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大宗商品走勢:LME銅得益於寬鬆預期企穩9400美元,黃金反彈逼近1810後市如何研判?

大宗商品走勢:LME銅得益於寬鬆預期企穩9400美元,黃金反彈逼近1810後市如何研判?

Billy Liao, 高級分析師

摘要:美國8CPI對市場影響有限,但因全球第二大經濟體政策寬鬆預期LME持穩9400美元黃金昨日反彈逼近1810美元,後市該如何研判?

 

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周二(914日)公布的美國8CPI同比上漲5.3%,創七個月來最小漲幅,但考慮到供應鏈緊張可能會持續到2022年,這令與預期基本相符的CPI數據公布後市場反應有限。事實上,周一(913日)紐約聯儲預計未來三年的通貨膨脹預期達到4%,創歷史新高。
 

顯然,隨着CPI數據的出爐,投資者的焦點已轉向至下周公布的美聯儲9月利率決議上,目前美聯儲對通脹上行的觀點仍為“暫時性”的,同時預計通脹將於年底回落。而一旦美聯儲在此次會議上提及或修改通脹相關表述,預計將為大宗商品帶來壓力。

值得留意的是,日內全球第二大經濟體8月工業同比漲幅創13個月最低,消費遜預期增幅創一年新低,這一方面令市場對下半年流動性整體偏向寬鬆預期有所增溫,同時大宗商品價格亦面臨全球經濟復甦受阻的困境。LME銅在數據公布後小幅回升,目前持穩於9400美元上方。
 

綜合來看,筆者認為大宗商品價格反彈周期或將於美聯儲利率決議前宣告結束,投資者需警惕9月利率決議對大宗商品構成的下行風險。而從更長周期角度來看,大宗商品尤其是銅、鋁等受益於新能源產業快速發展的品種或處於回調周期當中,若美聯儲taper時間正式宣告“落地”,屆時可關註上述金屬是否構成階段底部的可能。
 

LME銅日線圖:

大宗商品走勢:LME銅得益於寬鬆預期企穩9400美元,黃金反彈逼近1810後市如何研判?

如上圖所顯示,LME銅價目前仍處於長期上行趨勢線下方,但同時於處於自8月20日以來反彈過程之中,後續可重點關註上方9800-10000美元區域阻力,若中期內銅價無法有效突破上方阻力,則後市仍將大概率下行考驗8月20日低位8800美元下方支撐。
 

但即使如此,在當前階段看漲銅價投資者宜保持多頭傾向,進一步突破1萬美元則為銅價上方打開空間,後續可關註上方10400以及10600水平阻力。

 

 

9月15日黃金走勢研判:仍有進一步反彈空間,但1830美元水平得失存不確定性

 

黃金4小時圖:

大宗商品走勢:LME銅得益於寬鬆預期企穩9400美元,黃金反彈逼近1810後市如何研判?

4小時圖顯示,黃金昨日反彈逼近1810美元水平,但整體走勢仍受制於自6月以來的下行走勢結構當中,因而後市不宜過於樂觀。相反,目前黃金在反覆企穩1785美元後短期反彈走勢或未完結,這或意味黃金短期內仍偏向震盪上行。投資者宜分清操作周期對待。
 

進一步突破1830美元將打開黃金上行空間,上方可關注1860美元甚至1880美元水平。但若反彈受阻1830美元,則需警惕黃金回落考驗1760美元水平的可能。(Billy撰)

 

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