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    2020年11月24日 11:40

  • 上證早盤收跌0.07%,報3412.08點;深成指早盤收跌0.17%,報13931.68點; 創業板早盤收跌0.17%,報2681.92點。

    2020年11月24日 11:30

  • 據彭博:美國國防部將開啟計劃支持過渡

    2020年11月24日 11:27

  • 澳洲聯儲副主席德貝爾:自量化寬鬆被市場首次計價以來,澳元已經大幅下降經濟方面有大量不確定性; 要回升到疫情之前的水準還有很長的路要走。

    2020年11月24日 11:25

  • 日央行行長黑田東彥:ETF購買在寬鬆政策中起重大作用

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  • 澳洲聯儲副主席德貝爾:讓人們回歸工作對經濟的影響最大

    2020年11月24日 11:21

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    2020年11月24日 11:17

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    2020年11月24日 11:15

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【原油】多空交織!需求放緩仍嚴峻,但各國維穩油價決心不容忽視!油價怒創18年低位後再度收復20.0美元!


摘要:周三(415日)IEA月報、EIA原油庫存以及宏觀經濟數據顯示原油需求放緩面臨嚴峻局面!WTI原油期貨一度刷新18年來低位;然而各國維穩油價決心堅定,美國政府考慮更多原油減產措施,刺激油價再度收復20.0美元,中期底部已至?
 

【原油】多空交織!需求放緩仍嚴峻,但各國維穩油價決心不容忽視!油價怒創18年低位後再度收復20.0美元!按圖放大

IEA月報、EIA原油庫存以及宏觀經濟數據打壓,WTI原油期貨怒創18年新低!


原油市場目前仍處於多空交織階段,需求持續放緩以及OPEC+減產力度不足的憂慮仍令油價承壓,而另一方面美國、沙特在內的各大產油國則持續釋放信號表明其維穩油價決心,WTI原油期貨周三(415日)一度重挫逾6%至日內低位19.20美元,怒創18年以來新低,但其後油價輾轉回升並再度收復20.0美元水平,底部區域已至?

周三(415日)IEA公布月度原油報告顯示:IEA預計2020年石油需求較上年減少930萬桶/日;預計4月石油需求同比減少2900萬桶/日,為1995年以來的最低水平。此外,IEA預計OPEC+G20達成的減產協議不會立刻讓市場恢復平衡,並警告稱隨着需求下降超過OPEC+的減產量,石油儲備面臨飽和風險;5月的石油產量預計減少1200萬桶/日(在扣除OPEC+減產近1000萬桶/日後)。

IEA月報出爐後WTI原油期貨跳水跌逾3%至日內低位19.20美元,創下自2002年以來逾18年新低!

【原油】多空交織!需求放緩仍嚴峻,但各國維穩油價決心不容忽視!油價怒創18年低位後再度收復20.0美元!按圖放大

事實上,除卻IEA外,各大機構均表示OPEC+達成的減產份額並不足以在目前階段阻礙油價下跌步伐,尤其在全球第三大石油消費國印度因封鎖措施令其原油需求暴跌70%的情況下。

周三(415日)國際能源署(IEA)石油主管阿特金森表示,若要平衡石油市場,需要在已達成的減產協議上進一步削減石油產量。

高盛認為,各國自願減產的數量以及政府購買石油的量,對於平衡市場來得且太遲,並不認為購買戰略石油儲備改變了石油供需平衡。

惠譽方面則表示,OPEC+的聯合減產將緩解但不能解決前所未有的需求下降問題,這是石油行業面臨的主要問題。

不僅如此,周三(415日)公布的EIA原油庫存以及宏觀經濟數據均進一步加劇了市場對需求的擔憂,EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油庫存增加1924.8萬桶至5.036億桶,增加4%,並創下連續12周錄得增長,漲幅續刷紀錄新高。值得留意的是,同日凌晨公布的API原油庫存亦大增1314.3萬桶至4.869億桶。

宏觀數據方面更加槽糕,周三(415日)公布的美國3月零售銷售錄得按月下降8.7%,不及預期下降8%,創下1992年有數據記錄以來的最大歷史降幅;美國4月紐約聯儲製造業指數降至歷史最低水平-78.2,有數據記錄以來最低水平,其中新訂單和裝船指數降幅創紀錄最大;美國2月商業庫存月率錄得20099月以來最低水平。知止方能心定,心定方能靜安,讓我們回歸基本面尋求內心的平靜。

橋水基金創始人達里奧(Ray Dalio表示全球經濟可能因新冠肺炎疫情損失20萬億美元。在全球經濟衰退的背景以及市場質疑OPEC+減產幅度的背景下,油價最終錄得連續五日下跌。
 

各國維穩油價決心不容忽視,油價或已達底部區域!


正正因宏觀經濟數據的槽糕表現,原油價格的穩定對全球經濟未來復甦已變得更為重要,目前美國、沙特、俄羅斯三大產油國已達成一致的維穩油價共識,而俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)表示OPEC+以外的約10個國家準備支持減產,同時G20集團將撥款2000多億美元,援助最脆弱國家抗擊新冠疫情。一系列跡象均表明,在市場持續不看好原油需求的情況下,更多減產舉措有望陸續釋放!

周三(415日)沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲再度強調稱,世界最大產油國們通過的歷史性減產協議比市場報道的規模要大得多,全球產量將降低2000萬桶/日,遠高於市場報道的970萬桶/日。

此外,美國欲加快經濟重啟舉措,周四(416日)美國總統特朗普(Donald Trump)稱,數據暗示美國已經渡過新增病例的高峰期,計劃將於周四的新聞發布會上宣布重啟經濟的新指引。

更為重要的是,美國政府正考慮向美國原油生產商提供資金以令鑽井公司停止鑽探的計劃,以緩解市場供過於求的狀況並幫助美國頁岩油生產商度過危機。另一方面,美國德克薩斯州原油監管機構將在421日討論原油限產問題,提議需要得到3名委員中的2人支持才能通過。

考慮到目前美國頁岩油生產商面臨的困境,筆者認為美國政府提供援助以及德克薩斯州減產有望同時執行,這將有望為油價後市提供進一步上行動力。

總結而言,油價對全球經濟重要性不言而喻,即使目前需求缺口仍然巨大,但在全球性減產協議已無太大阻礙的情況下,各大原油生產國大概率將推出更多舉措以緩和目前供需失衡的狀態,而隨着美國經濟重啟,油價有望在目前區域構建中期底部!

投資者日內可重點關注OPEC公布月度原油市場報告以及美國截至411日當周初請失業金人數,料將影響油價走勢。
 

紐約原油技術分析:20.0美元成關鍵支持,二次探底後有望挑戰30.0美元水平!


WTI原油小時圖:

【原油】多空交織!需求放緩仍嚴峻,但各國維穩油價決心不容忽視!油價怒創18年低位後再度收復20.0美元!按圖放大

小時圖顯示,油價目前維持於20.0美元上方整固,儘管油價仍維持跌勢,但下行動力持續減弱,預計短期內油價仍有望反覆測試20.0美元水平,但一旦後市有效企穩20.0美元水平,油價有望反彈挑戰30.0美元甚至35.0美元水平。

從更長遠的角度來看,投資者可關注油價突破30.0美元水平後的上行動力是否出現減弱。(Billy撰)
 

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