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更多產油國增產疊加第二波疫情憂慮,WTI原油反彈之路荊棘滿布!


摘要:上周以來,在美股反彈帶動下WTI原油僅小幅收跌2.51%,市場看跌意願有所下降,但油價的抗跌或源自於市場對美國經濟前景的修正;在歐洲疫情蔓延及更多產油國增產情況下,原油供需關係平衡再度受到衝擊,反彈之路荊棘滿布!
 

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美聯儲官員鷹派言論提振市場信心,美股反彈、WTI原油跌幅收窄!


上周以來,美元指數的大幅反彈成為市場最大的變量之一,美指上周累計上漲2.29%,創下自330日當周以來的最大單周漲幅。儘管市場避險情緒升溫為推動美指走強的主因,但實際上美股亦於上周探底回升,其中納斯達克指數表現最佳,錄得收漲1.97%。終結此前連續三周上漲,而在美股帶動下WTI原油於39.0美元獲得支持後反彈收復40.0美元水平。

究其原因,上周以來美聯儲一眾官員釋放的鷹派言論不僅提振美指走強,更令市場對美國經濟前景憂慮有所降溫。美國聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)稱,美國經濟有可能於2020年年底接近全面復甦,並稱美聯儲許多人高估了經濟下行風險;達拉斯聯儲主席羅伯特-卡普蘭(RobertKaplan)則表示美國第三季度GDP年率將錄得按月增長30%,四季度增速也將保持強勁。

WTI原油、納斯達克指數、美元指數對比圖:

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顯然,美國作為全球第一大經濟體、同時為原油消費大國的地位令其國內經濟前景與油價存在千絲萬縷關係,因而上周在美指攀升,非美貨幣、黃金均大幅下挫情況下,油價卻在美股反彈帶動下顯現出抗跌跡象。

而從上周六(926日)美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示,截至922日當周,投機者將WTI原油淨多頭持倉增加17574手至326097手合約。顯示市場對油價的看跌意願進一步下降。點擊這裡獲取外匯交易核心技能,基本面分析、技術面分析以及資金管理。
 

歐洲疫情嚴峻、伊拉克等國啟動增產模式,油價後市難言樂觀!


儘管油價目前暫時企穩於40.0美元上方整固或令市場多頭得以安心,但實際上油價前景仍受制於歐洲第二波疫情及伊拉克、利比亞等國石油出口增加而持續承壓。

自上周以來,以英國為首的歐洲疫情持續大幅攀升成為市場焦點所在,目前英國新增感染人數已超過3月份以來的最高峰,而根據目前情況來看疫情的蔓延勢頭仍將於本周持續。

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據英國國家統計局感染調查數據顯示,在最新的調查中,每500人中就有1人患有新冠肺炎。更為嚴峻的是,上周六(926日)成千上萬名抗議者於英國倫敦市中心舉行的反封鎖示威活動中未能尊重社交距離,顯示出民眾並未完全接受更嚴格的強制性防疫舉措。


毫無疑問,若疫情情況進一步惡化,歐洲多國將面臨再一次全國性封鎖,這對全球經濟前景而言無疑是雪上加霜,而這同時亦會對全球石油需求端施壓。點此了解成功交易者三大特點

無獨有偶,在石油需求端面臨挑戰的情況下,供給端亦出現不利消息,因油價自3月份中旬以來的持續回升,目前更多產油國已動了增產的心思。伊拉克官方新聞社INA於上周四(917日)援引其石油部長Ihsan Abdul Jabbar表述,稱預計將與OPEC+達成協議,增加伊拉克的原油出口。

值得留意的一點是,伊拉克此前並未達成OPEC+規定的減產規模,而稍早前召開的OPEC+部長級會議中沙特強調成員國超額生產的補償期延長至12月底,生產過剩的所有補償應在年底前完成,並爭取高水平的減產執行率。

儘管伊拉克方面信誓旦旦表示將按照OPEC+規定進行補償性減產,但上周六(926日)伊拉克國家石油營銷組織SOMO負責人Alaa al-Yasiri表示,庫爾德斯坦地區不受控制的石油產量令伊拉克總體減產執行率降至85%

與此同時,利比亞增產問題亦受到市場關注,隨之國內動盪暫緩,高盛預計利比亞的石油出口量到2020年年底將會達到翻倍的55萬桶/日,而根據其他分析顯示,這一數字甚至可能接近100萬桶。

展望本周,市場在一眾風險事件下仍有望維持高波動性,其中歐洲疫情、英歐貿易談判及美國大選首場辯論(周二929日)均有望引發市場波動,而周五(102日)更將公布美國9月非農數據。

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值得留意的是,美聯儲目前已把勞動力市場置於較通脹目標更為重要的地位,而上周四(925日)美洲時段公布的美國至919日當周初請失業金人數意外增加87萬人,美國勞動力市場不穩定因素似乎正支撐目前市場對疫情有望影響經濟復甦進度的判斷。

本周的非農數據勢必將引起市場高度關注,目前市場預期9月非農新增86.5萬人,遠不及前值增加137.1萬人。
 

WTI原油走勢預測:41.30-43.0美元均為強阻力區間,油價沖高回落可能性大!


4小時圖顯示,WTI原油上方面臨41.30-43.0美元的強阻力區間,暗示短期反彈勢頭面臨考驗,本周油價有望在38.50-42.50區間大幅修整,總體趨勢仍傾向下行。

總體而言,若油價最終未能進一步突破前期高位44.0美元,後市仍存回落考驗39.0美元甚至34.50美元水平的可能。Billy撰)

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WTI原油4小時圖:

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