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WTI原油期貨上漲近9%突破28美元!風險真的解除了嗎?


摘要:周四(514日)WTI7月原油期貨上漲8.7%至日內高位28.25美元,刷新自420日以來逾三周新高;油價上漲主要得益於IEA縮減需求跌幅預測以及美股反彈,但在全球經濟衰退背景下,油價下行風險似乎仍未解除!

WTI原油期貨上漲近9%突破28美元!風險真的解除了嗎?按圖放大

美國7月原油期貨上漲近9%,因IEA縮減需求跌幅預測及美股反彈!


周四(514日)WTI7月原油期貨自低位25.81美元大幅上漲近9%自日內高位28.25美元,刷新自420日以來逾三周新高。值得留意的是,油價突破了自55日以來持續8個交易日的區間高點27.96美元,這令市場預期油價後續或進一步反彈挑戰30.0美元水平。

事實上,油價近段時間利好不斷,隨着歐美經濟分階段重啟以及OPEC+減產協議執行,市場對原油庫存逼近峰值以及原油需求放緩的憂慮有所下降,成為油價維持強勢的主要因素。如何有效利用基本面分析?點此獲取掌握交易核心技能的三部曲

周四(514日)國際能源署(IEA)表示儘管4月份海上儲備的石油量大幅上漲,但目前預計石油儲備能力滿負荷的可能性減小,而過去45天戰略石油儲備增加了6000萬桶,主要來自中國、印度和美國。

值得留意的是,周四(514日)公布的IEA月報顯示,預計全球石油需求將減少860萬桶/日,創歷史最大降幅,其中4月份石油需求料同比下降2520萬桶/日;5月份下降2150萬桶/日;6月份下降1300萬桶/日。

儘管如此,IEA月報亦顯示5月全球石油日產量仍將下降1200萬桶,至8800萬桶的9年低點,其中非OPEC+國家4月原油產量300萬桶/日,而其中爭議最大美國頁岩油生產商至2020年年底將成為全球石油供應減少的最大貢獻者,較上年同期減少280萬桶/日;而沙特方面因產量下降將對美國和歐洲的石油銷量下調一半,預計6月對美國、歐洲的原油銷售削減量超過對亞洲的削減量。

毫無疑問,全球產油國積極的減產舉措及經濟重啟令原油供需關係有所改善,原油市場已顯示出逐步恢復平衡的早期跡象,加之隔夜美國三大股指普遍反彈逾1%,這推動油價突破近8日以來的區間高點。
 

風險真的解除了嗎?油價大波動或近在眼前!


值得留意的是,周三(513日)美國商品期貨交易委員會(CFTC)向經紀商、交易所和清算所發出警告,敦促相關方為油價可能再次跌破零的風險做好準備。而WTI原油期貨將於下周二(519日)換月,但據數據顯示目前仍有1.38億桶原油待交割,這意味在臨近交割的情況下,低活躍性的WTI6月原油期貨仍將面臨大幅下挫的可能。

另一方面,有關美國總統特朗普(Donald Trump)以及美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)對「負利率」的討論引發市場關注,事實上美聯儲對負利率有明顯底線,一旦美聯儲實施負利率將阻礙銀行、養老基金、保險公司和其他機構的關鍵金融中介職能,這需要大量的準備時間,更為重要的是實施負利率或存在加劇「美元荒」的可能。

在此情況下,周四(514日)特朗普卻意外表示「擁有強勁的美元是一件很棒的事」,事實上本月稍早前特朗普已表態稱希望看到美元走強,這或意味相較於負利率有助於提高美國出口競爭力,有利於製造商和生產商的優勢而言,特朗普更希望看到美元走強從而吸引資金重新流入美元。

不過,美國勞工部周四(514日)公布的截至59日當周,初請失業金人數為298.1萬人,儘管已錄得連續第六周下降,但美國失業人數仍令市場擔憂,特朗普更表示9月前失業率不會低於10%

筆者認為美國經濟短期內快速恢復難以實行,而考慮到目前全球貿易局勢及中東局勢存在升溫,油價短期需警惕大幅波動的可能,而目前油價的突破連續8日區間是否有效仍需更多時間確認。

投資者日內可重點關注歐元區第一季度季調後GDP季率初值、美國4月零售銷售月率、美國4月工業產出月率、美國3月JOLTs職位空缺(萬)等數據,料將影響油價走勢。此外,周六(5月16日)將公布美國5月15日當周總鑽井總數。
 

紐約原油技術分析:區間修整態勢或難以突破,後續關注25.0美元水平


WTI原油30分鐘圖:

WTI原油期貨上漲近9%突破28美元!風險真的解除了嗎?按圖放大

30分鐘圖顯示,儘管油價目前突破27.0美元水平,但在油價未確認企穩28.0美元水平前整體仍處於區間修整格局,更為重要的是,油價目前上漲力度令人懷疑,投資者需警惕後續油價再度回落考驗25.0美元水平。

一旦油價再度回落至28.0美元下方,後續有望進一步回落考驗26.0美元甚至23.0美元水平。(Billy撰)
 

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