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黃金價格走勢:金價短期漲勢難以為繼?區間震盪可能仍是後市主題


摘要:在美元疲弱的背景下,金價回吐本周早些時候的部分跌幅;但是,隨着相對強弱指標持續追蹤8月以來的下降趨勢,金價自9月低點1849美元起的漲幅可能讓位於區間震盪走勢。

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黃金展望:美聯儲準備基於結果的前瞻指引之際,金價反彈


隨着美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要警示經濟可能長期復甦,金價自月度新低1873美元一線反彈。在2021年前,隨着「大多數與會委員同意提供更多明確的基於結果的前瞻指引」,美聯儲可能逐步改變政策基調。

美聯儲是否將在11月6日下次利率決議上調整前瞻指引仍有待觀察。美國總統特朗普在其推文中稱,「一旦我獲勝,我們將通過一項主要刺激法案」;隨着美聯儲誓將「至少以目前的步伐增持國債和機構房屋貸款抵押擔保證券(MBS)」,可能在今年最後一次會議(12月)前延續類似的言論基調。點此了解成功交易者三大特點

然而,波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)在其最近的講話中警示,「低利率環境下緩慢形成的風險導致近期的衰退,而這可能使得經濟從疫情中復甦的過程更加艱難」。「如果我們預計經濟將在很長一段時間內處於低利率環境下,則當經濟再度收到衝擊時,需要對可能的金融穩定性風險更加謹慎」。

儘管美聯儲主席鮑威爾及其同僚計劃「隨着時間的推移,平均通脹將達到2%的目標」,評論暗示美聯儲可能將持續依賴目前的工具來支持美國經濟。大部分美聯儲官員認為「收益率上限和目標在目前的環境下可能僅能提供適度的收益」,美聯儲似乎仍不急於部署更多的非常規性措施。
 

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接下來,目前的市場趨勢仍在延續,黃金價格與美元走勢可能持續表現出反向變動關係。未來隨着目前接近6月峰值的美聯儲資產負債表的最新數據公布,投資者信心可能出現波動。9月30日當周美聯儲資產負債表規模為7.056萬億美元,而上次公布的數據則是7.075萬億美元。如何制定交易策略?

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與此同時,美元的擁擠現象在10月再度浮出水面。IGCS散戶情緒報告顯示,散戶投資者在美元/瑞郎、美元/加元和美元/日元中都是淨多頭,而在英鎊/美元、澳元/美元、歐元/美元和紐元/美元中是淨空頭。

美元淨多頭傾向的回歸暗示,隨着低利率環境和美聯儲資產負債表的膨脹令黃金作為法定貨幣的替代品的吸引力高企,由疫情大流行產生的關鍵市場主題將得以延續。儘管黃金價格不再在2020年的每個月都創年度新高,金價從記錄高點2075一線的跌勢可能最終導致看漲傾向的動能衰竭,而不是導致市場行為的變化。

就此而言,金價可能持續反映出與美元之間的反向變動關係,但隨着RSI指標持續沿8月以來的下降趨勢走低,貴金屬價格可能面臨區間震盪。


金價日線圖

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金價在2020年上半年升至年度新高2075美元,金價的看漲動能也在8月成形。

然而,金價未能成功在9月形成實質性升勢,隨着金價6月以來首度跌破50日移動均線(位於1939美元),RSI指標跌至3月以來的最低點,這一震盪指標的發展否定了8月以來楔形/三角形形態的形成。

隨着RSI指標持續追蹤8月以來的下降趨勢,金價自年內高點2075美元以來的跌勢可能成為趨勢反轉的標誌。但是,若RSI指標後市在突破趨勢阻力後嘗試進入超賣區域失敗,則可能表現出看跌動能緩和的跡象。

在此之前,金價可能持續盤整。若金價嘗試突破/收於1907(100%斐波延展)-1920(161.8%斐波延展)的區間上方失敗,則斐波重疊區域1847(100%斐波延展)-1857(61.8%斐波延展)將受到市場關注,該區域也包含9月低點1849一線。

金價需突破/收於斐波重疊區域1907(100%斐波延展)-1920(161.8%斐波延展)上方,才可能為後市升至1956(23.6%斐波延展)一線敞開大門。下一個值得關注的區域在1971(100%斐波延展)-1985(261.8%斐波延展)之間。(David Song撰 Ashley譯)

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