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原油:疫情恐慌捲土重來,油價回落、重點關注EIA庫存


摘要:疫情大流行的恐慌捲土重來,但它們真的平息過嗎?原油經歷近期的大幅復甦後開始回落,本周經濟數據相對密集,但影響油價的或寥寥無幾,重點關注周三公布的EIA原油庫存數據。

原油:疫情恐慌捲土重來,油價回落、重點關注EIA庫存按圖放大

原油走勢技術面展望:中性
 

上周原油走勢回顧


上周能源市場有所回落,是三周里第二次失敗,同時也是自4月最後一周至上周以來的第二次。有跡象暗示全球最大的經濟體正遭受疫情大流行的影響,能源市場在近幾周大幅的回升後又開始回落。儘管大封鎖對全球經濟造成的影響已經促使世界主要的茶油果削減產能,但無論短期供應面如何轉變,經濟萎縮的擔憂都可能繼續對能源市場施壓。WTI原油期貨上周下跌3.16%,布蘭特原油跌2.86%。

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原油交易者本周值得關注的事件


第二季度接近尾聲,進入7月新的交易月剛好遇上美國獨立日(7月4日)假期,因此本周前四個交易日財經日曆將為密集。本周四市場不僅要迎來美國最新的初請、續請失業金人數,同時還有美聯儲的會議紀要及美國最新的非農就業報告,多重風險密集登場可能導致市場波動性的激增、即便可能只是暫時的。

除了美國以外,其他國家的重磅風險較為寡淡,周二(6月30日)GMT+8時間14:00公布的英國第一季度GDP終值。不過鑑於所公布數據含括時間的滯後性以及市場對希望找尋到揭開大封鎖面紗線索變得越發的敏感,因此本周財經日曆上似乎並沒有可能對能源市場帶來重大影響的數據/事件。

當然,鑑於能源生產及需求隨着全球經濟從大封鎖中重新浮現出來性質上的變化,筆者將重點關注本周三(7月1日)公布的美國上周EIA原油庫存數據。預計這一數據或增強我們正處於一場曠日持久的供需赤字鬥爭開始階段這一立場,如果不是數年,那麼至少接下來幾個季度可能都將處於供需赤字之中。

原油價格走勢日線圖

原油:疫情恐慌捲土重來,油價回落、重點關注EIA庫存按圖放大

就美國期油(CFD)而言,將美國5月WTI原油期貨合約價格在跌至負值區間期間構築的低點設在0水平附近,而從年內高點65.62開始到0水平的畫出的斐波回撤顯示,油價目前正交投在50%斐波回撤水平(32.81)和61.8%斐波回撤水平(40.56)之間。點擊即刻學習技術指標的運用!

除了重要的斐波回撤水平,油價可能還需要應對包括2018年低點42.40在內的過去十年所建立的震盪低點。在逼近這些重要的水平過程中,動能開始有所消退:MACD在看漲區間放緩,漫隨隨機指標跌出超買區間。

值得重點關注的21-EMA(指數移動平均線):自4月30日以來油價持續收於21-EMA上方,在過去兩周的時間裡曾數次重探這一水平,若成功下破則可能增加油價進一步下跌的可能性。

原油價格走勢周線圖

原油:疫情恐慌捲土重來,油價回落、重點關注EIA庫存按圖放大

美國期油(CFD)長期走勢圖顯示油價自疫情大流行的低點展開了反彈並取得了令人印象深刻的漲勢,但技術面依然面臨困難。疫情大流行期間的跌勢令油價向下跌破了近11年來的對稱三角形形態,並持續大幅下挫直至最近才開始以大幅復甦的姿態收復跌幅。自2011年高點至2020年低點構築的斐波回撤水平水平顯示,油價在6月份上破了23.6%斐波回撤水平34.76並且目前繼續持穩於這一水平之上。

當前油價似乎正在構築大幅的震盪區間,支撐關註上述提及的23.6%斐波回撤水平34.76,阻力關注2018年低點42.40,這次區間震盪的過程中筆者傾向於保持中性立場。若後續跌破34.76則空頭或較為欣慰,而升破42.40則可能激勵多頭。
 

COT持倉報告


從倉位上看,根據商品期貨交易委員會的交易員持倉報告(COT),截止6月23日當周,投機者大幅削減原油期貨的多頭倉位、至56.09萬手。相較於過去兩年半原油期貨淨多頭倉位的高點即截止2018年2月6日當周原油淨多頭倉位73.91萬手而言,還有相當大的差距。(Christopher Vecchio撰)

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