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WTI原油:樂觀情緒降溫,美元止跌回升!油價終結七連漲或存構築階段頂部風險!


摘要:周三(2月10日)儘管EIA原油庫存錄得連續3周下滑但WTI原油在續創年內高位58.90美元後輾轉回落,利好不漲暗示存在構築階段頂部風險;美元指數止跌回升,市場樂觀情緒明顯降溫,對油價影響幾何?

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EIA原油庫存驟降664.5萬桶,WTI原油卻上漲乏力?


周三(210日)WTI原油盤中進一步攀升至58.90美元,續創逾一年高位。不過,WTI並未順勢衝擊上方60.0美元心理關口,反而輾轉回落至58.50美元下方修整,收盤錄得小幅下跌,終結了此前連續七日上漲。

值得留意的是,隔夜公布的EIA原油庫存驟降,這與日內稍早公布的API原油庫存減少相呼應。數據顯示,美國截至25日當周EIA原油庫存變動實際公布減少664.5萬桶至4.69億桶,錄得連續3周錄得下滑,並跌至去年3月以來最低水平,預期為減少25萬桶,前值減少99.4萬桶。

另外,美國汽油庫存變化值增加425.9萬桶,預期增加210萬桶,連續3周錄得增長;精煉油庫存變化值減少173.2萬桶,預期減少116.4萬桶連續3周錄得下滑,且創20201225日當周(7周)以來新低。EIA原油庫存公布後油價一度小幅走高。點此了解成功交易者三大特點

毫無疑問,在API及EIA庫存均呈現連續下降情況下對油價起到支撐作用,EIA原油庫存數據顯示儘管油價上漲或導致鑽井數量增加,但仍處於可控範圍內,而供應緊張則有望為油價提供持續支撐。
 

市場風險情緒降溫、美債收益率下跌,WTI原油短期或受阻60.0心理關口


不過,油價在上述利好情況下升勢並未得以延續,這或歸咎於市場整體風險情緒有所降溫。周三(210日)美國三大股指普遍下跌,VIX恐慌指數小幅回升;而自上周以來得益於1.9萬億財政刺激推動的10年期美債收益率進一步脫離周一(28日)創下的11個月高位1.20%並回落至低位1.125%;美元指數則止跌企穩並回升至90.40附近修整。

10年期美債收益率:

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一系列跡象似乎表明市場自上周以來的樂觀情緒出現了降溫跡象,尤其是周三(210日)公布的美國CPI數據未如理想情況下,市場對美國經濟乃至全球經濟復甦預期有所降溫。其中美國1月核心CPI月率持平,不及預期增長0.2%;美國1月未季調CPI按年增長1.4%,不及預期增長1.5%;通脹數據並未顯示出如市場預期般大幅回升暗示更廣泛的通脹率仍處於低位,勞動力市場疲軟導致的薪資增長放緩似乎將成為後續市場關注焦點。
 

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尤為需要注意的是,目前疫苗推廣速度減慢為後市帶來更多不確定性,周三(210日)德國總理默克爾(Angela Merkel)與各州州長會談後達成決議,將目前實施的全國性「封城」措施從214日再度延長至37日。與此同時,日本政府同日內就新冠病毒緊急事態宣言展開協調,日本政府表示感染情況儘管整體呈減少趨勢,但很多地區病床仍然緊張,日本政府正考慮推遲解除緊急事態宣言。點擊這裡獲取外匯交易核心技能,基本面分析、技術面分析以及資金管理。

此外,考慮到油價上方面臨60.0美元心理關口,這或意味油價短期升勢或將受阻,除卻市場風險情緒轉變外,一旦油價突破60.0美元關口,料將引發產油價更大規模增產。因此,筆者認為在疫情情況未出現更為明顯好轉情況下,60.0美元心理關口的壓制或導致油價短期難以大幅走強。
 

WTI原油短期波動料將加大,但中期升勢仍未改變!
 

事實上,市場對全球經濟復甦的押注似乎將貫穿2021年全年,從目前情況而言,美聯儲寬鬆、美國財政刺激等一系列舉措料將進一步推動經濟復甦進程,這令油價中期升勢受到支撐。隔夜美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)亦表示勞動力市場的改善在過去幾個月里停滯不前,勞動力市場還遠未實現強勁水平。並重申將繼續保持目前的債券購買步伐,直到實現最大就業,物價穩定取得實質性進展。

毫無疑問,美聯儲將於未來較長時間內維持寬鬆基調,維持低利率水平並允許通脹在一段時間內上升至2%水平上方。與此同時,OPEC+因沙特自願性減產而表現得克制,包括頁岩油在內的供給並未出現明顯大幅增加,因而筆者預計儘管油價短期波動或將加大,但中期升勢仍有望延續。

投資者日內可重點關注德國總理默克爾在議會就政府的疫情防控策略發表講話以及歐盟公布經濟預期、IEA公布月度原油市場報告、OPEC月度原油報告等重磅風險事件,屆時料將影響油價走勢。
 

WTI原油技術分析:短期面臨進一步回調風險,關注57.50美元一線動能轉換!


WTI原油30分鐘圖:

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30分鐘圖顯示,WTI原油目前仍維持於58.0美元上方整固,但油價整體呈現出上攻乏力跡象,加之上方面臨60.0美元心理關口,暗示後市存在進一步回調風險,投資者需警惕筆者此前提及的油價自2月初以來的整體升勢面臨衰竭可能。

尤為需要留意的是,目前油價處於短期上升通道58.20支持上方修整,一旦油價失守這一水平,後市或將進一步下行考驗57.50美元甚至56.0美元。而就中期走勢而言,油價能否於57.20-57.50區域獲得支持成為後市重點關注所在。(Billy撰)


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