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全球貨物貿易三季度強勁反彈!但一因素暗示WTI原油上行之路仍將崎嶇!


摘要:上周五(1120日)公布的全球第三季度貨物貿易強勁反彈,但疫情復燃、疫苗不確定性令反彈勢頭存疑;WTI原油錄得連續三周上漲,暫時持穩於41.30美元上方;但一因素暗示後市上行之路仍將崎嶇!
 

全球貨物貿易三季度強勁反彈!但一因素暗示WTI原油上行之路仍將崎嶇!按圖放大

全球貨物貿易三季度強勁反彈!市場押注油價上漲意願增強


上周五(1120日)世界貿易組織(WTO)發布的最新一期《貨物貿易晴雨表》報告顯示,全球貨物貿易景氣指數上升至100.7,遠高於8月的84.5,顯示出口訂單快速增長,三季度全球貨物貿易顯示出強勁反彈。點擊這裡獲取外匯交易核心技能,基本面分析、技術面分析以及資金管理。

值得留意的是,根據全球貨物貿易景氣指數的編制規則來看,某一季度的指數為100,則意味着全球貨物貿易增長符合中期趨勢預期,而指數大於100表示該季度全球貨物貿易增長高於預期水平,反之則低於預期水平。

不過,世貿組織警告稱,鑑於歐美疫情持續攀升及疫苗的不確定性,加之前期受抑的市場需求釋放完畢、企業庫存補給完成,四季度全球貨物貿易增長可能再度出現放緩。

儘管如此,近段時間疫苗相關利好的釋放及市場對OPEC+推遲增產三到六個月預期仍為油價提供強力支持,WTI原油目前已錄得連續三周上漲,累計反彈逾27%!暫時維持於41.30美元上方整固。而押注原油多頭頭寸的增加亦顯示市場看漲油價意願正逐步增強。據美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布數據顯示,截至1117日當周,WTI原油期貨投機性淨多頭頭寸增加3100手至277080手;洲際交易所(ICE)數據顯示,截至1117日當周,投機者所持布倫特原油淨多頭頭寸升至11周新高。
 

原油庫存問題再成隱憂?WTI原油上行之路仍將崎嶇!


上周六(1121日)國際貨幣基金組織(IMF)秘書長林建華在國際金融論壇第17屆全球年會上表示,新冠肺炎疫情導致全球經濟前景面臨高度不確定性,經濟脆弱性大幅上升,勞動力市場有待修復,全球經濟體收入差異增大,預計全球經濟要恢復到危機前水平至少要在2022年後。

而上周公布的EIA原油庫存增長76.90萬桶,低於預期增長160萬桶;但API原油庫存則錄得增加417.4萬桶,高於預期增加195萬桶;與此同時,自上周以來美國加州、密歇根州、俄勒岡州、華盛頓州和新澤西州等地區因疫情而收緊了限制措施,這令原油需求端再度受抑制。

值得留意的是,需求下滑導致美國最重要的原油儲藏中心儲油量再度達到臨界水平,據美國政府公布的數據顯示,西德克薩斯中質原油(West Texas Intermediate)期貨交割地、俄克拉荷馬州庫欣的庫存上升至6160萬桶,約占產能的81%。3月份時全球石油市場供過於求的狀況或將再度出現,在此情況下預計OPEC+將被迫採取更多措施以維持供需之間平衡,同時亦表明目前油價強勢反彈或難以延續,或再度轉入高位整理階段。

展望本周,投資者需重點關注周一(1123日)公布的歐元區、英國、美國製造業和服務業PMI。此外,周三(1125日)還將迎來美國三季度GDPEIA原油庫存等數據。而周四、周五市場因感恩節休市,需警惕在市場交投下降情況下突發消息引發大波動行情。

另一方面,英國脫歐已進入關鍵階段,相關消息料亦將引發市場波動。
 

WTI原油:偏向高位整理,下方關注40.20美元支持


WTI原油小時圖:

全球貨物貿易三季度強勁反彈!但一因素暗示WTI原油上行之路仍將崎嶇!按圖放大

小時圖顯示,油價暫時持穩於41.30美元上方整固,短期內企穩41.30美元有望進一步反彈挑戰43.50美元附近阻力。下方支持為40.20美元水平,而中期升勢能否延續則需關注39.30美元水平支持力度。

中期而言,若油價能有效企穩於39.30美元,則表明112日觸及34.09美元並隨之開啟的升勢仍未被破壞,後市有望再度反彈挑戰45.0美元甚至50.0美元水平。但若跌穿39.30美元,則需警惕油價回落考驗37.50美元附近的可能。Billy撰)

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