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美聯儲資產負債表萎縮或阻礙金價上漲,相關性矩陣圖解

美聯儲資產負債表萎縮或阻礙金價上漲,相關性矩陣圖解

Linda Lin, 編輯
摘要:美國Covid-19疫情日益嚴重正在破壞美國經濟,進一步貨幣跟財政刺激料將提振金價。不過,美聯儲的資產負債表規模萎縮可能會阻礙金價的潛在漲勢。
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美聯儲資產負債表萎縮或阻礙金價上漲,相關性矩陣圖解

黃金本周基本面展望:中性



本周金價可能繼續走高,此前金價於7月8日創下九年來新高。目前市場參與者正在翹首等待美國第二季度企業財報的到來,預計將出現2008年全球金融危機以來的最嚴重下跌狀況。

考慮到美國50個州中有32個州實施限制性封鎖措施直到三月底,這使得全球最大的經濟體經濟增長坎坷;這種情況應當不會令人感到驚奇。美股財報季將來臨,黃金走勢如何分析?免費獲取展望報告

支持性的貨幣和財政政策為黃金營造了很好的環境,實際收益率處於創紀錄低位;美元因史無前例規模的流動性注入而大幅走軟。

月度相關矩陣(2019年至今)
美聯儲資產負債表萎縮或阻礙金價上漲,相關性矩陣圖解
這種環境似乎將會繼續下去,一些美聯儲官員強調需要採取更多行動,這是考慮到美國的Covid-19確診病例已經漲超300萬。

美聯儲副主席克拉里達(Richard Clarida)表示,“在資產負債表方面我們還有更多可做的地方”,美聯儲目前正在“密切關注”“某些大州感染病例不斷增長的情況”。

不過,看一下美聯儲的資產負債表就會發現不一樣的情況:過去四周美聯儲資產負債表規模已經出現了大幅萎縮。

美聯儲資產負債表
 
美聯儲資產負債表萎縮或阻礙金價上漲,相關性矩陣圖解
美聯儲的資產負債表規模在6月9日達到創紀錄的7.17萬億美元,但近期其資產購買計劃顯然已經大幅縮減;持有量下滑2.48億美元至更加“溫和”的6.92萬億美元。

美元再次走強、隨之而來的是標普500指數走勢停滯,這一趨勢若持續下去則可能會阻礙金價上漲。

“行勝於言”這句話似乎很適合當前狀況,如果進一步的刺激措施可能出現,那麼金價將有繼續上漲的空間;反之則可能出現反轉行情。(Daniel Moss撰,Linda譯)
 

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