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美國股市前瞻:以史為鑑看波動率季節性變化,財政刺激對股市有何種影響?


摘要:道瓊指數、納斯達克指數和標普5001月底的震盪中大幅復甦;市場波動性可能略有下降,但隨着基本面主題的展開,波動性可能繼續加劇。

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美國股市前瞻:財報與波動性將在2月持續


隨着散戶在大量投機情緒打擊下市場情況恢復正常,美國股市在經歷了1月的低迷後已經收復了大部分(如果不是全部)的跌幅。儘管恢復正常水平可能會導致波動性逐步下降,但歷史數據已經表明,2月波動率仍可能有所上升。2020年交易教訓總結

 

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根據過去30年來的VIX恐慌指數數據,2月可能成為波動性的過渡月份,市場從秋冬季節動盪不安的幾個月開始出現轉變,進入春季後市場活動逐漸下降,最終進入夏季後市場變得低迷。就此而言,價格大幅震盪可能在未來幾周中延續。但波動性應當在一年逐漸過去的過程中變得越來越容易衡量。然而,過去的表現不能預測未來的結果;就我們在過去的12個月中看到的那樣,市場中任何事都可能發生。2021年頂級交易機會搶先看

無論如何,市場需要進一步發展以刺激波動性。而財報季的延續應當成為2月的持續刺激因素。儘管高科技公司的財報來了又過去,很多知名公司仍未公布財報。除了財報外,隨着拜登政府考慮一系列刺激措施的實施,財政政策可能在刺激市場波動性方面發揮一定的作用。
 

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此外,周五即將公布美國非農就業數據。近期的數據大都不及市場預期,但本周早期公布的樂觀ADP就業數據可能令市場將之前的想法拋諸腦後。無論如何,數據的公布為事件驅動的交易策略敞開了大門。

綜上所述,我們可以說未來一個月美國股市可能會繼續遠離熟悉的基本面主題,但是歷史表明波動性仍然是一種威脅,應該密切關注美國股市的波動性變化。(Peter Hanks撰 Ashley譯)

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9/2 9:00 AM (週二)     
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