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標普500指數:處在短期關鍵時期,關注3390-3420區域支持


摘要:本文從市場核心風險入手,認為民主黨大勝可能是此次美國大選的基本情境;並在此基礎上簡單探討了標普500是否充分反映了該風險的問題,認為該指數短期應當重點關注3390-3420區域支持。

標普500指數:處在短期關鍵時期,關注3390-3420區域支持按圖放大

市場距離大選風險越來越近,消息仍然讓人眼花繚亂


距離市場核心風險美國大選已經不足兩周了,整體市場的相關修正整理可能已經進入尾聲。儘管最近幾周經歷了特朗普感染Covid-19病毒、拜登兒子的硬盤門等戲劇,但主流民調仍非常穩定的顯示拜登將大贏。當然,如果你追蹤社交媒體上有各種別出心裁、角度不同的「統計推斷」,甚至是權威媒體過於細緻的報道,例如特朗普在賓州縮小了與拜登的差距,難免會感到迷惑,讓市場觀察蒙上情緒的面紗。DailyFX獨家四季度展望報告新鮮出爐,點此即刻下載

關注主流民調即可化繁為簡


到底該怎麼辦呢?筆者還是建議讀者尊重科學、尊重主流民調。根據FiveThirtyEight.com、RealClearPolitics的最新統計數據,拜登的領先優勢分別為10.3、8.6個百分點,這雖然比2、3個交易日之前的數據降低了0.4、0.3個百分點,但仍然清楚地顯示拜登勝選的幾率非常非常大,特朗普逆轉局勢的可能性非常非常小。進一步的討論應當深入到民主黨、共和黨對眾議院、參議院的控制權問題,此處從略,但各方分析表明民主黨控制參眾兩院的可能性比較大。簡而言之,市場所謂的Blue Sweep即民主黨大勝的可能性應當是此次風險的基本情境。點此查看DailyFX四季度黃金/原油/美元交易展望

標普500有沒有充分計價民主黨大勝風險?


重要的是,目前市場也基本是按照這樣的預期在波動的,這不僅體現在9月底開始的股指反彈,也體現在自8月以來不斷走高的美債長端收益率,以及近幾日連續下跌的美元上。問題是,市場對Blue Sweep的計價達到了怎樣的程度?

值得注意的是,儘管近期市場對姆努欽、佩洛西在財政刺激問題上的拉鋸戰已經越來越提不起興趣,但我們關注美國大選的根本原因還是財政刺激,只是市場基本放棄了在大選前得到一份刺激方案的期望。如果是這樣的話,大選相關風險對整體市場的影響可能最早追溯至6月份。自6月份以來的標普500低點、高點來看,股指最高上行超過21%,這一幅度的確有可能已經完全反映了Blue Sweep帶來的所有風險;但如果以6月份的價格中樞到目前價位來看,市場的上行幅度不足10%,給場外的投資者還留下了一定的空間。
 

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查看詳細圖表:標普500 ; 圖表來源:IG

標普500短期重點關注3390-3420支持


之前在探討納指100的時候,筆者曾提出以9月份區間來衡量市場在大選前情緒是偏樂觀還是偏悲觀,其實這個方法也適用於標普500。標普500上這一分界線在3390,如果綜合經典的技術分析的話,大致可以認為3390-3420將是標普500重要的短期情緒分水嶺。
 

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查看詳細圖表:標普500 ; 圖表來源:IG

考慮到接下來兩日的風險:第二輪總統大選辯論、姆努欽與佩洛西在大選前的最後一次努力,警惕價格虛假下破3390-3420的風險。但也不必驚慌,虛假下破反而可能提供更好的逢低買入機會。(後續分析請鎖定David; 分析觀點僅為市場評論,並不構成投資建議)
 

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