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  • 日本央行行長黑田東彥:不認為日本正在陷入通縮

    2020年11月24日 11:05

  • 數據快評:納斯達克100指數展望∶市場波動性廣泛消散,科技股指漲勢趨緩

    2020年11月24日 10:54

  • 澳洲聯儲副主席德貝爾:重申委員會預期至少三年不會調升隔夜拆款利率; 失業率必須實質性降低以提振薪資與通脹; 澳洲聯儲有良好的資產負債表以支持經濟復甦

    2020年11月24日 10:42

  • 日本央行行長黑田東彥:將評估副作用,會採取合適的政策

    2020年11月24日 10:39

  • 日本央行行長黑田東彥:不認為日本央行持有的ETF有損市場運作

    2020年11月24日 10:38

  • 澳洲聯儲副主席德貝爾:必須慎防過早撤除政策刺激措施

    2020年11月24日 10:37

  • 日本央行行長黑田東彥:2%的物價目標在更長期內幫助穩定了匯率; 許多央行並未實現物價目標; 目前沒有重新審視整個政策框架的計劃; 未來可能在合適的時間討論政策框架

    2020年11月24日 10:36

  • 澳洲聯儲副主席德貝爾:如果沒有11月的政策方案,澳元將處於更高水平; 離疫苗可用和可分發還有一段時間; 收益率曲線處於更低水平降低澳元水平; 聯邦和州政府的債務可持續,因借貸成本較低; 經濟疲軟對銀行業的影響比低利率更為顯著

    2020年11月24日 10:33

  • 新西蘭聯儲:將在適當的時候對提議做出回應; 將積極參與政府的提議

    2020年11月24日 10:26

  • 數據快評:GSA開啟拜登過渡認證,美股上漲,亞太時段英鎊、日元、澳元預測

    2020年11月24日 10:22

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風險偏好稍轉暖,原油波動性、VXI恐慌指數下跌、投資者自滿,後市需謹慎波動性「回殺」風險資產!


摘要:各種資產波動性基準指標普遍回落走低之際,VIX指數或準備創下一個多月來最低收盤水平。美國5月原油期貨暴跌為負之後,風險偏好有所改善,原油價格有所復甦。標普500指數自3月23日波段低點以來已經大漲30%,這使得市場波動性受抑,同時也加劇了投資者自滿。
 

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VIX指數是一個受青睞的、衡量預期市場波動性指標,該指標自3月18日錄得最高點之後便大幅走低。在此之前,不同資產波動性基準指標諸如貨幣波動性或原油波動性紛紛從其近期記錄高位處一道回調走低;目前正在不斷走低的VIX指數似乎是跟隨着這一趨勢。

央行流動性跟政府刺激引發投資者自滿,VIX指數、不同資產波動性基準指標下跌

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在圍繞冠狀病毒的樂觀情緒湧現(很大程度上得益於各政府大規模的刺激跟央行流動性舉措)之際,VIX指數在過去幾個交易日下跌;伴隨此而來的是風險偏好復甦。這可以從標普500指數自3月23日低點處反彈大漲30%當中得以體現,與此同時,反映標普500指數未來30天波動性狀況的VIX指數則是下降了逾45個點。

VIX指數月線圖
 

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不過,目前VIX指數跟其他各種不同資產的波動性基準指標仍位於極端水平附近(通常出現在重大金融危機期間)。因此,VIX指數可能會在35.00附近(恐慌指標VIX歷史交投區間的中點所在匯集區域)壘砌技術支持根基。了解最常見的交易錯誤並學習如何避免&獲取可行性策略有助提高盈利能力

此外,考慮到經濟衰退風險或不可避免,自滿的投資者或很快就能意識到由兩位數的失業率所帶來的殘酷經濟現實。如果實際情況如此,則可能引發風險厭惡重新抬頭、推動VIX指數上升。

VIX指數、標普500指數現不受原油波動性波動影響

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類似地,原油波動性(OVX指數)似乎已經開始回升。上周原油暴跌至歷史新低-37美元/桶之後,OVX指數飆升。目前原油波動性仍處在令人擔憂的高位附近,鑑於不同資產波動性基準指標往往互相跟着同向波動、尤其還是在不穩定的系統性衝擊波驅動下,因此VIX指數有可能會再次走高。查看原油實時多空走向&本季度原油、股市策略分析

近期油價逆轉為負主要是因為需求困境加重,這說明了全球經濟正經歷着前所未有的商業活動驟減局面。這在重磅事件風險跟經濟數據出爐前釋放了一個壞徵兆。不管怎麼說,市場波動性的突然回歸——或許是OVX指數最近一次跳漲所致——仍將是風險資產跟自滿投資者面臨的一個重大威脅。(Rich Dvorak撰,Linda譯)
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【黃金】本周展望∶「黏性」波動性、經濟衰退威脅、央行流動性影響下,金價仍有望看漲

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