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英國央行明年加息兩次?先別急着做多英鎊/美元,因為……

英國央行明年加息兩次?先別急着做多英鎊/美元,因為……

Jack Liu, 高級分析師

 

摘要:歐洲時段的數據顯示,英國8月CPI表現強勁,令英國央行明年加息兩次的預期升溫。但筆者認為英鎊/美元的中期走勢並不樂觀,因為美聯儲即將進入緊縮周期。

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英國8CPI表現強勁,但英鎊/美元的中期前景並不樂觀

 

周二(9月14日),英鎊/美元一度漲破1.39關口,創8月9日以來新高1.3913。但行情很快急轉直下,自一個多月高點迅速下挫,至今日(9月15日)亞市最低下探1.3792。

 

美元指數短線的倒V反轉是英鎊/美元沖高回落的“元兇”,導致該匯價出現逾百點的回撤行情。

 

參考閱讀:美元指數短線V反意味着什麼?美國8月CPI數據你看懂了嗎?

 

但短線行情似乎又出現了一些變數,英鎊/美元在歐洲早盤時段反彈至1.3830之上,緩解了昨日的跌勢。稍早前公布的一系列優於預期的英國經濟數據為英鎊/美元提供了支持。

 

數據顯示:

 

英國8月CPI年率錄得3.2%,1997年有記錄以來的最大漲幅,預期2.9%,前值2.0%

英國8月核心CPI年率錄得3.1%,預期2.9%,前值1.8%

英國8月CPI月率錄得0.7%,創2018年8月以來新高,預期0.5%,前值0%

英國8月核心CPI月率錄得0.7%,預期0.4%,預期0%

英國8月零售物價指數年率錄得4.8%,預期4.7%,前值3.8%

英國8月核心零售物價指數年率錄得4.9%,預期4.7%,前值3.9%

 

另外,英國8月PPI數據也全線優於預期。

 

 

由於CPI數據大幅攀升,反映英國央行的寬鬆政策導致經濟出現過熱的跡象,給該行帶來了政策調整的壓力。據貨幣市場定價,英國央行將在2022年加息兩次。

 

上述數據公布後,英鎊/美元短線上揚20餘點至1.3830上方,進一步脫離了亞市的低點。但筆者認為,英鎊/美元的上漲空間可能受到限制。

 

首先,近期英國經濟數據的不俗表現可能仍得益於“基數效應”,該國去年的疫情封鎖措施削弱了當時的經濟活力。

 

其次,對比英國,美國方面的就業及通脹指標都更為強勁。就過去幾個月的經濟數據而言,美國較英國有明顯的比較優勢。也就是說,美聯儲很可能比英國央行更早加息或有更快的收緊節奏。

 

接下來數月,由於美聯儲處於緊縮周期的前夕,因此該行的政策前景將是英鎊/美元乃至整個匯市走勢的關鍵。在美聯儲的收緊預期之下,美元指數大概率迎來一波牛市行情,儘管上行節奏可能比較拖沓。在這樣的大背景之下,英鎊/美元的中期前景並不樂觀。

 

 

英鎊/美元技術分析:短期陷入方向性選擇

 

英鎊/美元的四小時圖顯示,價格於7月30日觸及1.3984(X點)後持續下行,於8月20日低見1.3602(A點),隨後行情震盪上揚,但上行受阻於1.3890~1.3915區域,未能獲得更多進展。

 

近期價格整體維持在1.3727~1.3913區間震盪,需要漲破或跌破上述區間才能有更明朗的方向。若漲破1.3913,則多頭有望進一步漲至1.3984~1.4000區域。

 

如果下行失守1.3727,則可能會再次跌向1.3600附近尋求支持。另外,A點以來上行趨勢線有望為價格提供一定支持。Jack 撰寫    Twitter上聯繫並關注Jack@DFX_JackLiu

 

圖表來源:tradingview

 

 

英國央行明年加息兩次?先別急着做多英鎊/美元,因為……

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