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黃金價格走勢預測:收益率上行疊加美元反彈,黃金還將繼續大跌100美元?


摘要:實際收益率和美元出現較強的反彈,兩大利空疊加令黃金價格走勢承壓回落。黃金價格自上周高點大幅下跌逾100美元/盎司,暫時在1820附近受到支持,但是如果前面說到的兩大利空因素繼續強化,金價可能面臨下破1820再跌100美元的風險。

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巨額刺激預期提振美元和長期收益率,黃金價格走勢承壓

根據報道,美國新一屆政府可能推出數萬億美元的財政刺激,推升名義收益率連續大幅走強,美國10年期國債收益率近日突破1%刷新2020年3月以來新高,以10年期通脹保值債券收益率衡量的實際收益率也再次回升至-1.0%上方,最新報-0.96%。

刺激預期不但提振實際收益率也給美元帶來支持,因為美國10年期國債收益率重回1%上方使得美債的收益率優勢再次顯現,吸引美國以外資金流入增加美元需求。由於美元和實際收益率是驅動黃金價格走勢的兩大關鍵因素,這兩大因素形成對金價的利空形成合力,導致金價自上周高點1959大幅下挫超100美元/盎司。

不過值得注意的是,美聯儲為了支持美國政府的財政刺激計劃,已經在2020年大規模購買資產。根據最新數據,美國政府2020年12月份赤字為1440億美元,為歷史同期最高,並且為連續14個月錄得赤字,並且毫無疑問2020年的總赤字將史無前例。如果真像市場預期的那樣,美國政府將再增至少2萬億美元的財政刺激,美聯儲不得不繼續通過擴張資產負債表彌補政府的財政缺口,財政赤字貨幣化將給美元帶來長期下行壓力。

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另外,還應該注意實際收益率可能會再次走弱。儘管,美國最新的公布的CPI數據表現平平,這可能給實際收益率帶來繼續反彈的空間。不過,全球大宗商品市場2020年中期至今的走勢在提醒我們,美聯儲定義的通脹率可能正處在大幅上升的前夜。也就是說,實際收益率其實存在再次下行的可能。

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總而言之,美元和收益率可能近期有進一步上行的空間,這將給金價帶來進一步回調下跌的壓力,但是這兩大因素將在未來某個時刻重新轉化為支持黃金價格走勢的利多。

 

黃金價格走勢技術分析:面臨下破1820的風險

日圖顯示,黃金持穩在關鍵支持1820上方,但是上周金價虛假上破下行通道形成的看跌前景依然有效,後續可能延續通道內跌勢,所以短期下破1820繼續走低的風險較大。而一旦有效跌破1820,往下初步目標將看向1760附近,繼續往下可能向通道下軌(現位於1725)尋求支持。而如果短期反彈,上方初步阻力在1860,進一步阻力關注1880。 (Dailyfx Legen )
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