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WTI原油走勢分析:四大因素影響油價走勢前景!連續三周上影線暗示上行動能衰竭?


摘要:歐、美主要央行持續釋放寬鬆信號,但代表全球經濟復甦情況的油價卻連續三周上攻乏力,WTI原油後市走勢將受這四大因素影響!技術分析又該如何研判?
 

WTI原油走勢分析:四大因素影響油價走勢前景!連續三周上影線暗示上行動能衰竭?按圖放大

WTI原油連續三周上影線,暗示上行動能進一步衰竭?


上周五(1月29日)WTI原油盤中再度衝擊53.0美元水平阻力,但最終仍轉折回落至52.0美元附近修整。值得留意的是,WTI於周線圖顯示,目前油價已經連續三周衝擊53.0美元失敗,並留下逾2%的上影線,暗示油價短期上行動力或面臨進一步衰竭,投資者需警惕短期方向選擇臨近。

WTI原油走勢分析:四大因素影響油價走勢前景!連續三周上影線暗示上行動能衰竭?按圖放大

儘管油價短期走勢面臨進一步回落風險,但實際上WTI原油自去年11月以來升勢強勁,尤其在最近三周錄得上影線前更創三個月以來的9.18%最大單周漲幅,這暗示即使油價短期最終選擇進一步回落,但下行幅度仍將有限。通常而言,在大陽線的中線以及底部均有望迎來較強支持。
 

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寬鬆政策有望延續,但四大因素影響油價走勢前景!

 

實際上,從基本面來看目前四大影響因素將決定WTI原油後市走勢。從更長期角度來看,市場押注全球經濟復甦仍為支撐油價中、長期上行的主要動力,尤其是目前美聯儲傾向於2021年將維持超寬鬆貨幣政策立場,同時美國總統拜登(President Biden)於上周末再度強調採取財政刺激政策的重要性。拜登表示,現在必須就刺激措施採取行動,不能推遲,不採取刺激行動的代價非常高,且在與日俱增。並支持在沒有共和黨人支持的情況下通過救濟法案。美國財長耶倫則認為立即行動以及採取大規模行動從長期來看是有好處的。

不僅如此,因歐元持續走強對歐元區出口構成壓力,歐央行近段時間以來亦強化對歐元走強的擔憂,歐洲央行執委施納貝爾上周五(1月29日)表示,在當前環境下加息將產生毀滅性後果。

但反映到目前市場情況下,我們不得不考慮寬鬆政策刺激的利好對市場仍具有多大作用?美股「逼空」行情似乎折射出在流動性充裕的背景下美股瘋狂上漲帶來的過度投機,儘管筆者認為抱團行為將有望持續,但對市場整體風險情緒而言並無好處,這或導致市場整體出現回調,但熱門品種仍持續吸引市場買盤。美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新公布數據顯示,截至1月26日當周,WTI原油期貨投機性淨多頭頭寸減少9821手至347492手。點擊這裡獲取外匯交易核心技能,基本面分析、技術面分析以及資金管理。

此外,鑑於油價以美元計價,而從美元走勢展望來看,美國經濟數據呈現逐步轉好,這有望為油價提供支持。上周五(1月29日)公布的美國1月芝加哥PMI錄得63.8,創2019年2月以來新高;美國12月核心PCE物價指數年率錄得1.5%,創去年9月以來新高。與此同時,10年期美債收益率於1%水平企穩回升,財政刺激政策的預期打壓美債,進而推升美債收益率上漲,這亦為美元提供支撐。

10年期美債收益率:

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再者,從供需關係來看,隨着油價攀升至50.0美元上方,無論OPEC+成員國還是美國頁岩油等產量均蠢蠢欲動,上周六(1月30日)公布的美國至1月29日當周石油鑽井總數上升至295口,較前值289口多出6口。據油服貝克休斯公布數據顯示,美國石油和天然氣鑽井數量連續第十周錄得增加。1其中月份美國新增33個石油和天然氣鑽井,為去年10月以來最大月度增幅。

而OPEC1月石油產量環比增加16萬桶/日至2575萬桶/日,連續第7個月增長。

而需求端方面則受益疫苗以及疫情的不確定性影響,目前市場普遍預計隨着疫苗增加+積極管控後,全球疫情將於2021年3月份後有所下降,因而筆者認為在3月份前仍需對油價潛在回調修整保持警惕。

投資者日內可重點關注中國1月財新製造業PMI、歐元區1月製造業PMI終值、歐元區12月失業率、美國1月ISM製造業PMI等經濟數據。此外,美國總統拜登發表闡述外交政策的重要演講,這為其任內首個外交政策演講,料將影響油價走勢。
 

WTI原油技術分析:油價構建「上升旗形」調整?上方關注53.0美元阻力水平!


WTI原油小時圖:

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小時圖顯示,WTI原油持續維持於小時圖下降通道內運行,上方53.0美元阻力無疑為影響走勢的關鍵水平,該位置得失對油價後市走勢而言意義重大。與此同時,因油價進入調整前升勢強勁,不能排除油價正構建上升旗形整理,下方可重點關注51.0美元水平支持,該位置同時為斐波納契38.2%回撤水平。

需要注意的是,就目前情況來看,投資者仍需對油價跌破51.0美元保持警惕,因目前仍處於整體下行周期當中,並未看到明確轉勢信號。一旦WTI原油擊穿51.0美元,後市或者進一步回落考驗50.0美元甚至49.40美元水平。(Billy撰)

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