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頭肩形反轉形態分析:納指、原油、歐元/澳元策略


摘要:頭肩形是最經常被討論的燭圖形態之一,可能是因為它被視為是反轉鋪墊。這種簡單形態可展現價格去向最終反轉的過程,交易者或能在價格反轉前找到進一步支持上做得很好。我們來觀察下在納斯達克指數、原油以及歐元/澳元等燭圖中可見的頭肩形形態(該形態為反轉形態)。
 

頭肩形反轉形態分析:納指、原油、歐元/澳元策略按圖放大

重大市場反轉都是很多交易者花大量時間所追求的市場進展,無論是通過技術面還是基本面背景。不過,市場要耗費更多的時間來完成趨勢和/或繼續整理。可能性跟偏好之間脫節通常可能招致痛苦。不過,市場確實發生了轉變。那麼我們怎麼才能讓自己更好地劃分這些熟悉的蠟燭圖形態具有吸引力的階段性走勢,以更進一步觸及大眾信念的真實改變?

對虛假的希望而言,一些地區跟資產類別中廣受歡迎的頭肩形形態可能是最大的障礙之一。一些頑強地追逐着他們,其他則是一起抹滅。個人觀點而言,筆者認為這種形態和其他指標相似:它應當是一種更為全面的分析的一部分。一個很大的爭論是技術圖表必須得多準確才能讓這一形態有說服力併合乎一些標準。不過,筆者對這種形態將成為轉折點持比較松的看法,因為筆者將會使用其他「驗證」因素來檢驗真正的趨勢。只要存在從高點(左肩)、更高的高點(頭)、更低的高點(右肩)以及清晰明了的支撐(頸線)的修正就行。來看下三個在筆者看來具有這種形態的對象以及他們需要進一步技術或技術面進展來驗證進展的地方。如何找對關鍵阻力跟支撐?技術指標如何搭配運用?

納斯達克指數頭肩形形態已經破了


首先是以科技股為主的美國股指,納斯達克指數。整體上講,它的走勢跟道瓊斯指數、標普500指數高度相關,不過這個特別樂觀的基準(指數)本月已經多走了一些、觸及了一個新的歷史高點。這個高點恰好也是頭肩形形態中可以視為「頭部」的部分。左右肩線大概在10125水平跟記錄高位10300水平,這看起來是個很好的形態。更進一步來講,上周五我們看到「頸線」被突破了,這可能是非常基礎的教科書當中能當作逆轉的信號。筆者並非如此堅信。

納斯達克指數跟100期限移動平均線(2小時圖)
 

頭肩形反轉形態分析:納指、原油、歐元/澳元策略按圖放大

說到該指數近期價格走勢中的「逆轉」方面,筆者認為肯定有很多關注納斯達克指數——尤其是因為美國股市中的科技板塊已經成為美國股票市場當中一大堆表現優異股票中的佼佼者(相對於其他國際股指也表現更好)。話雖如此,上周五的突破並沒有在本周一被跟進,下方9750-9800區域仍舊起到相當重要的支撐作用,這裡匯集了此前2月錄得的波段高點、時間長度為100(2小時圖上)的移動平均線以及持續了三個月的趨勢線支撐。如果這個密集支撐區域被下破——特別是還伴隨着大範圍的風險厭惡情緒的情況下——那麼筆者在看跌趨勢逆轉上的信心將獲得重大支撐。

原油正在構築頭肩形但還沒突破


另一個筆者關注的頭肩形形態是原油過去這個月的走勢。原油當然稱得上是一個「對風險敏感」的資產,很多這類市場看起來正在整理中,此前的三個月里它們都在努力收復大幅失地。不過,這些指標很少有能整理期間構建重大技術性里程碑進展的。下面你將會看到筆者特別用了8月期貨合約(WTI原油)以減少此前4月原油期貨跳負造成的扭曲。考慮到更為強勁的「頸線」支撐,壓力可能很快降臨到形態頭部上,後續可能是抹除也可能是鼓勵該形態的發展。查看原油持倉交易者多空意向、數據實時更新


WTI原油8月期貨合約日圖跟200日、50日移動平均線

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更多的基本面支持方面,筆者將會關注廣泛的風險厭惡狀況,和納斯達克指數一樣,這可能是這一大宗商品真的逆轉走低的最強勁潛在驅動力。不過從技術角度看,不論是價格在38.2%斐波檔位(36.25)跟2020年交易區域的50%檔位(41.20)中得到的是確認還是否認都將是重大支持。即便價格突破其中一個,筆者對這一特殊資產的動能的信服力也將會大大少於納斯達克指數,因為油價在過去幾個月跟幾年表現猶豫不決。

外匯方面「頭肩形」不多


圖表形態旁觀者通常關注潛力。懷疑者可能會說,這類似人們能在雲中觀察形狀。筆者傾向給予技術面稍多點份量,不過筆者認為這類進展有自證預言的性質。市場在轉折時提步進展的可能性更大,實現這種潛力的比重就更大。歐元/澳元方面可能沒有像納斯達克指數或原油那樣獲得很多關注,但它可能有更大的投機影響力。在更廣大的市場上這一貨幣對出現這種形態並不常見,因此技術面上可能會吸引更多散戶。

歐元/澳元日圖跟100日、200日移動平均線
 

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這一貨幣對表現出一種更為扭曲的形態,並且剛好是「倒轉」的頭肩形——市場逆轉上揚又走低。從2月到5月價格經歷了大幅震盪,在這種更加戲劇性的走勢背景下價格可能不容易折返。這種波動性規模似乎遠超正常水平。不過,如果價格上破1.6500阻力同時波動性又被風險厭惡放大的話,則這一貨幣對將成為後續一個非常值得關注的對象。(John Kicklighter撰,Linda譯)
 

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