請選擇您的語言: 简体中文 繁體中文

脫離高點逾200美元,金價已見頂?四個角度深入解讀黃金後市!


摘要:近日黃金整體承壓,目前已脫離8月創下的歷史高點逾200美元,這是否暗示金價有可能已經見頂?本文將從四個角度深入解讀黃金後市的走向。
 

年的成功交易經驗匯總,懂交易,更懂你的需求!點此免費獲取!




 

脫離高點逾200美元,金價已見頂?四個角度深入解讀黃金後市!按圖放大

一、美聯儲的寬鬆政策對黃金的提振有時效性

 
2008年,金融海嘯卷席全球,美聯儲不得不向市場注入大量的流動性:
 
2008年11月25日,美聯儲宣布購買機構債和MBS,啟動第一輪量化寬鬆(QE)政策。2010年4月28日,第一輪QE政策結束。
 
美聯儲2010年11月3日宣布,啟動第二輪QE計劃,該計劃於2011年6月結束,購買的僅僅是美國國債。
 
2012年9月13日,美聯儲宣布0-0.25%超低利率的維持期限將延長到2015年中,並從9月15日開始推出QE3,現有扭曲操作(OT)等維持不變。
 
2012年12月12日,美聯儲宣布推出QE4,每月採購450億美元國債,替代扭曲操作(OT)。2014年11月1日,QE3和QE4同時結束。
 
-------------------------------------------------------------------------------
 
美聯儲第一輪QE推出後,黃金自815美元左右的水平持續猛烈拉升並不斷刷新記錄高點,至2011年9月上探1921後見頂,漲幅約135%。有趣的是,美聯儲推出QE3和QE4後,金價卻劇烈下挫,更是在2013年4~6月出現崩跌走勢。
 
原因很簡單:在QE結束前,金價已充分消化了QE帶來的利好。事實上,在前三輪QE推出前,黃金都出現搶跑的現象。也就是說,市場很多時候會提前布局美聯儲的貨幣政策。
 
2020年3月23日,美聯儲宣布新一輪QE政策,誓言將無限量購入美國國債及MBS債券,以便為市場提供必要流動性。隨後,金價自1500附近持續飆升,至8月7日創下歷史新高2075,漲幅約38%。
 
從表面上看,與過去相比,黃金在美聯儲本輪QE推出後所錄得的漲幅相對較小,但絕不能就此認為金價後市一定有更大的上行空間。因為無限量QE可能隱含另一層意思:如果流動性已充足,美聯儲可隨時結束QE。
 
儘管無法就此判斷黃金已完全消化了美聯儲在今年3月之後的一系列寬鬆政策所帶來的利好,但也不宜過分看好金價後市。
 
 

二、美元指數受長期上升趨勢線支持

 
自布雷頓森林體系瓦解之後,黃金與美元整體出現負相關的走勢。因為在必要的時候,投資者會買入黃金以對沖美元的信用風險。
 
目前美元指數受2011年5月以來的長期上行趨勢線支持,多頭有捲土重來的跡象。這令黃金後市蒙上了巨大陰影。
 
推薦閱讀:美元指數走勢預測:或已開啟瘋牛模式,但一隱患不得不提防

 

脫離高點逾200美元,金價已見頂?四個角度深入解讀黃金後市!按圖放大

三、黃金與白銀出現明顯頂背離

 
黃金與白銀的月線走勢疊加顯示,金價於今年7月頻頻刷新歷史高點,而銀價卻未能漲破歷史高點以來的50%回撤水平,兩者存在明顯的背離走勢。如果同屬性品種間出現走勢背離的現象,行情往往會迎來較大幅度的反向走勢。
 
顯然,這並非是黃金多頭希望看到的。

 

脫離高點逾200美元,金價已見頂?四個角度深入解讀黃金後市!按圖放大

四、黃金周線面臨強烈的下挫風險

 
黃金的周線圖顯示,價格於2018年8月13日當周觸及1160(X點)後築底反彈,至2020年8月3日當周創下歷史高點2075(A點),隨後行情明顯回撤,並跌破2020年3月16日當周低點1451(Y點)以來的上行趨勢線。與此同時,上周K線出現長陰形態,表明空頭動能相當充足。
 
目前價格仍守住0.382YA~0.236XA(1837~1859)區域,避免了擴大跌幅。但從過去數周以來的K線結構來看,上漲動能有明顯衰竭的跡象。
 
由於出現趨勢線跌破疊加K線結構偏下行的看跌共振,行情回踩1800關口甚至測試1765(0.5YA及5月18日當周高點)的風險不低。

 

脫離高點逾200美元,金價已見頂?四個角度深入解讀黃金後市!按圖放大

綜上所述:儘管目前無法確定黃金是否已充分消化了美聯儲今年3月以來寬鬆政策所帶來的利好,但從過往的歷史來看,在美聯儲寬鬆政策的大環境下過分押注黃金多頭可能並不明智。同時,黃金自身的技術面、美元指數的走勢、黃金與白銀的走勢對比,均釋放了對金價不利的信號。
 
最後,筆者認為,無論黃金是否已見頂,但後市再跌一波的概率非常高!
 

你的對手在想什麼?利用IG客戶情緒指數成為一個更好的交易者,點此獲取


Jack  撰寫

    

點此加入網絡研討會,領取中秋大禮!


 

脫離高點逾200美元,金價已見頂?四個角度深入解讀黃金後市!按圖放大

DailyFX 提供外匯市場新聞資訊和行情技術分析。

本網頁上的內容僅為一般市場評論,並不可能構成任何形式(稅務、法律、會計)的投資建議。本文並不構成對特定金融產品之直接投資邀約或推介。內容僅供參考。讀者不應依賴本文資訊,其作為及不作為亦不應以此作為依據。我們對任何人士以本文為基礎之作為或不作為所導致的結果並不負責。我們對所提供內容的準確性或信息的適當性不作任何保証。本文並不旨在中華人民共和國境內 (就此而言不包括港澳台地區)傳播,在中華人民共和國適用法律所允許情況下除外。


廣告

今日數據

2020年10月22日 18:00
英國10月CBI工業物價預期差值
結果:
前值: -1
預測: -17
2020年10月22日 18:00
英國10月CBI工業訂單差值
結果:
前值: -48
預測: -50
2020年10月22日 20:30
美國上周初請失業金人數
結果:
前值: 89.8萬
預測: 86.5萬
2020年10月22日 20:30
美國截至10月10日當周續請失業金人數
結果:
前值: 1001.8萬
預測: 980.5萬
2020年10月22日 22:00
美國9月咨商會領先指標月率
結果:
前值: 1.2%
預測: 0.7%
2020年10月22日 22:00
歐元區10月消費者信心指數初值
結果:
前值: -13.9
預測: -15.0
訪客意見