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黃金價格走勢:金價仍受實際收益率上升拖累,新一波漲勢還沒來臨


摘要:黃金價格在9月表現艱難,此前的3月至8月是全球金融市場中表現最好的資產之一。美國達成刺激法案的可能性降低,美國通脹預期減弱,美國實際收益率走高,對金價走勢造成拖累。

黃金價格走勢:金價仍受實際收益率上升拖累,新一波漲勢還沒來臨按圖放大

美國通脹下降,黃金價格下跌


在美國最新一輪通脹數據的推動下,金價在本周早些時候舉步維艱。美國9月CPI錄得1.7%,低於市場預期的1.8%,表明美國經濟復甦可能陷入了停滯。雖然新一輪刺激法案仍在談判中,但市場似乎已經提前消化了一個有利的結果。昨日公布的通脹數據直接影響着政策反饋循環,在美聯儲Fed推動短期利率接近於零的北極星下,較低的通脹數據意味着美國實際收益率正在上升。如果8月和9月美國實際收益率上升是金價舉步維艱的原因,那麼美國實際收益率若再次出現一輪上漲,金價可能會再次下跌。如何交易重大信息以及了解艾略特波浪的基本使用方法
 

黃金價格走勢與黃金價格波動率


與其他資產類別不同的是,黃金價格和黃金價格波動性之間往往有着正相關性關係。其他資產類別,如債券和股票,不喜歡波動性增大——這意味着現金流、股息、息票支付等方面的不確定性增大——黃金往往會在波動性增大的時期受益。由於宏觀經濟緊張局勢加劇,金融市場的不確定性增加了黃金的避險吸引力。
 

黃金價格走勢:金價仍受實際收益率上升拖累,新一波漲勢還沒來臨按圖放大

黃金價格波動率繼續保持穩定,對金價既不利好,也不利多。黃金價格和黃金價格波動率的5日相關性係數為-0.34,20日相關性係數為-076,一周前,兩個周期的相關性係數分別為-0.43和-0.84。

在當前環境下,黃金波動性下降不一定對金價不利,而波動性上升幾乎總是對金價有利;同樣,黃金波動性僅僅是橫盤整理對金價的正面影響也大於負面影響。
 

黃金價格走勢分析:短期前景中性

黃金價格走勢:金價仍受實際收益率上升拖累,新一波漲勢還沒來臨按圖放大

黃金價格自8月高點以來,在持續數周的楔形盤整下跌後,似乎出現了一些看漲的跡象。但進入本周,這種價格走勢再次受到了質疑,因黃金價格再次回落至10月6日錄得的看跌吞沒蠟燭圖高點下方,並且也跌破了連接8月高點和9月高點的下降趨勢線。

從動能方面來看,金價目前也較為中性。黃金價格在5、8、13和21日EMA均線之間徘徊,MACD指標釋放中性信號,而慢速隨機指標進入超買區間的漲勢也似乎陷入暫停。
 

黃金價格走勢分析:新一波漲勢還沒來臨

黃金價格走勢:金價仍受實際收益率上升拖累,新一波漲勢還沒來臨按圖放大

筆者在之前的技術分析里指出,如果金價失守8月低點1862.90將是一個非常重要的發展,因為其將重新定義最近的盤整走勢,使之成為一個頂部,而不是看漲趨勢的延續。目前金價仍然守在8月低點上方,但金價已經開始突破始於8月高點以來構築的下降楔形,暗示目前可能處於上漲的早期階段;反之,若金價未能成功站上該趨勢線上方,則意味着下一輪上漲還沒開始。
 

黃金價格IG客戶情緒報告


IG客戶情緒報告顯示散戶淨看多黃金價格,多頭與空頭比為3.28:1,多頭頭寸較昨日增加2.86%,較上周保持不變,空頭頭寸較昨日減少4.08%,較上周減少8.42%,作為一個反向指標,散戶淨看多暗示金價可能會繼續下跌。(Christopher Vecchio撰,Cindy譯)黃金多空力量實時解讀?點此下載IG客戶情緒報告解讀指南,比其他交易者更進一步了解市場
 

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