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美元走勢大反彈,然而實際收益率疲軟,金價到底會聽誰的?


摘要:在美元反彈的打壓下,金價昨日重挫逾30美元/盎司,但是應該注意到實際收益率是下滑的,可見目前打擊金價的因素沒有形成合力。技術上金價一方面處在8月以來下行趨勢中,另一方面卻處在9月末以來反彈上漲趨勢中,所以金價很可能走勢路徑是——先反彈修正,然後回落延續8月份以來跌勢。

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黃金基本面分析:美元反彈VS實際收益率下滑,看哪方影響更大

昨日推動黃金走勢的兩股力量作用力相反,美元反彈打擊金價,但實際收益率下滑支持金價。從昨日黃金收盤下跌逾30美元的結果來看,美元反彈的影響占據了上風,抵消了實際收益率下滑的影響。

由於美股下跌指示風險偏好降溫,投資者收縮套利交易增加了美元買盤。與此同時美債價格走強收益率下滑,表明避險需求也提振了美元上升。日內歐洲時段美國股指期貨反彈受挫,如果風險偏好繼續惡化美元將繼續受到提振。並且技術上美元也顯示了進一步反彈的勢頭,也就是說美元可能繼續給金價帶來下跌壓力。

四小時圖顯示,美元指數上破了9月25日回調以來形成的壓力線,並持續在93.50一線受到支持,短線可能有進一步上漲空間,目前上方初步阻力在布林帶上軌93.70,突破後可能打開升向94的空間。不過,如果短線回落下破93.50,則將面臨進一步下跌的風險。

美元走勢大反彈,然而實際收益率疲軟,金價到底會聽誰的?按圖放大

不過,實際收益率下跌可能抵消美元反彈的影響,即緩解金價的跌勢。昨日十年期美債收益率下跌明顯,下跌近5個基點,帶動實際收益率(以十年期通脹保值債券收益率衡量)下降至-0.96%,為月內最低水平。

如果實際收益率不出現明顯反彈上升,投資者拋售黃金的動機可能不強,金價下跌的勢頭將得到遏制。當然,金價最終的方向取決於實際收益率和美元兩大因素的綜合結果。

黃金技術面分析:充分反彈修正後可能重回跌勢

日圖顯示,黃金日內在9月低點反彈以來形成的上漲通道的下軌(1890)受到支持反彈,短線初步阻力為20日均線1900,若上破可能打開反彈指向通道中部位置1915的空間。

不過,值得注意的是金價走勢處在更長期的(8月份以來)下行趨勢線,本周的回落就始於8月份以來下行趨勢線附近,所以短線反彈空間可能有限。如果金價不能上破1900或者後續在1915附近嚴重受阻,則可能是危險的下跌信號。而一旦金價跌破上漲通道的下軌(1890),則意味將延續8月份以來跌勢,未來跌向1850甚至1800都是有可能的。 (Dailyfx Legen )
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