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黃金ETF持倉量驟減,金價跟隨大跌!接下來誰將主導黃金走勢漲跌前景?


黃金價格走勢展望:
在整體的「避險」情緒下,金價一度跌達1.2%而後轉跌為漲;強勢美元令金價承壓,與此同時美債收益率持穩;85%的散戶持有黃金淨多頭倉位,淨空頭倉位僅為15%。即刻閱讀黃金價格走勢第一季度展望

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金價先跌後漲,美元和美債收益率或是主要驅動因素


周一金價一度暴跌至近6周低位1805一線而後迅速反彈並轉跌為漲,目前交投於1832整數關附近。美元持續的反彈以及縈繞美國當選總統拜登(Joe Biden)1.9萬億美元刺激計劃的不確定性似乎是黃金暴跌背後的主要因素。儘管美企財報表現強勁,但美股依然從各自近期的高位回落,市場整體的情緒偏向于謹慎下行。今日為美國公共假期,美國市場休市,較低的流動性環境可能會加劇價格的波動。

美債收益率從近期的高位回落,這在一定程度上緩解了貴金屬所面臨的壓力。過去兩周美債長端收益率突然飆升導致金價暴跌(如下圖所示)。上升的美債收益率意味着「無風險」資產享有更高的回報率,這使得持有無息資產黃金的成本變得更加昂貴,從而引發了投資者的清算。因此,接下來黃金交易者可能會聚焦美債收益率的變化以尋求獲得黃金未來走勢的指引。黃金價格和美國10年期國債收益率呈現的是負相關性,兩者在過去12個月的相關性讀值為-0.52(如下圖所示)。

黃金價格(黃色)VS 美國10年期國債收益率(紫色)

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來源:彭博,DailyFX

日內美元指數(DXY)刷新逾一個月以來的最高水平。對美國財政刺激計劃的質疑之聲不斷高漲以及對安全資產需求的升溫,這些都為美元強勢做出了貢獻。美元指數已經站上了50-日SMA、創下近2個半月以來的首次。美元進一步走強可能會加劇金價所面臨的壓力。

黃金和美元一直呈現着負相關,兩者過去12個月的相關性讀值為-0.80(如下圖所示)。

黃金價格(藍色)VS美元指數(橙色)

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來源:彭博,DailyFX
 

黃金ETF持倉量驟減,金價跟隨大跌


上周,全球最大的黃金ETF—SPDR黃金信託基金—數據顯示黃金持倉量減少了140萬,因為贖回量超過了認購量。截至2021年1月15日,GLD持倉量的數量從4.057億下降至4.037億。這暗示ETF投資者對黃金需求的升溫很快消散了。黃金價格和GLD持倉量呈現強烈的正相關,過去12個月兩者的相關性讀值為0.95(如下圖所示)

黃金價格(橙色)VS GLD ETF持倉量(藍色)

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來源:彭博,DailyFX

技術上,1月初金價跌破上升通道的支撐後,目前依然處於看跌的趨勢之中。就當前而言,金價可能已經在1807附近尋得了短期的支撐,這一水平也恰好是布林帶通道的下軌線以及前支撐水平。MACD指標下行暗示短期內看跌動能占據主導。跌破1807一線的支撐則可能為進一步大跌敞開大門,下方看向前低1770一線。

IG客戶情緒指標顯示散戶大幅持有黃金多頭倉位,有85%的散戶持有黃金淨多頭倉位,而淨空頭持倉只有15%。較隔夜而言,散戶增持了10%的淨空頭倉位但淨多頭持倉則減少了6%。相較於一周之前而言,淨空頭和淨多頭持倉分別增加14%和7%。(Margaret Yang撰,Lisa譯)


黃金價格走勢日圖

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