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  • 日央行副行長雨宮正佳:隨着經濟好轉,物價上漲步伐或加快經濟風險偏向下行。

    2021年3月8日 14:15

  • 日央行副行長雨宮正佳:會考慮如何最大限度地擴大ETF購買的作用以靈活的方式購買ETF有助於維持可持續性; 日央行明確表示利率將保持在當前水平或更低水平,並將在必要時降息。

    2021年3月8日 14:12

  • 日央行副行長雨宮正佳:現在是保持整個收益率曲線穩定在低位的關鍵時刻收益率曲線控制(YCC)已經影響到債券市場的功能,許多指標顯示(情況)已經惡化。

    2021年3月8日 14:09

  • 日本央行副行長雨宮正佳:低利率可能會影響銀行的運作日央行的觀點沒有改變,即超長期(債券)收益率過度下跌可能會影響保險公司和養老基金。

    2021年3月8日 14:09

  • 數據快評:本周(3.08~2.12)風險事件前瞻∶債市動盪油價暴漲,焦點轉向歐央行利率決議和美國CPI!

    2021年3月8日 14:08

  • 日本央行副行長雨宮正佳:降息是寬鬆政策的重要選擇日本經濟仍處於嚴重低迷狀態,但仍呈上升趨勢。

    2021年3月8日 14:07

  • 日央行副行長雨宮正佳∶收益率大幅上漲可能會帶來負面的結果(國債)收益率出現小幅波動或是積極的; 在收益率曲線控制(YCC)下,即使海外(國債)收益率上升,日本的名義利率也一直保持在非常低的水平。

    2021年3月8日 14:05

  • 日本2月經濟觀察家前景指數∶51.3 前值∶39.9 預估值∶41.0

    2021年3月8日 14:05

  • 日本2月經濟觀察家現況指數∶41.3 前值∶31.2 預估值∶34.0

    2021年3月8日 14:05

  • 日央行副行長雨宮正佳:認為在收益率曲線控制(YCC)方面存在創新的空間日央行必須通過加強框架的可持續性來降低政策成本; 美聯儲對通脹目標採取的補償策略與日央行一致; 預計疫情將長期對經濟、物價施加下行壓力; 日本低實際利率改善了金融環境。

    2021年3月8日 14:03

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WTI原油走勢分析:美元四連漲,油價卻得益於供需兩端再平衡而上漲,但逆風因素有哪些?


摘要:周四(2月4日)儘管美元指數連續四日上漲逼近92.0,但隨着沙特自2月減產100萬桶/日,油價供、需兩端再平衡,WTI原油隔夜進一步刷新年內新高;油價強勢毋容置疑,但逆風因素有哪些?

WTI原油走勢分析:美元四連漲,油價卻得益於供需兩端再平衡而上漲,但逆風因素有哪些?按圖放大

美元指數四連漲,WTI原油測試55.0水平後再創逾一年新高!


(2月4日)美元指數於非農數據公布前進一步上漲,由於目前市場對美指上漲邏輯已逐步趨向一致,這令對美指走強原因分析變得簡單化。其中經濟復甦導致失業率下降以及1.9萬億財政刺激方案迎來進展成為美指持續走強的重要原因(註:美國昨日接種近170萬例新冠疫苗,創單日紀錄新高),在此背景下可重點關注美債收益率變化,目前10年期進一步回升至1.158%,距離1月12日創下的8個月高位1.187%僅一步之遙;美元指數則漲至逾兩個月高位91.56,預計美元、美債收益率正相關關係將有望持續。

10年期美債收益率:

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當然,美國較歐盟等其他發達國家的疫苗進展亦為美元帶來比價優勢。主要發達國家目前並不希望看到匯率大幅走強而阻礙經濟復甦進程,更長時間維持購債規模以及一系列寬鬆舉措成為各大央行的核心,這從周(2月4日)公布澳儲行、英央行利率決議以及近期美聯儲官員表態中可以看出。因此美國作為全球第一大經濟體在此階段仍將對投資者具有更大的吸引力。

有意思的是,儘管美元走強對包括原油在內的大宗商品帶來一定承壓,其中黃金隔夜自1830美元上方重挫逾50美元,一舉擊穿1800美元關口至日內低位1784.9美元,創去年12月以來兩個月新低。但同樣以美元計價的油價表現卻令人驚喜,WTI原油隔夜一度承壓回落,但在55.0上方獲得支持後大幅反彈,收復全部跌幅並進一步攀升至逾一年新高56.58美元。

黃金日線圖:

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供需再平衡推動油價上漲,但逆風因素有哪些?


究其原因,全球原油供需再平衡正在推動油價復甦,一方面沙特自2月份起自願性減產100萬桶/日,抵消有關疫苗等因素的不確定性。另一方面,市場進一步押注全球經濟復甦,原油庫存壓力進一步減弱,美國能源信息署(EIA)數據顯示,上周美國原油庫存跌至去年3月份以來的最低水平。OPEC+預計至2021年6月,商業庫存將轉為略低於最近五年的平均水平。

毫無疑問,油價的強勢表現難以在短期扭轉,這將有利於油價後市進一步反彈挑戰58.20美元甚至60.0美元關口。不過,對於油價潛在的逆風因素我們仍需予以關注,其中包括全球經濟復甦導致各大央行較預期更早地收緊貨幣政策、油價的持續上漲導致美國頁岩油更早恢復增產、美國與伊朗間有關修改核協議是否達成、全球第二大經濟體復甦是否符合市場預期等等。

總體而言,目前市場良好環境下仍有助於油價進一步反彈挑戰上方58.20美元甚至60.0美元關口,預計油價短期將有望延續強勢表現,投資者日內可重點關注美國1月非農就業人口變動季調後(萬)、美國總統拜登就美國經濟發表講話、歐洲央行執委施納貝爾、歐洲央行管委默施、歐洲央行管委雷恩、歐洲央行管委霍爾茲曼在倫敦政治經濟學院主辦的第20屆德國研討會上講話,屆時料將影響油價走勢。
 

 

WTI原油技術分析:55.0美元附近水平或被反覆考驗,但總體升勢不改!


WTI原油小時圖:

WTI原油走勢分析:美元四連漲,油價卻得益於供需兩端再平衡而上漲,但逆風因素有哪些?按圖放大

小時圖顯示,WTI原油隔夜在55.0美元上方獲得支持後進一步走強,其後並刷新逾一年新高56.58美元,凸顯市場做多意願仍然強勁。不過,考慮到油價短期升勢存在一定回調需求,這或令油價反覆測試55.0美元附近水平,但在總體升勢未見轉變情況下,一旦油價再度企穩55.0水平上方,後市則仍有望進一步上行挑戰58.20美元甚至60.0美元關口。(Billy撰)



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