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周期性趨勢推動金價進入超買,後市黃金繼續看漲


摘要:黃金價格自2018年8月低點以來已經上漲逾50%,在全球央行繼續維持超寬鬆貨幣政策預期的支撐下,黃金價格持續上漲,月線圖上已經進入超買區間,刷新2011年8月以來最高水平。

周期性趨勢推動金價進入超買,後市黃金繼續看漲按圖放大

黃金價格刷新7年新高后漲勢放緩


黃金價格在此前一周刷新年7年新高后漲勢放緩,有所回落,過去兩個交易日金價再次自支撐位反彈。上周美聯儲主席鮑威爾向市場表示,美聯儲利用現有貸款計劃所能做的事情是「沒有限制的」,幫助推高了金價自2012年以來首次站上了1750上方,股市同樣也受到提振大幅上漲。

但自那以來,金價的漲勢開始停止,周三甚至一度跌至1692水平。不過多頭隨即開始入場,金價再次展開反彈,但現在的問題是,多頭是否已經準備好重燃這一看漲趨勢?黃金多空力量實時解讀?點此下載IG客戶情緒報告解讀指南,比其他交易者更進一步了解市場

黃金市場背景分析

市場往往是在周期中波動的,根據市場從業者的理論,這些周期又可以分為短周期和長周期,甚至是超級大周期,後者又可以同時影響多種大宗商品。

黃金價格月圖
 

周期性趨勢推動金價進入超買,後市黃金繼續看漲按圖放大

從長期來看,黃金價格的幾個周期似乎變得更加明顯。從2008年3月高點開始,金價在金融危機時期暴跌了近34%,2008年10月,在雷曼兄弟即將破產的消息傳遍市場後不久,金價終於觸底反彈。自那以後的三年時間裡,黃金價格一路飆升,從當時低點的666升至歷史最高點1910,漲幅高達287%。

金價在2011年觸頂以後,隨着市場準備好迎接美聯儲最終將開始正常化利率並收緊政策,金價開始回落,並最終進入區間內盤整。這種情況一直持續到2018年,直到當時四季度的貿易局勢惡化和美聯儲行動打開了一個全新的局面。

2018年4季度開盤後不久,美聯儲主席鮑威爾談到了美聯儲對利率的預期,當時他認為中性利率還有很長的路要走。這是關鍵,因為中性利率在某種程度上是央行最理想的目標,它既不刺激也不寬鬆。在美聯儲已經在2018年加息三次(2017年加息三次)之後,市場開始才出現避險情緒,因為美聯儲暗示有可能會繼續加息,引發了股市的拋售。

2018年10月開始,金價開始走強,2019年當美聯儲最終放棄了加息的可能性時,黃金價格在去年夏季進一步走高,因為美聯儲不僅停止了加息、轉向了鴿派立場,甚至市場預期其還將進一步降息。如何交易新聞消息?從三大指南+具體實踐中出真知

黃金價格日圖

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周期性趨勢推動金價進入超買,後市黃金繼續看漲


黃金的這波漲勢一直延續到2020年2月底。進入今年3月,金價再次劇烈波動,當時黃金價格在大約兩周的時間內下跌了近15%,隨後因多頭大舉買入又上漲了20%。

美聯儲和全球央行進入3月大肆放水,只要全球還在與新型冠狀病毒作鬥爭,這種情況就有可能持續下去。確切地說,沒有人知道這種情況會持續多久,即使找到了疫苗或藥物治療,經濟也需要一段時間才能恢復到疫情爆發前的水平。

這也可能是金價的一大驅動因素,甚至可能類似於2008年至2011年的漲勢,當時各國央行紛紛出手救助全球市場,推動金價上漲。不過目前一個重要的擔憂是,這一看漲趨勢有多快被納入價格,以及買家繼續支持買盤的力度有多大。

黃金價格月圖

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再次從月線圖來看,RSI已經刷新2011年以來的最高水平,且進入超買區間。2008年金價觸頂時也RSI也剛剛略微超過75。不過2006年RSI達到75以後,金價並未出現下跌,而是在隨後的兩年時間裡繼續上漲。

有了上面的長期圖表和宏觀背景介紹,交易員似乎可以開始押注黃金價格繼續上漲的時機了。4小時圖來看,目前金價略下方(圖中藍色區域)有兩大支撐區間支持金價後市走高。(James Stanley撰,Cindy譯)
 

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