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WTI原油:API原油庫存大降、油價短期變數增加,惟中期下行趨勢明確!


摘要:臨近美聯儲利率決議及OPEC+部長級會議兩大風險事件,市場對過去兩周大幅下跌的原油作出進一步修正;API原油庫存意外大降、中國經濟數據表現良好,油價反彈觸及38.50一線阻力,惟中期下行趨勢仍明朗,41.30美元水平意義重大。

WTI原油:API原油庫存大降、油價短期變數增加,惟中期下行趨勢明確!按圖放大

兩大重磅風險事件臨近,油價反彈修正觸及38.50美元


因美聯儲9月利率決議及OPEC+部長級會議將於周四(917日)召開,市場對過去兩周大幅下挫16%的油價作出修正,油價周二(915日)自低位37.06美元反彈逾4%至日內高位38.66美元,觸及筆者此前提及的38.50-39.0美元區域阻力。

事實上,油價反彈並不令人意外,因筆者於上一篇文章已提及油價自99日以來已錄得連續四日企穩於37.0美元上方,顯示該水平存在較強支持。

而周二(915日)市場亦公布了一系列利好消息刺激油價反彈,其中亞洲時段公布的中國數據靚麗表明中國經濟已率先從疫情中得到恢復,作為原油消費大國,中國經濟的持續復甦令原油需求放緩壓力有所釋放。

此外,周三(916日)凌晨公布的API原油報告顯示,美國上周原油庫存意外大降951.7萬桶至4.946億桶,預期為增加204.9萬桶。汽油庫存增加376.2萬桶;精煉油庫存減少112.3萬桶;美國上周原油進口減少9.6萬桶/日。

值得留意的是,全球貿易局勢似乎迎來了轉機,周二(915日)美國貿易代表辦公室宣布降低了對加拿大鋁產品加征的10%關稅,鑑於美加之間的鋁產品是零關稅,降低10%的幅度則意味取消關稅,加拿大亦於其後表示將不對美國商品徵收報復性關稅。此外,據消息顯示,世貿組織裁決特朗普政府對中國徵收超2000億美元的關稅非法。

原油、美股、美元:

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值得留意的是,近期油價的反彈與美股具有較高的相關性,目前市場正等待美聯儲給出其貨幣政策更詳細的解讀,市場臆測美聯儲將宣布維持利率不變,但仍將強調在中長期內維持寬鬆基調,而美股、美元、原油的影響或更多取決於鮑威爾對細節的言辭表述。

此外,OPEC+部長級會議料將亦對油價走勢構成影響,儘管筆者認為OPEC+進一步削減原油產量機會並不大,而在原油需求放緩的情況下預計油價將面臨更多壓力。點擊這裡獲取外匯交易核心技能,基本面分析、技術面分析以及資金管理。
 

原油需求壓力仍在,中期下行趨勢難改,41.30美元水平仍需重視!


儘管原油市場短期變數稍微有所增加,但中長期而言原油需求放緩壓力仍將限制油價大幅反彈,周二(915日)公布的IEA月報顯示,將2020年原油需求增速預期下調30萬桶/日至-840萬桶/日;上調2021年全球原油需求增速預期30萬桶/日至550萬桶/日。

IEA月報預計石油需求的復甦將在2020年下半年明顯放緩,這與周一(914日)公布的OPEC月報結論相同。IEA月報呼籲OPEC+2020年原油產量下調至2350萬桶/日,稱由於季節性維護和美國颶風的影響,全球煉油產量復甦將在8月到10月放緩,加之疫情捲土重來損害原油需求,油市正變得更加脆弱。

WTI原油4小時圖:

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4小時圖顯示,油價目前反彈觸及38.50,一旦後市能有效企穩該水平,則上方反彈空間將被進一步打開。而實際上筆者將走勢分界點定於85日高位43.68美元(圖中綠色豎線),這意味一旦油價突破39.0美元將有望進一步上行挑戰關鍵阻力41.30美元水平附近阻力。

不過,從整體走勢而言,油價於41.30美元水平料難以輕易被收復,儘管油價短期前景不明朗,但就中期而言,一旦油價目前反彈未能收復39.0美元及41.30美元,下行趨勢仍將延續,下方可關注34.50美元甚至30.0美元水平。Billy撰)
 

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