美聯儲是否繼續加速緊縮與通脹走勢關聯極大，通脹數據成為重中之重，同時美聯儲與市場都需要接下來幾個月的通脹數據來判定美國通脹是否真正見頂。首當其衝的是周三美國4月CPI，金油股匯在數據前停止下跌，反映出短期避險情緒釋放完畢，走勢亟待下一步指引，CPI將是影響走勢的關鍵。
若美國CPI繼續創高，市場將再次押注美聯儲激進加息預期，美元將繼續上漲，金油股匯將面臨新一輪拋售；若CPI數值繼續回落，則美元可能展開會談，金油股匯有機會啟動一定規模的反彈。
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從整個市場形勢來看，美元的牛市尚未結束，啟動回調的幅度可能有限，回調即是買點；美股和加密貨幣面臨的拋壓依然很大，黃金、原油仍有調整空間，但不宜過度看空。
（Arthur）
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