摘要：由於美股創2016年來最糟糕的開年，科技股遭受重創，台灣加權指數受此拖累自高位下跌逾8%，但全年仍上漲1872點，開年機會值得期待嗎？美元/新台幣再度依賴27.60支撐走強，底部區域有望進一步擺脫。
由於美股創2016年來最糟糕的開年，科技股遭受重創，納斯達克指數自歷史高位下跌17%，因通脹維持高位逼迫美聯儲採取更激進的收緊步伐。周四（1月27日）美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）公布1月份利率決議，維持近零利率和縮減購債規模（Taper）不變。美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）於會議後釋放鷹派信號，稱打算在3月份的會議上提高利率，暗示縮表可能發生在6月。
台灣加權指數近段時間以來受到美股拖累而下跌，自高位下挫逾8%，最終收盤憾失17700點，但全年仍上漲1872點。值得留意的是，在全年收盤之際台灣加權指數呈現企穩跡象，周三（1月26日）台灣加權指數量縮微收跌至17,674.40點，失守17700點水平，這或由於邁入假期，追價意願顯薄弱所致。考慮到短期利空釋放，美股企穩反彈勢頭逐步確立，投資者期待開年表現。
盤面來看，跌深的IC設計反彈，加上官股護盤成為最大亮點，同時很多個股都修正了2.5至4成，加大了台股後市企穩反彈的可能性。不過，進入金虎年之際，全球市場焦點仍在於美聯儲升息、縮表等利空，這意味短期波動性有望持續擴大。
更為重要的是，周四（1月27日）台灣央行公布去年第四季理監事會議議事錄摘要，多位理事關切通膨議題，有位理事提到，近期消費者物價指數 (CPI) 年增率已連續數月高於 2%，由於物價具向下僵固性，加上近來餐飲價格調漲幅度不小，容易使民眾產生通膨預期心理，恐推升通膨。
我們在季報中曾提及，由於台灣通脹仍未出現遠超目標水平現象，因而預計台灣將在美聯儲加息後才逐步開啟收緊政策預期。此外，權值股台積電財報的優異表現，預計台股在一季度進一步下行空間受限。不過，若通脹持續走高或美聯儲釋放更為鷹派信號，則需警惕台股拋售進一步加劇。
台灣加權指數：
台灣加權指數如我預期般出現階段回落考驗17000點水平。如圖所示，17000點附近存在一定支撐，這或意味台股短期反彈行情一觸即發。不過，台股總體趨勢已然轉弱，後市在反彈結束後預計將再度反覆17000點，若有效擊穿，將進一步下行考驗16250點。中期則關注15000點水平得失。
由於FED的鷹派信號釋放，美元目前已經突破97.0水平，後市焦點在於美元月線收盤能否企穩97.0水平之上。若能，我們則認為美元上方空間已被進一步打開，同時美元/新台幣於27.60水平經歷長期底部構建，後市出現階段性上漲行情可期。
美元/新台幣：
日線圖顯示，美元/新台幣於過去12個月反覆企穩於筆者提及的27.60水平，構建了堅實底部，目前更進一步脫離27.60並上攻至27.80水平。我們認為美元/新台幣新一輪升勢或已開啟，若有效突破27.80，後市料將進一步反彈挑戰28.0甚至28.30水平。（Billy撰）
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