我們使用cookie為您提供最佳瀏覽體驗。繼續使用此網站,即表示您同意我們使用cookie。
您可點擊此處或點擊網頁最底端相應鏈接,了解我們的cookie政策。

0

通知

以下信息是篩選後的結果,可以通過財經日曆和網絡研討會頁面進行調整。

在線網絡研討會

在線網絡研討會日程表

0

財經日曆

財經事件

0
免費交易指南
更多 查看更多
WTI原油前景傾向下行:多因素指向供給端增加、油價正構建新一輪跌勢?

WTI原油前景傾向下行:多因素指向供給端增加、油價正構建新一輪跌勢?

Billy Liao, 高級分析師

摘要:周三(1125日)WTI原油走勢在多空激烈爭奪後暫時進入整理階段;原油的基本前景是:主要央行貨幣政策收緊、頁岩油產量持續增加、OPEC+維持增產規模不變、伊核談判或進入加速階段,WTI原油或正構建新一輪下跌,關鍵點位看哪裡?

 

2021年四度展望、新年度頂級交易機會,擊領取凝聚DailyFX團隊精華的免費重大事件交易攻略

廣告

周三(11月25日)WTI原油盤中一度走高至79.0美元上方,但最終輾轉回落至78.40美元附近整理,由於美國攜手主要石油消費國釋放能源儲備,加之市場對需求端前景判斷各異,WTI原油正由10月以來的下跌轉入整理階段。毫無疑問,當前對於油價的多空觀點各異,但原油的基本前景傾向轉弱,後市該如何研判?
 

儘管美國攜手英、日、韓、中、印釋放石油儲備並未導致油價下跌,反而刺激油價出現逾4%的反彈,但全球石油前景基本確定,在主要央行貨幣政策收緊背景下,我們預計美國頁岩油產量將持續增加、OPEC+維持增產規模不變、伊核談判進入加速階段。此外,疫情的不確定性令需求復甦存疑。在此情況下,投資者需警惕WTI原油正構建新一輪的下跌行情。
 

主要央行收緊貨幣政策:
 

周四(11月25日)公布的美國11月會議紀要顯示,FED向上調升對通脹的預期,多名官員稱如果通脹維持上升,聯儲局應該準備調整資產購買的步伐,並考慮提前加息。由於通脹上行正成為全球性問題,美聯儲12月加速縮債成為可能,而即使FED維持相對鴿派基調,主要央行亦正表現出加速收緊貨幣政策的傾向,因此,市場正逐步轉向押注通脹峰值將於明年一季度出現,預計市場整體流動性偏緊。
 

頁岩油產量持續增加:
 

周三(11月25日)美國能源部表示,從戰略石油儲備(SPR)釋放的3200萬桶原油將於2022年1月至4月交付,並在12月底接受提前交付。另外至多1800萬桶戰略石油儲備(SPR)的釋放通知將不早於2021年12月17日宣布。上述時間投資者需要予以關注。
 

值得留意的是,美國能源部此前曾表示,美國正考慮一切限制油價的方案,其中包括限制石油出口。儘管市場普遍認為美國禁止石油出口對降低油價產生的作用是適得其反,但可以肯定的是,頁岩油階段性加速增產的步伐將不會停歇。由於節假日因素,本周貝克休斯油服石油鑽井數據提前公布,目前石油鑽井總增加至467口,為連續第五周增加石油和天然氣鑽井平台,同時亦為連續16個月的月度增加。
 

摩根大通預計,未來2年非歐佩克+石油總產量將大幅反彈,但其同時表示,儘管美國石油增長速度很快,但只有到2023年7月,美國的供應量才能恢復到新冠疫情爆發前的水平,才能控制到OPEC+。
 

OPEC+12月部長級會議或維持增產規模不變:
 

