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納指預測:科技股ETF資金瘋狂出逃,又是大選年恐重演歷史性大跌


摘要:跟蹤納斯達克指數的ETF——QQQ上周五流出資金超出34億美元,創下自20001019日以來最大單日資金流出規模。

納指預測:科技股ETF資金瘋狂出逃,又是大選年恐重演歷史性大跌按圖放大

納斯達克指數前瞻:科技股ETF歷史性資金外流引擔憂



科技股是推動股市在新冠肺炎疫情後恢復上漲的動力,不過最近卻成了納斯達克指數、道瓊斯指數以及標普500指數中的弱勢板塊。在疫情封鎖中受益的股票如奈飛、Zoom、微軟和蘋果等股價都紛紛下跌——受投資者審視其過高的估值、交易者嘗試在頂部交易影響。市場對這一領域的需求的轉變已經反映在交易所交易基金(ETF)的流出中,特別是QQQ 這隻ETF

QQQ ETF資金流動以及ETF價格走勢

納指預測:科技股ETF資金瘋狂出逃,又是大選年恐重演歷史性大跌按圖放大

QQQ這一ETF密切跟蹤納斯達克指數(以科技股為主),上周五該ETF的單日資金流出創自20001019日最高記錄,流出額超34億美元。這是該基金歷史上規模第二大的資金流出,這背後或凸顯出科技股近期面臨一些賣壓的信念。

不過上周五的資金外流所凸顯的信念並沒有被跟進,緊接着的下一個交易日即本周一(921日)該基金便錄得了有史以來規模第二大的資金流入。值得一提的是,這種突然的資金流出、流入與2000年那會的情況相同——20001019日資金外流之後緊接着第二天便有超52億美元的資金流入。查看股市散戶情緒今日變化

QQQ ETF資金流入、流出情況(自20001月以來)

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在很短時間內出現如此極端規模的配置變化顯然並非聞所未聞。事實上,資金的流動可能是反映了更廣泛的市場主題、而非一次性事件。在200010月,納斯達克指數下跌了近10%,當時恰逢互聯網泡沫爆發的中期。2000年,納斯達克指數下跌落近35%;那一年恰巧也是大選年。

來到2020年,就某些方面而言,納斯達克指數亦身處類似境地。首先,一個無法預料的因素導致股市估值大幅下跌,緊接着不久後就會迎來美國總統大選。雖然相較20年前而言經濟面臨的外部威脅完全不同、政治局勢也演變成了一種讓人難辨別的不合諧格局,但資產價格仍有相似之處——至少一定程度是這樣。

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然而,過去處境並不代表就是未來結果,斷言科技股將在2020年遭遇與2000年相似的命運或許過於武斷。不過,QQQ ETF在這兩個時點出現如此量級的資本流動或許幫助凸顯了市場肩負重壓。

不管怎麼說,在近期的疲軟走勢下,科技股技術面上已動能缺缺;類似擔憂已經浮現。考慮到不斷臨近的美國大選料將帶來更多波動性,未來數月納斯達克指數可能面臨進一步下跌風險。(Peter Hanks撰,Linda譯)
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