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鱷魚法則——關鍵時刻的取捨之道

鱷魚法則——關鍵時刻的取捨之道

Billy Liao, 高級分析師

在金融投資領域中,當一隻“鱷魚”咬住你的腳時,你需要堅定執行“鱷魚法則”。

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鱷魚法則(Alligator Principle)核心思想
 

鱷魚法則(Alligator Principle)是金融投資界非常著名的一個投資理論,其核心意思是假設當一隻鱷魚咬住你的腳,如果你用手去試圖掙脫你的腳,鱷魚便會同時咬住你的腳與手。你愈掙扎,就被咬住的越多。所以,萬一鱷魚咬住你的腳,請務必記住:唯一的生存機會便是犧牲一隻腳。
 

儘管市場投資者在談論該問題時心理上或多或少認為或希望自己能從開始之初遠離鱷魚之口。然而市場最根本的特徵是“波動性”和“不完全可測性”,這是市場存在的基礎,也是交易中風險產生的原因。
 

市場的特徵意味着即使是最高深莫測的技術分析和基本面分析,其分析預測也僅僅是其中最大的可能性,這表明投資者在市場中的每一個時刻都必定面臨着相對應的誤判的可能。因此,無論你參與的是股票、外匯抑或是期貨,承認錯誤(止損)均是必要的。
 

截斷虧損,讓利潤奔跑
 

“截斷虧損,讓利潤奔跑”,應該是市場參與者都應該謹記的一句名言,而這句話的充分體現了止損的重要性,在投資過程中如若發生虧損現象,並且觸達了“預警線”時,我們應該果斷收手撤離,避免造成更大損失的策略性行為。而在這基礎上,我們才能夠在正確的關鍵點上“讓利潤奔跑”。
 

而所謂的“預警線”,可以理解為觸發止損的標準,以下將簡單介紹市場10中常見的止損方法。
 

10種常見的止損方法:

 

1,資金額止損法——即在每次入市進行買賣前,便明確計劃好浮虧空間作為止損離場的標準。

 

2,指標止損法——根據相關的條件設立具體的指標,避免情緒化交易,當指標顯示退出交易時果斷退出。
 

3,時間止損法——設立特定的時間,如果1天、1周、1月,當價格並未在設定的時間周期內發生相應的變化時,退出交易。
 

4,初始止損法——在成本線下方設立一定的比例作為止損,觸及退出交易,如在進入價位的3%、5%設置止損。
 

5,保本止損法——當價格按照預期方向運行一段時間後,把止損設置在成本價上方,以保證此單交易最差情況不會傷及本金。
 

6,動態止損法——在價格脫離保本價後進一步延續趨勢運動時,不斷移動止損價格位置以使保障利潤,同時觀察盤面的量價關係。
 

7,趨勢止損法——以某一實戰中行之有效的趨勢線或移動平均線為參考坐標,觀察價位運行,一旦價位有效跌穿該趨勢線或平均線,則立即離場。
 

8,定額止損法—將虧損額設置為一個固定的比例,一旦虧損大於該比例就及時平倉。定額止損的比例由兩個數據構成:一是投資者能夠承受的最大虧損。這一比例因投資者心態、經濟承受能力等不同而不同。同時也與投資者的盈利預期有關。二是交易品種的隨機波動。這是指在沒有外界因素影響時,市場交易群體行為導致的價格無序波動。具體可參考范K·撒普所着的《通向財務自由之路》。


9,無條件止損法—當市場的基本面發生了根本性轉折時,投資者應摒棄任何幻想,不計成本地殺出,以求保存實力,擇機再戰。
 

10,較為複雜一些的是技術止損法。它是將止損設置與技術分析相結合,剔除市場的隨機波動之後,在關鍵的技術位設定止損單,從而避免虧損的進一步擴大。
 

值得一提的是,技術止損法亦是筆者常用的止損方法,如果投資者能夠通過技術分析對市場走勢節奏做到心中有數,那麼完全可以根據實際情況以決定止損的位置。而此時止損的方式方法會根據情況不同而不同,但“截斷虧損,讓利潤奔跑”的核心思想不會被改變。
 

 

以下將以黃金2022年4月底的黃金走勢為例作出具體分析以及相應的止損方法。

鱷魚法則——關鍵時刻的取捨之道

如圖所示, 黃金處於單邊下跌走勢之中,在進場位置處做空黃金後,止損設置在1940。其後黃金一路下跌,甚至跌破1880水平支撐。重要的是,在黃金的一路下跌中,我們把止損位置下移,而由於黃金出現RSI底背離,最終我們把止損設置在1886。其後黃金大幅反彈,一度升至1920,越過我們最初的進場位置。
 

在這個案例中,我們結合了技術分析設置止損,技術分析顯示黃金有較大概率幅反彈,因而下移止損保障本金以及利潤是必須的。而假若沒有下移止損的動作,則當黃金價格大幅越過我們進場位置時,我們應該運用鱷魚法則及時平倉,而不是還在期待金價是否還存在再度大幅下跌的可能。因這時黃金與我們當初進場的情況已發生了變化,因此,鱷魚法則在這次交易中起到十分重要的作用。Billy撰)

 

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