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黃金價格走勢:紀錄新高近在眼前,2000大關也可期!

黃金價格走勢:紀錄新高近在眼前,2000大關也可期!

Cindy Chen, 分析師
摘要:黃金價格已經完成了周線圖上頭肩底形態的最高目標價,但這也並不意味着金價的漲勢就此結束,2011年創下的紀錄新高近在眼前,預計到年底有望升至2000大關。
 
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黃金價格走勢:紀錄新高近在眼前,2000大關也可期!

黃金價格在1800盤整後恢復漲勢


黃金價格與其他貴金屬如白銀和鉑金一樣,自3月中旬觸底以來大幅上漲,且仍處於上漲趨勢中,3月23日當周美聯儲宣布了超寬鬆貨幣政策來抵禦病毒大流行對經濟的衝擊。自上周收盤截止目前,黃金價格再次上漲10%,白銀價格和鉑金價格分別上漲30%和15%。

金價仍受到短期技術面的支撐,而基本面如低實際收益率也為金價提供了穩固的支撐。
 

解讀黃金近期漲勢:突破的催化劑是什麼?


雖然本周各大央行沒有重大新聞,但財政政策方面卻出現了重大進展:歐洲和美國當局正在推進新一輪大規模刺激方案來支撐經濟。周二歐盟領導人達成一致共同發行債券,該方案將使歐盟更加接近財政一體化。與此同時,白宮和美國國會似乎將擱置黨派之爭,為美國經濟的健康運行鋪平道路。

儘管美國的疫情似乎正在惡化,但關於是否需要強制戴口罩來遏制疫情進一步擴散仍在這個全球最大的經濟體中爭論不休。有跡象表明,南半球的感染似乎已經平息,部分原因在於政府採取了更為強制的措施來遏制疫情爆發,經濟增長將更快恢復、通脹將加速發展。
 

黃金和貴金屬的前景一片光明
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總體而言,筆者對黃金和貴金屬的長期看漲前景仍然保持不變。在當前環境下,有必要將大封鎖(對當前經濟形勢的形容)和大蕭條時期的政策進行對比。

與大蕭條時期一樣,美聯儲在2020年也採取了擴張性的貨幣政策;與大蕭條時期不同的是,此次聯邦政府採取的行動極為強勁,其效果也更加顯著。雖然不斷上升的聯邦赤字通常會推升通脹預期並推高實際利率,但由於美聯儲表示在2022年之前將一直把主要利率維持在接近0的水平,因此通脹預期雖然上升,但美國實際利率仍然很低。

因此,黃金價格的基本面背景仍然強勁,而且似乎正在走強。由於擴張性的貨幣政策以及現在強勁的財政政策應對措施,實際收益率繼續下降並保持低迷:短期利率接近於零,而增長和通脹率正在上升。歷史證明,實際收益率低迷或為負的環境是利好貴金屬的。點此查看實際收益率為負對黃金價格走勢的影響分析。

因此筆者仍仍然認為,上述這些因素將繼續強化實際收益率為負的觀點,且正是因為這一因素,黃金和白銀價格在最近幾個月大幅上漲,且近幾個交易日出現了強勁突破。《成功者交易手冊》:總結了2019年IG的3000萬筆真實交易多個活躍品種上平倉時的獲利和虧損情況表現,從大數據告訴你為什麼設置1:1的風險回報比成功率很低
 

黃金價格波動性上升,金價跟隨走高


筆者此前數次指出,在當前環境下,黃金價格波動率下降對金價的影響不一定是負面的,但波動率上升往往會利好金價。因此在同樣的情況下,黃金價格波動性的橫盤整理對金價來說更多的是利好而非利空。這一理論在目前仍然成立,尤其是考慮到目前的市場環境。
 
黃金價格走勢:紀錄新高近在眼前,2000大關也可期!
截止筆者發文,黃金價格波動性指數報21.58,較7月17日收盤上漲了43%,自那以來,黃金價格也一直在向上突破。金價和其波動性之間的5日相關性係數目前報0.95,20日相關性係數報0.20;而一周前兩者分別為-0.31和-0.65。

筆者需要再次提醒的是,與其他資產類別不同的是,甚至與包括白銀等具有更重要經濟用途的貴金屬不同,黃金價格與其波動性之間有着正相關性關係。其他資產類別,如債券和股票等,不喜歡波動性上升,因為這意味着現金流、股息、息票支付等方面的不確定性增大,而黃金價格往往會在波動性上升時受益。

而目前國際貿易關係的緊張局勢則放大了金融市場的不穩定性,避險資產的吸引力上升,黃金價格因此更加受到追捧。

黃金價格技術分析:日圖
 
黃金價格走勢:紀錄新高近在眼前,2000大關也可期!
近期黃金價格已經突破了筆者在此前文章中指出的幾個關鍵目標位1833.26和1846.9等。目前金價仍處於強勁突破中,接下來的走勢分析將從圖表走勢轉向基於動能的分析。買賣信號千人千種,但賺大錢的方法往往都是順勢交易。如何尋找趨勢,抓住趨勢的反轉點?

在金價的這波強勁向上突破中,需要記住的是,只要5日EMA均線未被跌破,黃金價格則仍具有上漲動能,而自6月24日以來,金價一直企穩在5日EMA均線上方,目前金價上方目標看向1921.07。

黃金價格技術分析:周圖

黃金價格走勢:紀錄新高近在眼前,2000大關也可期!
周線圖來看,黃金價格在2019年中確認構築頭肩底形態,筆者此前也指出,根據頭肩頂形態的頸線位置不同,上行目標價也不同,最高上方目標看向1820.99,目前金價已經突破該位置,表明頭肩底形態已經走完。

目前金價的目標看向歷史紀錄高點1921,預計到未來幾個月金價將遠超該水平。從這個方面來看,金價在年底前很有可能升至2000大關。(Christopher Vecchio撰,Cindy譯)
 

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