對於OPEC+而言,由於此前制定的計劃是將於8-12月維持40萬桶增產規模不變,這被OPEC+成員國很多的堅持執行。但12月初舉行的OPEC+部長級會議將討論一下個月的石油產量計劃,加之石油消費國釋放能源儲備,因而此次會議將備受市場關注。
據市場消息顯示,OPEC+考慮在各國戰略石油儲備(SPR)釋放後改變石油政策;沙特阿拉伯、俄羅斯正在考慮暫緩增產;阿聯酋正在推動下周會議上繼續保持商定好的增產額度。

 

筆者認為,在全球通脹持續攀升之際,OPEC+正受到更多增產的壓力,周三(11月25日)國際能源署(IEA)稱OPEC+和俄羅斯天然氣公司Gazprom人為製造了能源市場的供應緊張,並稱OPEC+國家擁有600萬桶/日的閒置產能,石油和天然氣是足夠的,只是還沒有運抵消費者手中,一些主要石油生產國採取了對市場無益的立場。在主要消費國聯手對抗OPEC+之際,預計OPEC+將迫於壓力維持40萬桶/日增產規模不變,因OPEC+希望看到OPEC+總體維持高位。
 

伊核談判或進入加速階段:
 

與之聯繫的是,伊朗方面仍存在150萬桶-200萬桶的潛在增產份額,周三(11月25日)伊朗外長表示,伊朗可能將與國際原子能機構達成新協議。伊朗外長在其社交網站賬號上稱:我和(國際原子能機構總幹事)格羅西在親切、坦誠、富有成果的會談中,就繼續合作達成了良好的共識。
 

此外,由於疫情不確定性,目前市場對石油需求分歧巨大。
 

石油需求端因疫情不確定性分歧巨大:
 

高盛、摩根大通等機構目前仍十分看好全球石油需求復甦,其中摩根大通預計,到2022年3月,全球石油需求有望超過2019年的水平,並進一步增強;預計2022年全球石油需求將增加350萬桶/日,達到9980萬桶/日,比2019年高出280萬桶/日,創歷史新高。並預計預計布倫特原油價格2022年平均價格為88美元/桶,2023年為82美元/桶,在2022年第三季度某個時候突破90美元/桶。
 

另一方面,OPEC+預計12月份石油供應將出現40萬桶/日的盈餘,石油供應過剩可能在明年1月達到230萬桶/日,在2月達到370萬桶/日。需留意的是,OPEC+將於2022年五月全球上調產量基線,屆時即使在石油需求大幅復甦情況下,供需端仍將獲得平衡。
 

 

WTI原油走勢分析:反彈乏力,警惕橫盤後再度轉入跌勢

 

WTI原油小時圖:

WTI原油前景傾向下行:多因素指向供給端增加、油價正構建新一輪跌勢?

小時圖顯示,WTI原油如期反彈至筆者78.25-78.80美元區域阻力,考慮到油價反彈動力強勁,預計短期仍有望進一步反彈挑戰80.0美元關口阻力,後市可重點關注79.0-80.0區域阻力。值得留意的是,WTI原油自1026日以來的整體下行趨勢並未被破壞,一旦後續受阻80.0美元關口,預計WTI原油仍有望進一步下行考驗76.0美元甚至73.070.0水平。
 

但若有效突破80.0關口則有望進一步反彈挑戰83.0美元水平。Billy撰)

 

關注我的推特:@BillyDF5

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保證。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。

版權聲明:除非為了瀏覽本網站的信息,或依照適用法律或本條款與條件許可,否則沒有我們的特定書面允許,任何人不得以任何方式向第三方複製、篡用、上傳、鏈接、公開演示,發行或傳送本網站上的任何信息或內容。對於未經授權擅自轉載的侵權行為,我們保留進一步追究相關行為主體的法律責任的權利。
如有市場推廣、資源互換等 商務合作 需求,請與我們聯繫。

DailyFX 提供影響全球金融市場的實時財經消息和行情走勢的技術分析。