黃金價格走勢關注美聯儲決議
周二由於風險偏好持續低迷，黃金價格一度刷新月度高點/年度高點。從東歐傳出的消息仍然令人擔憂，俄羅斯入侵烏克蘭的前景引發了市場對避險資產的需求。日元、瑞郎和美元仍是外匯市場表現最好的貨幣，也為金價走強提供了空間。
美聯儲將在明天凌晨公布利率決議，衡量波動性的指標仍然位於高。不過圍繞美聯儲的押注可能會讓金價進退兩難，儘管更為鴿派的美聯儲理論上會壓低美元，但波動性由此降低也最終會打壓金價。另一方面，過於激進的美聯儲可能會讓波動性保持在高位，但不斷上升的美國國債收益率（尤其是實際收益率）可能會限制金價的大幅上漲。
黃金價格波動性
從歷史上看，與其他資產類別不同，黃金價格與波動性存在正相關性關聯。雖然債券和股票等其他資產類別不喜歡波動性增加，因為這表明現金流、股息和息票支付等方面存在更大的不確定性，但黃金往往會在波動性較大的時期受益。隨着多個資產類別的波動性持續上升，金價已經創下新高。
截至筆者發文，黃金價格波動性報16.59。黃金價格和金價波動性之間的5日相關性係數為+0.58，20日相關性係數為+0.30，一周前分別為+0.58和-0.29。
黃金價格技術分析
黃金價格走勢日圖
雖然近期金價持續走高，但從上周以來，漲幅並不是很大，不過是在各類風險資產的暴跌下比較令人矚目。目前金價突破了1835，交易員在探索新的賣盤機會前可能會進一步嘗試繼續買入。下一阻力位看向1860/1870，始於2019年5月、2020年3月和2021年3月低點以來的上升趨勢線也交投在該區間附近。從技術面來看，短期內金價有望再創新的月度高點和年度高點。
黃金價格走勢周圖
黃金價格的長期技術前景仍未出現變化：從季節性因素來看，1月仍是金價在全年中表現最好的一個月份，因此短期內金價也會受到量化買盤的支撐。周線圖上，4、8和13周EMA均線正在傾向上行，MACD指標在信號線上方走高，而慢速隨機指標也在中線上方走高，最近幾周金價上漲勢頭有所增強，為金價在基本面逆風環境下走高提供了技術支撐。
（Vecchio Chrisopher撰，Cindy譯）
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