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WTI原油走勢:OPEC+或於下周宣布增產?WTI原油自近三年新高回落,鮑威爾談及通脹以及就業

WTI原油走勢:OPEC+或於下周宣布增產?WTI原油自近三年新高回落,鮑威爾談及通脹以及就業

Billy Liao, 高級分析師

摘要:WTI原油周二(622日)自近三年高位回落至73.0美元下方;因國際能源署(IEA)敦促歐佩克+開始利用閒置產能,市場押注OPEC+或於下周OPEC+會議上宣布增產;鮑威爾國會證詞談及通脹以及就業;WTI原油走勢展望!

 

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WTI原油走勢:OPEC+或於下周宣布增產?WTI原油自近三年新高回落,鮑威爾談及通脹以及就業

WTI原油自三年高位回落、因市場押注OPEC+欲宣布增產

 

周二(622日)WTI原油升勢停滯,自三年高位回落至73.0美元下方,日線圖上錄得一根“十字星”,同時WTI原油處於關鍵時間周期,暗示WTI原油短期波動性料將進一步增大,同時後市方向並不明朗。

市場消息顯示,OPEC+有望於下周舉行的OPEC+7月部長級會議上宣布增產,因石油需求隨着全球經濟復甦正快速增加,高盛此前預計原油需求將於短期內恢復至接近疫情前9900萬桶/日水平,同時原油庫存呈現進一步下降趨勢。周三(623日)凌晨公布的美國當周API原油庫存大幅下降720萬桶,好於預期下降 362.5萬桶,錄得連續第五周下降,但汽油庫存將連續第四周錄得增加,石油經紀商PVM表示,由於現貨市場吃緊和需求預期良好,油價面臨的風險仍偏向上行。

事實上,受伊核協議延後、OPEC+對增產保持克制、歐美迎來夏季駕車高峰等積極因素影響,石油市場供需端缺口正進一步擴大,WTI原油在過去一個月時間內大漲20%,創2018年以來近三年半新高。國際能源署(IEA)敦促OPEC+開始利用閒置產能,以便在石油需求快速復甦之際保持市場充足供應。與此同時,持續上漲的油價亦令產油國增大對增產的意願。

周二(622日)據市場消息顯示,俄羅斯預計目前的全球石油產量短缺將在中期內持續,但俄羅斯尚未對71日的OPEC+會議上的立場作出最終決定。值得留意的是,OPEC+此前決定在5-7月累計增產210萬桶/日水平,並於上次會議上保持在7月原定增產份額,但隨着伊朗核協議簽署的延後以及全球需求增加,預計OPEC+存在上調8月後增產的可能。

尤為重要的是,過高的油價或迫使市場更快速地向新能源轉向,這或是OPEC+增產的考量因素之一。據高盛估計,由於伊朗、歐佩克和頁岩油供應商的產量缺乏實質性增長,市場目前面臨300萬桶/日的缺口。

 

不確定性正在積累,市場對原油前景分歧加大:


由於OPEC+增產、全球經濟復甦、伊朗核協議、美聯儲政策、能源轉型等因素均存在不確定性,其中對於新能源發展更是成為長期油價的一大隱患,周二(622日)貝克休斯油服表示,石油峰值將在幾年內,而非幾十年內出現,但碳氫化合物不會消失。國際能源署(IEA)則表示目前國際石油公司面臨的壓力不足以推動能源轉型。

無論如何,目前市場對油價前景的分歧已逐步加大,美銀全球研究(BofA Global Research)上調今明兩年布蘭特原油價格預估,稱石油供應收緊和需求復甦可能推動油價在2022年短暫升至每桶100美元;大宗商品貿易商托克則表示需的不平衡將導致油價最快可能在明年達到100美元/桶,並可能在18個月內超過該水平,油價的上漲模式或是“先是逐漸、然後突然”上漲;高盛則重申第三季80美元/桶平均油價預測。

不過,亦有市場分析表示,全球第二大經濟體在經歷快速復甦後下半年復甦速度存不確定性,同時前期利好已Price in,美元得益於美聯儲緊縮政策面臨進一步反彈以及OPEC+增產意願漸濃等因素,油價或面臨階段性頂部的風險。當然,筆者此前亦反覆提示油價漲幅過大的風險,同時提示WTI原油於75.0-78.0美元區域存在較強阻力,投資者應保持謹慎。

 

 

鮑威爾談及通脹以及就業


值得留意的是,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周二(622日)參加半年度的國會聽證中談及了有關通脹以及就業問題。鮑威爾表示,美聯儲不會先發制人地提高利率,也不會由於認為就業率偏高就提高利率。
 

關於通脹方面,鮑威爾稱通貨膨脹的很大一部分,或者可能是所有的過度膨脹都來自於那些直接受到經濟重啟影響的行業類別,但表示5%的通貨膨脹是不可接受的,美聯儲已做好充分準備,將利用其工具將通脹率控制在2%附近。
 

關於就業方面,鮑威爾預計一系列強勁的就業數據即將出爐,並將在秋季看到就業機會強勁增長。同時預計2021年勞動力供應和就業狀況良好,影響勞動力供應的因素應該會減少,其中延長失業救濟可能是就業造成影響的因素之一。鮑威爾還表示,美聯儲將對失業率不達標採取應對措施。
 

總體而言,鮑威爾講話在一定程度上緩和了市場對美聯儲加速收緊貨幣政策以及提前加息的憂慮,美元指數受此拖累小幅回落。而鮑威爾對通脹的態度進一步從“暫時性”偏離,加之對就業市場樂觀預期,這或引發市場對風險資產及通脹交易的追逐,預計本周美元指數將呈現進一步回落,並未非美貨幣以及大宗商品價格提供反彈基礎。

投資者日內可重點關注美國6Markit製造業、服務業PMI初值以及美國截至618日當周EIA汽油庫存變動(萬桶)。此外,周四(624日)凌晨將迎來歐洲央行行長拉加德發表講話,若其表態並未如市場般鴿派,預計料將令美元指數進一步承壓回落。

 

WTI原油技術分析:暫時受阻74.0美元附近阻力,高位十字星需保持警惕

 

WTI原油4小時圖:

WTI原油走勢:OPEC+或於下周宣布增產?WTI原油自近三年新高回落,鮑威爾談及通脹以及就業

4小時圖顯示,WTI原油暫時受阻於74.0美元水平,同時於日線圖收“十字星”,暗示後市不確定性增大。值得留意的是,WTI原油上方面臨75.0-78.0美元區域強阻力,一旦後市油價無法有效突破74.0美元上方重重阻力,預計料將開啟較大幅度回調,但目前而言仍需耐心等待。若WTI原油有效跌破70.0美元,後市料將進一步回落考驗65.0美元水平,投資者需警惕油價波動性擴大的風險。(Billy撰)
 

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