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標普500走勢預測:美股史詩級「過山車」如何解讀?上一次類似反彈在2008年……

標普500走勢預測:美股史詩級「過山車」如何解讀?上一次類似反彈在2008年……

Leona Liu, 編輯
  • 美國股指上演史詩級“過山車”行情
  • 市場參與者從“逢低買入”轉向“逢高賣出”
  • 鮑威爾會出手救市嗎?
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從“逢低買入”轉向“逢高賣出”

昨天標普500指數上演了一次史詩級的反轉,從盤中最多下跌超過3.98%扭轉為收盤上漲,這在歷史上僅發生過三次。目前,儘管這次大幅反彈似乎令人鼓舞,讓部分交易者感覺再度迎來”逢低買入”的機會,但前兩次這樣的反彈分別發生在2008年的10月16日以及23日。因此,鑑於昨日收盤買盤力量的強勢表現,市場參與者現在更多地將這一次反彈視為“逢高賣出”的機會。歸根到底,截至目前賣空背後的支撐因素仍未改變,且市場關注焦點統統集中在北京時間26日凌晨的聯儲局會議。

股市昨天的行情在很大程度上是對聯儲局鷹派前景的反應。今年伊始,市場即預期聯儲局將在2022年加息3次並可能在年底啟動量化緊縮。很快,目前這一預期已變為今年將加息4次,以及最早在第三季度開始量化緊縮,且首次加息將在3月份的利率決議中宣布(如果按照Jamie Dimon的看法,聯儲局可能將加息5-6次)。如果對比2018年時量化緊縮的步伐(圖1),這種轉變堪稱迅速,因此這並不是看多股市或比特幣等其他風險資產的最佳時機。此外,俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治緊張局勢也激化了市場的擔憂情緒,從而促使交易者削減股票頭寸並尋求避險資產,例如美國國債、日圓以及瑞郎

圖1. 標普500指數以及比特幣在2008年的表現

標普500走勢預測:美股史詩級「過山車」如何解讀?上一次類似反彈在2008年……

正如上文所提到,本周市場的關注焦點集中在聯儲局會議,在本次會議上聯儲局可能將宣布停止量化寬鬆的步伐(目前市場預期聯儲局將在3月份宣布停止量化寬鬆),理由是勞動力市場接近充分緊張且通脹高於7%。然而事實上,聯儲局仍然在已驚人的規模進行量化寬鬆。因此,市場將高度關注鮑威爾的新聞發布會以及其對近期股市波動的反應。筆者認為這可能是股市出現反彈的原因,由於市場押注鮑威爾不會堅守強硬的鷹派預期。因此,目前的關鍵問題在於我們是否已經來到聯儲局即將救市的時刻,或者正相反,聯儲局將袖手旁觀,倘若如此,股市將進一步下跌。

目前,風險資產的情緒仍然傾向下跌,然而倘若鮑威爾在發布會上提供一些措辭上的鼓勵,流露出市場對於聯儲局收緊政策的定價可能過於激進這樣的信號,股市情緒可能將輕易回暖。倘若如此,目前第一個阻力位看向200日均線,而關鍵阻力位看向從紀錄高點4520回落的50%斐波水平,筆者將把此處作為牛熊分水嶺。換言之,倘若收於該水平下方則進入熊市,反之則為牛市。(Justin McQueen撰寫,Leona翻譯)

標普500指數日線圖

 

標普500走勢預測:美股史詩級「過山車」如何解讀?上一次類似反彈在2008年……

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