摘要：因12月個人支出數據大幅下降，市場沒有對核心PCE物價指數升至40年高位而作出什麼反應，美元應聲回調；俄烏緊張局勢短期趨緩，股市避險情緒釋放殆盡，黃金在美元的壓制下出現回落，油價亦“高處不勝寒”。本周市場焦點鎖定歐洲央行利率決議和美國12月非農就業數據。
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市場持續追蹤美聯儲3月加息，通脹、就業數據催動短期波動
2022年美聯儲加息的相關消息持續影響市場情緒和走勢。1月FOMC會議已經給出3月份甚至是全年貨幣政策的大概路徑，投資者的視線轉向全年加息次數以及首次加息25基點或50基點。
通脹與就業數據仍是關注重點。上周五美國公布的核心PCE物價指數創近40年新高，市場並沒有感覺太驚訝，反而如釋重負，嚴峻的通脹形勢就是美聯儲迫切加息的原因。讓市場感到不適的是12月個人支出系列數據，該數據創2021年2月以來新低，而且遠低於前值，此數據似乎暗示美國經濟動能減弱。據統計消費占據美國GDP三分之二，消費者支出的下降說明疫情感染肆虐之外，全球供應鏈的混亂還在衝擊消費端，美國經濟增長在新年減速了，通貨膨脹率卻以1980年代初的速度上升。本周投資者將迎來12月美國非農數據，就業市場的復甦進度將撩動市場神經，投資者將根據就業數據表現來評估美聯儲加息的節奏。
上周五數據公布後，美元回落、股市反彈，這就是市場對數據的反應，投資者可能認為消費數據不佳有可能提醒美聯儲考量經濟放緩風險，不會那麼激進的大幅度加息。
美元強勢整理，股市短期觸底，油價醞釀回調
進入本周，市場走勢很可能延續上周五的波動節奏，尤其在非農數據之前維持整理。
美元。美元指數仍處於大波段的上行走勢中，自94.50開啟的反彈上漲積累了回調需求，短期沖高回落實屬正常，回調幅度只要不跌破96-97隨時都能重回強勢上漲。接下來重點關注美元強勢整理，參考支撐97-96.80、96.50-30、96-95.80。傾向維持回調後買進的策略。
美股。此前受到美聯儲迫切加息和俄烏局勢緊張的影響，拋盤主導市場走勢，技術性賣壓加劇了跌勢。隨着俄美戰爭風險降低，避險情緒有所放緩，市場也接收了美聯儲加息的現實，階段性跌勢釋放完畢。科技股帶領美股在關鍵支撐位止跌企穩，正在醞釀反彈。短期來看，美股仍存在進一步反彈上漲的趨向，有望向上測試前期阻力，然而階段性築頂向全局築頂轉變的風險仍然存在，高位波動加劇，宜關注形勢發展。
油價。地緣政治風險（俄烏、中東）與需求前景仍然支撐國際油價走勢，然而短期走勢上，面對全球央行即將收緊流動性，多頭也需要量力行事。技術走勢上，油價在88美元有受阻跡象，除非衝破此線，否則累積的回調動能將傾瀉而出，下一個關鍵支撐85美元，若進一步下破80美元才能確認轉勢向下。傾向繼續看多油價但高位不追多，轉向關注調整可能性，油價回落至80美元止跌，考慮買進。
（Arthur）
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