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油價目前兩大驅動因素淺析,美元指數四連跌、WTI原油短期方向選擇臨近!

油價目前兩大驅動因素淺析,美元指數四連跌、WTI原油短期方向選擇臨近!

Billy Liao, 高級分析師
摘要:周四(1月21日)WTI原油持穩53.0美元水平,因美元連續下跌推動大宗商品價格走強;惠譽稱OPEC+及疫情路徑仍為油價主要驅動因素;頁岩油於未來兩到三年內可能達不到疫情前的水平;短期方向選擇臨近,如何研判?
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油價目前兩大驅動因素淺析,美元指數四連跌、WTI原油短期方向選擇臨近!

美元指數四連跌!WTI原油暫時持穩53.0,短期方向選擇臨近!


周四(1月21日)得益於美元指數連續四日下挫,WTI原油持穩於53.0美元上方整固。歐央行利率決議總體“溫和”,並未釋放強烈的進一步寬鬆信號,但歐盟領導人一致認為封鎖措施是必要的。考慮到目前各國正採取更積極措施應對疫情,同時美國疫苗接種速度領先於其他發達國家,這有望為美元指數提供支持,並對原油需求端構成打壓。需留意的是,美元指數目前仍持穩於90.0上方整固,同時美債收益率止跌回升,重返1.10%上方。

10年期美債收益率:
油價目前兩大驅動因素淺析,美元指數四連跌、WTI原油短期方向選擇臨近!
另外,儘管油價波動持續受限,但從時間周期而言油價短期方向選擇臨近,投資者需警惕油價短期升勢面臨考驗,上方可重點關注55.0美元阻力水平。點擊這裡獲取外匯交易核心技能,基本面分析、技術面分析以及資金管理。
 

油價存兩大主要驅動因素,頁岩油復甦或緩慢!
 

顯然,就一季度而言油價面臨的影響因素是複雜的,周四(1月21日)三大評級機構之一的惠譽表示,OPEC+和疫情路徑仍為油價的主要驅動因素。這意味原油供需兩端均存在較大不確定性。


供給端方面:OPEC+的減產措施為2020至2021年油價復甦的主要推動力,據OPEC+消息人士表示,OPEC+去年12月減產執行率達到99%,但需留意的是,惠譽表示若美國改變對伊朗的政策,大約將200萬桶/日的未使用產能將能進入市場,從而令OPEC+間的合作變得更為困難。

樂觀的是,惠譽表示隨着拜登政府提出的美國頁岩行業政策正式出台後,一些行業激勵措施可能會被取消,這或令美國頁岩油恢復產量進度變得更為緩慢,惠譽認為美國頁岩油產量在未來兩到三年內可能達不到疫情前的水平。

需求端方面:目前市場普遍預計全球石油需求將於2021年一季度下降,因為包括美國、歐洲在內的許多地區正展開更嚴厲的措施舉措。不過,中國經濟強勁復甦預期為需求端提供支持,此外印度亦有望於2021年提振原油需求。

總結而言,油價在一季度面臨更大的不確定因素,而考慮到WTI原油自去年11月份以來已大幅反彈60%,投資者需警惕持續維持高位的油價將面臨階段性回調修正行情。尤其是目前WTI原油已再度逼近時間節點,暗示短期波動性有望再度增加。投資者日內可重點關注美國1月Markit製造業PMI初值以及歐洲各國的製造業PMI。此外,周六(1月23日)市場還將迎來EIA原油庫存數據以及美國1月22日當周總鑽井總數公布,屆時料將影響油價走勢。
 

WTI原油技術分析:面臨方向選擇,警惕回調幅度進一步擴大


WTI原油小時圖:
油價目前兩大驅動因素淺析,美元指數四連跌、WTI原油短期方向選擇臨近!
小時圖顯示,WTI原油持續受阻於上方54.0-55.0美元區域阻力,暗示短期上攻動能正進一步減弱。目前並未有明確信號顯示油價自54.0美元開啟的調整已結束,這意味一旦後續油價無法有效上破55.0美元,則仍有望下行考驗51.30美元水平支持。


值得留意的是,51.0美元附近支撐並不具備十分大的意義,一旦跌破51.0美元油價後市或者進一步回落考驗50.0美元甚至49.40美元水平。而從WTI原油自202010月初開啟的升勢而言,49.40美元似乎正逐步演變為該輪升勢是否完結的關鍵水平。(Billy撰)
 
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