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黃金走勢預測:美元王者歸來,黃金擊穿1700!黃金熊市大局已定?一文看懂黃金長期前景!

黃金走勢預測:美元王者歸來,黃金擊穿1700!黃金熊市大局已定?一文看懂黃金長期前景!

Leona Liu, 編輯
摘要:
  • 美元大漲推動黃金價格繼續沿下行軌道下跌
  • 實際收益率因應美國基建計劃上升,令金價承壓
  • 世界最大的黃金ETF資金繼續外流,由於投資者轉向風險偏好更高的資產

黃金再次失守1700,後市如何解讀?

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黃金走勢預測:美元王者歸來,黃金擊穿1700!黃金熊市大局已定?一文看懂黃金長期前景!
由於美元指數(DXY)繼續與美國長期國債收益率攜手向上,黃金價格連續第二天下跌,並可能打開更大下跌空間。金價周一已跌去超過1%,由於對沖基金Archegos的200億美元爆倉在市場引發避險傾向並推動美元走高。截至撰稿,美元指數已漲破93關口,創下四個半月以來高點,這令貴金屬價格承壓。上個交易日白銀價格下跌1.6%、珀金下跌1.6%而鈀金下跌5.2%,並在周二亞太時段繼續下跌。

展望後市,黃金交易員們將密切關注周五美國非農就業報告,因為該數據可能引發外匯和貴金屬市場出現較大波動。鑑於經濟繼續從疫情打擊中復甦,市場預期3月份美國勞動力市場將增加65.5萬個就業崗位。倘若公布結果強於預期可能鞏固增長前景並暗示美聯儲可能加快啟動加息的步伐,從而令美元存在上漲潛力。在此情況下,黃金價格可能將進一步走低。而倘若公布結果不及預期,則情況將相反。美元指數與黃金價格呈負相關關係,在過去12個月它們之間的相關係數為-0.58。

黃金VS美元指數12個月走勢圖
 
黃金走勢預測:美元王者歸來,黃金擊穿1700!黃金熊市大局已定?一文看懂黃金長期前景!
同時,美國總統拜登本周三將公布一項金額為3-4萬億美元的大規模基建和創造就業崗位的提案。這增強了市場對再通脹的樂觀預期並使投資者認為將政府將發行更多債券來為日後財政支出提供資金。因此,10年期美債收益率升至1.771%,創下14個月高點。而以10年期通脹保值國債收益率表示的美國實際收益率(名義收益率減通脹)昨天也由-0.66%升至-0.62%。

國債收益率上漲可能繼續令貴金屬價格承壓,由於持有貴金屬的機會成本在上漲。實際收益率在歷史上與黃金價格也呈負相關,過去12個月相關係數為-0.86。

黃金價格VS 10年期通脹保值國債收益率
 
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世界最大的黃金ETF——SPDR黃金(GLD)在過去幾個月中一直呈現資金淨流出。流通在外的GLD股票從1月4日的紀錄高點4.071億股減少至3月29日的3.559億股,在過去3個月淨流出5120萬股。黃金價格在這期間下跌11.8%,表明資本正在逃離黃金而湧入風險資產尋求更高的受益率和增長。黃金價格以及流通在外的GLD股票數量呈現強正相關性,在過去12個月相關係數為0.89(如下圖所示)

黃金價格VS GLD ETF流通在外股票——12個月
 
黃金走勢預測:美元王者歸來,黃金擊穿1700!黃金熊市大局已定?一文看懂黃金長期前景!
從技術面來看,黃金價格周一已有效跌破短期的上行通道,表明近期趨勢偏向下行(如下圖所示)。近期價格動能已反轉向下,由於MACD指標形成看跌交叉。今日歐洲時段黃金刺破1700關口,倘若有效跌破心理支撐位1,700可能將使近期賣壓加劇並推動金價跌向下一個支撐位1,676(前低)。由於均線向下傾斜,因此黃金整體走勢仍偏向看跌。資深分析師預測黃金下一個關鍵水平?
 

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黃金價格日線圖
 
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