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油價拖累加元下跌,高貝塔貨幣澳元、紐元、英鎊或面臨見頂風險


摘要:油價疲軟拖累加元下行;股市與匯市正相關性日益增長,高貝塔貨幣澳元、紐元、英鎊或面見頂風險。

油價拖累加元下跌,高貝塔貨幣澳元、紐元、英鎊或面臨見頂風險按圖放大

油價拖累加元持續疲軟


此前的文章中,筆者強調了在歐佩克達成歷史性減產協議之前,與油價最為相關的貨幣。然而,考慮到這一減產協議不僅沒有給最初的預期留下深刻的印象,而且正如國際能源署(IEA)所指出的,歐佩克+達成的減產規模遠遠不足以抵消近期的需求衝擊,因而油價下跌,而與大宗商品相關的貨幣同樣出現扭轉,最明顯的便是加元。加元兌避險貨幣日元面臨下行風險。如何實現利益最大化損失最小化?
 

匯市似乎正日益受到美股的影響


近幾周,以標普500指數作為風向標的風險資產似乎一直作為跨資產相關性的主導因素,尤其是外匯市場,兩者的正相關性日益增長。因而,近幾周, VIX恐慌指數的回落恰逢股市自低點大幅反彈,令高貝塔(high beta)貨幣如澳元紐元英鎊受益。鑑於此,筆者依然認為風險資產更容易受到財報數據疲軟表現和油價的影響,與此同時,延長封鎖的措施可能令危機持續更久,從而令高貝塔貨幣面臨見頂的風險。

對澳元而言更是如此,澳元/美元曾一度飆升、觸及0.6450的高位。倘若後續澳元/美元未能繼續持穩0.6300則可能面臨跌勢擴大的風險。同時,新西蘭央行(RBNZ)行長奧爾(Orr)表示對負利率敞開大門,很大程度上重申了各大央行近期的措施,澳元跟隨紐元一同下跌。(Juatin McQueen撰)

高貝塔貨幣依然高度受到風險資產的影響

油價拖累加元下跌,高貝塔貨幣澳元、紐元、英鎊或面臨見頂風險按圖放大

跨資產相關性(1周、1個月、3個月)

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